週一，全球金融服務公司 Jefferies 將零售公司 Miniso (H-Shares) (9896:HK) (NYSE: MNSO) 的股票評級從買入下調至持有。該公司還將 Miniso 的目標價從之前的 61.90 港元大幅下調至 29.10 港元。這一調整反映了股票目標價下降了 53%，現在相當於每股約 14.91 美元。
此次降級主要歸因於 Jefferies 重新評估了公司的風險狀況，選擇將股票 beta 值從之前的 1 提高到 3。分析師的擔憂集中在 Miniso 最近的收購活動上，認為這可能會導致公司進行不太有利或過早的投資。
根據 Jefferies 的說法，Miniso 的這些戰略舉措可能會在未來 12 個月內給公司的估值帶來壓力。該公司的謹慎立場表明，這些收購可能會使 Miniso 偏離其原有的成功商業模式，從而影響其財務健康和股票表現。
儘管降級，Jefferies 仍承認 Miniso 原有業務的優勢。然而，在他們的分析中，公司擴張戰略進入新投資領域的潛在風險似乎超過了積極因素。
在其他近期新聞中，全球價值零售商 MINISO Group Holding Limited 宣布計劃收購中國領先零售連鎖企業永輝超市股份有限公司 29.4% 的股份。這筆交易價值約 63 億人民幣，將使 MINISO 成為永輝超市的最大單一股東，該公司以在超市板塊的強勁銷售而聞名。股份購買協議涉及多個股東，包括 The Dairy Farm Company, Limited 和 JD.com, Inc. 間接全資擁有的實體。
這項預計在 2025 年上半年完成的收購將通過 MINISO 的內部財務資源和外部融資來資助，並須獲得監管部門的批准。MINISO 的首席執行官葉國富表示，對這筆交易帶來的增長潛力充滿信心，預計將共享資源、提高規模經濟效益並創造消費者價值。
InvestingPro 洞察
鑑於 Jefferies 最近對 Miniso 的降級，審視最新的 InvestingPro 數據和提示揭示了該公司財務狀況的細微差別。截至 2024 年第二季度，Miniso 的市值為 42.5 億美元，過去十二個月的收入增長強勁，達 39.43%，顯示出顯著的市場存在感和增長潛力。
此外，InvestingPro 提示強調，Miniso 的資產負債表上現金多於債務，並且已連續 4 年提高股息，表明財務狀況強勁且致力於股東回報。儘管近期價格波動，分析師預測公司今年將實現盈利，過去十二個月已經證明了盈利能力。
InvestingPro 還指出，相對於近期盈利增長，Miniso 的市盈率較低，這可能表明對考慮公司盈利前景的投資者來說，估值具有吸引力。此外，3.21% 的股息收益率和上週顯著的回報，使 Miniso 對股息投資者和尋求短期收益的投資者來說是一個有趣的機會。
儘管公司股票在過去三個月表現下滑，但包含額外提示的 InvestingPro 產品提供了對 Miniso 財務健康和市場地位的進一步洞察。InvestingPro 上還有 12 個額外提示，投資者可以全面了解 Miniso 的投資潛力。
總的來說，雖然 Jefferies 的降級反映了對 Miniso 戰略方向的擔憂，但 InvestingPro 數據顯示強勁的財務基本面，可能支持公司成功應對其擴張戰略的能力。
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