RBC Capital Markets調整了對領先房屋建築公司Lennar Corporation (NYSE:LEN)的展望,將該公司股票的目標價從之前的145.00美元上調至160.00美元,同時決定維持對該股的表現遜於大市評級。
這一調整是基於RBC Capital對Lennar的混合財務預測。分析師預計2024年第四季度每股盈利(EPS)估計略有下降,現為4.17美元,處於Lennar指引範圍4.10美元至4.25美元之內。然而,2025財年的EPS預估上調5%至15.51美元。這一增長歸因於預期房屋交付量增加以及銷售、一般和行政開支(SG&A)利用率的提高。
報告承認,儘管行業和投資者普遍樂觀,但實際上仍需要大量激勵措施來達到預期的需求水平。這種對激勵措施的需求對毛利率百分比(GM%)構成風險,儘管新的指引應該能提供更準確的短期展望。
報告強調Lennar向輕資產業務模式的持續轉型進展良好。然而,RBC Capital認為,這一轉型的積極方面可能已反映在當前的股價中,因此決定維持表現遜於大市評級不變。
該公司的分析表明,儘管Lennar在戰略上取得進展,但當前的市場條件和公司估值仍需謹慎,因此儘管上調了目標價,但仍維持表現遜於大市評級。
在其他近期新聞中,Goldman Sachs指出Lennar Corporation在現金生成策略方面取得了重大進展。該公司第三財季庫存周轉率提高,並承諾到2025財年實現卓越的單位增長。然而,當前的經濟環境對Lennar的短期盈利能力構成挑戰。
在其財報中,Lennar披露第三季度房屋開工量增長8%,交付量增長16%。分析師預計2024年房屋交付量將增長10%,這證明了Lennar向輕資產模式轉型的成功。這一戰略轉變也為預期的Millrose Properties Inc.作為房地產投資信託(REIT)的分拆鋪平了道路。
儘管取得這些進展,Lennar仍面臨諸如由於高利率導致銷售激勵措施增加,以及第三季度毛利率略低於預期為22.5%等挑戰。然而,該公司的金融服務板塊報告營業收益1.44億美元,多戶住宅板塊產生7900萬美元收益。
InvestingPro洞察
隨著RBC Capital Markets對Lennar Corporation (NYSE:LEN)提供了細緻的觀點,來自InvestingPro的實時數據為投資者提供了額外的背景信息。Lennar的市值為495.3億美元,市盈率(P/E)為12.08,在房屋建築板塊佔據重要地位。該公司過去三個月的表現強勁,價格總回報率為20.64%,反映出市場的強烈信心。此外,Lennar的財務健康狀況突出,其資產負債表上的現金多於債務,這一InvestingPro提示強調了公司穩健的財務狀況。
另一個InvestingPro提示強調,Lennar是家庭耐用品行業的主要參與者,這與RBC Capital報告中提到的公司戰略進展相一致。此外,截至2024年第三季度的最近十二個月調整後市盈率為11.89,同期的市淨率為1.81,這些股票估值指標為投資者提供了對其市場地位更深入的理解。Lennar截至2024年第三季度的最近十二個月收入增長為9.04%,也顯示出其財務表現的積極軌跡。
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