週五，BofA Securities 開始對 SJW Corp. (NYSE:SJW) 進行覆蓋，給予中性評級，並設定 65.00 美元的目標價。該公司表示，SJW Corp. 目前的交易價格較美國水務集團平均市盈率有超過 15% 的折讓。這一估值出現在公司顯示盈利質量改善跡象並加強了與投資者溝通的透明度的情況下。
此次覆蓋開始之際，市場對可能影響公司未來的潛在不確定性表示擔憂。這些不確定性包括未來可能進行的收購以及康涅狄格州監管環境中的問題。BofA Securities 強調，與主要美國水務公用事業公司相比，SJW Corp. 的規模較小，SJW 的市值不到 20 億美元，而像 American Water Works Company, Inc. 這樣的大型競爭對手的市值約為 300 億美元。
該公司的初始報告還指出，SJW Corp. 可能旨在擴大規模以提高運營和維護效率，這可能導致更穩定的盈利。BofA Securities 選擇不在其對 SJW Corp. 的盈利預測中包括任何潛在的收購或戰略變化。
對於未來幾年，BofA Securities 預計 SJW Corp. 的每股盈利 (EPS) 在 2024 年為 2.71 美元，2025 年為 2.92 美元，2026 年為 3.06 美元。這些數字略低於分析師共識預期的 2.76 美元、2.96 美元和 3.10 美元。該公司的立場保持謹慎，反映了 SJW Corp. 當前交易價格折讓與可能影響其增長和盈利能力的潛在風險之間的平衡。
在其他近期新聞中，SJW Group 展示了強勁的財務表現，2024 年第二季度收入增長 12% 至 1.762 億美元，淨利潤增長 13% 至 2,070 萬美元。該公司還確認了五年內 16 億美元的資本投資展望，反映了其對基礎設施發展的承諾。在監管發展方面，SJW Group 已就加利福尼亞州 2025-2027 年一般費率案達成交收協議，並在康涅狄格州獲得了 650 萬美元的年化收入增長批准。
此外，該公司已成功將其信貸協議延長至 2029 年 8 月 2 日，確保了長期運營穩定性。最近的一項發展是，SJW Group 的子公司 San Jose Water 同意對飲用水基礎設施進行 4.5 億美元的擬議投資，目前正等待加利福尼亞公用事業委員會的批准。該協議旨在改善當地水系統的日常運營、消防、經濟增長和環境保護。
最後，SJW Group 為加利福尼亞州的客戶獲得了 1,530 萬美元的欠款減免，並擴大了康涅狄格州的水費援助計劃。
InvestingPro 洞察
隨著 BofA Securities 以中性立場開始對 SJW Corp. 進行覆蓋，強調公司的估值和盈利改善潛力，考慮 InvestingPro 的額外洞察是有價值的。SJW 的市值為 19.6 億美元，公司運營時背負著大量債務，這是投資者需要考慮的重要因素。儘管如此，SJW 在提高股息方面有著強勁的記錄，已連續 31 年提高股息，並連續 53 年保持股息支付，表明公司致力於股東回報。
InvestingPro 數據顯示，SJW Corp. 的市盈率 (P/E) 為 21.92，這與 BofA 對公司相對於同行的折讓評估一致。截至 2024 年第二季度的過去十二個月，公司收入增長了 9.38%，毛利率保持在健康的 57.61%。分析師預測公司今年將實現盈利，過去三個月的強勁回報證明了這一點，價格總回報率為 15.3%。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro 提供了額外的提示和指標，包括公司相對於短期債務和流動資產的表現，以及進一步的盈利能力指標。SJW Corp. 還有六個更多的 InvestingPro 提示可用，可以訪問以進行更深入的投資研究和決策。
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