Piper Sandler 週二對 Salesforce.com, Inc. (NYSE:CRM) 表示樂觀看法，將該股評級從中性上調至增持，並將目標價從之前的 268 美元上調至 325 美元。該公司的決定基於預期 Salesforce 的每股自由現金流（FCF）將大幅上升。
Piper Sandler 的分析顯示，即使 Salesforce 的營收增長保持在 8-9% 的溫和水平，其每股 FCF 可能會從 2024 財年（2023 日曆年）的 9.65 美元翻倍至 2029 財年（2028 日曆年）的超過 20 美元。
該公司指出，Salesforce 的估值倍數，包括企業價值與銷售額比（EV/S）、企業價值與自由現金流比（EV/FCF）以及市盈率（P/E），在其大型軟件同行中處於最低水平。
Piper Sandler 最近與公司領導層、合作夥伴和客戶的討論增強了對 Salesforce 的信心。這些對話使人們相信，Salesforce 的新定價和打包策略可能會擴大其多雲產品的採用。
此外，隨著公司進入 2026 日曆年（2027 財年），由 Atlas Reasoning Engine 驅動的 Agentforce 與 Data Cloud 的結合推出，預計將有助於穩定需求或可能推動復甦。
該公司已調整了對 Salesforce 的估計，並將目標企業價值與自由現金流倍數從之前的 22 倍提高到 23 倍。此外，Piper Sandler 將其估值中使用的折讓率從 16% 降至 14%，這也導致了更高的目標價。
根據投資公司的分析，Salesforce 的股票現在有潛力增長，修訂後的目標價反映了對公司未來幾年財務表現的樂觀展望。
在其他最近的新聞中，Salesforce.com 報告了強勁的第二季度盈利，每股收益達到 2.56 美元，超過了 2.36 美元的一致預期。公司還注意到銷售額增長了 8%，主要由訂閱和支持收入增長 9% 驅動。Salesforce 還簽訂了一項最終協議，以 19 億美元現金收購數據保護和管理解決方案提供商 Own Company。
公司最近的 DreamForce 大會展示了 Agentforce，這是 AI Agent 平台的重大發展，受到了熱烈歡迎。這套由 AI 驅動的自主機器人套件據報導引起了興趣，可能會重新加速訂閱收入增長。
BofA Securities、TD Cowen、Needham 和 Baird 等分析師公司維持了對 Salesforce 的評級，而 Truist Securities 將 Salesforce 的目標價修訂為 300 美元，維持買入評級。
然而，Erste Group 由於預計增長放緩而將該股從買入降級為持有。Salesforce 還宣布與 IBM 合作，將先進的 AI 功能整合到其平台中，並報告其 Data Cloud 平台的採用率顯著增加，付費客戶群同比增長 130%。這些都是 Salesforce 為保持 CRM 行業領先地位而持續努力的最新發展。
InvestingPro 洞察
Piper Sandler 對 Salesforce.com, Inc. (NYSE:CRM) 的樂觀評估在 InvestingPro 的最新數據中得到了印證，顯示公司財務狀況良好且具有投資潛力。截至 2025 財年第二季度的過去十二個月，Salesforce 的毛利率高達 76.35%，突顯了公司在銷售成本相對於收入生成方面的效率。這一強勁的利潤率支持了該公司對 Salesforce 未來幾年擴大自由現金流能力的樂觀展望。
此外，Salesforce 的管理層通過積極回購股票展示了對公司前景的信心，這一策略通常反映了對股票被低估的看法以及提升股東價值的承諾。這與 Piper Sandler 提高的目標價一致，表明公司領導層也對 Salesforce 的未來表現持樂觀態度。
InvestingPro 還指出，相對於短期盈利增長，Salesforce 的市盈率較低，市盈率為 45.46，截至 2025 財年第二季度過去十二個月的調整後市盈率為 41.92。考慮到公司的盈利前景，這可能表明股票被低估，進一步支持了股價上漲的潛力。
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