2023年11月13日，Baird 就傳聞中 Qualcomm Incorporated (NASDAQ: QCOM) 收購 Intel Corporation (NASDAQ: INTC) 的可能性發表了見解，對這樣一筆交易的潛在協同效應表示懷疑。
分析師強調，作為一家專注於 ARM 架構的無晶圓廠公司，Qualcomm 會發現 Intel 的晶圓廠與其專業知識不相容。這項收購可能帶來重大風險，包括加劇 Intel 目前面臨的挑戰，並可能加速員工流失。
Qualcomm 專注於 PC 市場和汽車板塊的 ARM 架構，這與 Intel 在 x86 架構的主導地位和晶圓製造能力形成對比。
分析師指出，整合 Intel 的晶圓製造業務可能會分散 Qualcomm 對其核心業務策略和現金流生成的注意力。此外，還有人擔心 Intel 在其 18A 製程技術的背面供電和良率方面持續存在問題，以及計劃從 2025 年後期開始將核心從 TSMC 遷回 Intel。
分析師進一步指出，接管 Intel 的晶圓廠意味著 Qualcomm 將進入 x86 架構領域，相比於 ARM 架構在數據中心和 PC 中不斷增長的份額，這一領域的增長前景有限。雖然 Qualcomm 可能從收購 GPU 架構用於 AI 加速中受益，但分析師認為自 1990 年代末以來，Intel 在這一領域的產品表現令人失望。
在其他近期新聞中，美國資產管理公司 Apollo Global Management 正考慮對 Intel 進行重大投資，金額可能高達 50 億美元。這一發展與 Qualcomm 有意收購 Intel 的消息一起，標誌著半導體行業的重大變化。此外，儘管有出售股份的猜測，Intel 仍確認將保留其在自動駕駛技術公司 Mobileye 的多數股權。
在分析師觀點方面，Mizuho 維持對 Intel 的中性評級，而 Exane BNP Paribas 則持表現不佳評級。Roth/MKM 和 TD Cowen 也維持中性立場，KeyBanc Capital Markets 繼續給予板塊權重評級。這些評估是在 Intel 最近的戰略決策背景下做出的，包括與 Amazon Web Services (AWS) 達成數十億美元的協議，以及在 100 億美元成本削減計劃上取得重大進展。
InvestingPro 洞察
隨著市場動態變化和行業重大變動的傳聞流傳，投資者必須考慮公司的財務健康狀況和業績表現。根據最近的 InvestingPro 數據，Intel Corporation (NASDAQ: INTC) 呈現出複雜的財務狀況。儘管六個月價格總回報率為 -48.16%，年初至今價格總回報率為 -55.96%，表明股票價值近期大幅下跌，但 Intel 仍保持著 933.9 億美元的可觀市值。公司的市盈率 (P/E) 高達 92.96，但值得注意的是，預計這一數字在短期內將調整至較低的 48.5。
Intel 作為半導體和半導體設備行業的主要參與者的角色（InvestingPro 提示）與今年淨收入預期下降（InvestingPro 提示）形成對比。考慮 Intel 股票的投資者必須權衡這些因素，包括公司連續 33 年派發股息的悠久歷史，以及行業不斷變化的格局。
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