2024年1月9日，美銀證券調整了對Miniso (NYSE: MNSO)的立場，將其股票評級從買入下調至表現不佳，並將目標價從26.00美元大幅下調至13.00美元。這一評級變動是在Miniso宣布以62.7億人民幣收購永輝超市29.4%股權，成為其最大股東之後做出的。
該公司指出，由於收購帶來的近期風險上升，儘管Miniso的核心業務仍然強勁，但永輝交易引入的不確定性可能會對投資者情緒產生負面影響。分析師指出，中國大賣場行業目前正處於動盪之中，宏觀經濟環境也在惡化，這導致永輝多年來基本面疲軟。
儘管永輝最近在一家知名河南零售商的協助下，對六家門店進行了改造並取得了令人鼓舞的結果，但美銀證券仍持謹慎態度。該公司質疑這些門店的成功是否能代表整個連鎖店未來的表現。
此外，分析師對Miniso的價值零售模式與永輝的食品飲料和日用品業務重點之間的潛在協同效應表示懷疑，尤其是在短期內。
對永輝的投資也引發了對Miniso資本配置策略的擔憂。分析師認為，如果對永輝的前景有強烈信心，控股股東直接投資可能是更謹慎的做法，可以最大限度地降低Miniso少數股東的風險。
最後，該公司質疑Miniso期望通過槓桿資產負債表來提高回報率的做法。分析師認為，還有其他提高回報的策略，如擴大快速增長的海外業務或將資本回報給股東，但這些策略可能因當前交易而被忽視。
在其他近期新聞中，Jefferies將Miniso Group Holding Limited的評級從買入下調至持有，並將目標價下調至14.91美元。這一評級和目標價的變化主要是由於對Miniso最近收購策略的擔憂。Jefferies將股票beta值從1提高到3，表明由於潛在的不利或過早投資，感知風險增加。
與這些發展相一致，Miniso宣布計劃收購中國知名零售連鎖店永輝超市股份有限公司29.4%的股權。此舉將使Miniso成為永輝的最大單一股東。預計該收購將在2025年上半年完成，資金來源為Miniso的內部和外部融資，尚待監管部門批准。
Miniso的CEO葉國富對這筆交易的增長潛力仍然充滿信心，預計將共享資源，提高規模經濟效益，創造消費者價值。儘管Jefferies提出了擔憂，但Miniso仍在繼續推進其戰略計劃。
InvestingPro洞察
鑑於美銀證券最近對Miniso (NYSE: MNSO)的降級，考慮公司當前的財務健康狀況和市場表現很重要。InvestingPro數據顯示了一個複雜的局面：從積極方面來看，截至2024財年第二季度的過去十二個月，Miniso的毛利率高達41.18%，表明運營效率良好。此外，公司的收入增長令人印象深刻，過去十二個月增長39.43%，季度增長更高達54.0%，表明其產品需求強勁。
然而，Miniso的股價經歷了顯著波動，一周價格總回報率為-10.33%，一個月價格總回報率為-12.07%，反映了市場對近期發展（包括永輝收購）的反應。值得注意的是，該股目前交易價格接近52周低點，為峰值的49.23%，如果投資者相信公司的長期前景，這可能表明潛在的入場機會。
兩個特別相關的InvestingPro提示包括：公司能夠用現金流覆蓋利息支付，以及公司持有的現金多於債務，這可能在不確定時期提供一些財務穩定性。對於那些有興趣進行更深入分析的人，還有額外10個InvestingPro提示可用，包括股息趨勢和分析師預測的見解。這些提示可以在InvestingPro上找到，提供了公司財務狀況和未來前景的全面視角。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。