週四，美國領先的住宅太陽能板和家用電池供應商Sunrun Inc. (NASDAQ:RUN)宣布結束與Costco的銷售合作關係。儘管這項合作終止，Truist Securities仍維持對Sunrun股票的持有評級和18.00美元的目標價。
由於未能達成雙方都同意的條款，這項合作關係未獲續約，反映了兩家公司優先事項的差異。Sunrun一直專注於其訂閱模式，包括租賃和購電協議（PPAs），而Costco的模式則偏好通過現金購買或貸款獲得更高的即時收入。這種商業模式的差異導致雙方共同決定終止合作關係。
Sunrun已開始重新調整努力方向，擴大在其他零售和銷售渠道的存在。這包括加強與Lowe's的現有關係，Sunrun自今年早些時候起就一直在那裡積極推廣其訂閱服務。該公司計劃將大量原本在Costco的銷售代表重新分配到這些新渠道。
儘管銷售策略發生變化，Sunrun預計終止與Costco的合作關係不會對財務產生重大影響。該公司指出，2024年上半年通過Costco的銷售額佔其總銷量不到10%，且傾向於現金和貸款購買，這些通常涉及較低的儲能附加率，相比其他銷售渠道而言。
在公告發布後，Truist Securities的立場保持不變，表明對Sunrun的戰略調整不會對其財務狀況或市場表現產生不利影響的信心。
在其他最近的新聞中，Sunrun Inc.一直在取得值得注意的進展。在宣布今年第三次租賃/購電協議（PPA）證券化之後，這家住宅太陽能公司維持了Truist Securities的持有評級。這筆3.65億美元的資產支持證券交易對住宅太陽能安裝公司來說是一個重大發展，表明在SunPower申請第11章破產保護後，證券化定價並未大幅惡化。
Sunrun與Vistra Corp合作，在德克薩斯州推出了TXU Energy & Sunrun Battery Rewards計劃，旨在通過利用住宅太陽能加儲能系統的能源創建虛擬電廠來提高電網可靠性。此外，Jefferies對Sunrun啟動了買入評級的覆蓋，理由是該公司有前景看好的現金產生預測和進一步貨幣化的機會。
該公司還報告了2024年第二季度的創紀錄表現，安裝了超過116,000個太陽能和儲能系統，顯著提高了公司的淨訂戶價值和季度總價值產生，達到3.1億美元。Sunrun已超過100萬客戶，標誌著清潔能源板塊的一個重要里程碑。
展望未來，Sunrun計劃提高其儲能安裝指引，同時縮小2024年太陽能安裝預測範圍。儘管預計下一年第一季度的銷量會因正常季節性而下降，但公司預計其向儲能優先的轉變將提高利潤率並為客戶帶來更高的價值。
InvestingPro 洞察
隨著Sunrun Inc.在後Costco時代航行，該公司的財務指標和市場表現為其當前地位提供了一個細緻的視角。根據InvestingPro數據，Sunrun的市值為45.4億美元，反映了該公司在可再生能源板塊的規模。儘管截至2024年第二季度的過去十二個月收入下降了近15%，但Sunrun的股價在過去三個月內實現了超過60%的顯著升值。這一股市看漲趨勢由過去六個月95.38%的驚人價格回報率所強調。
InvestingPro提示強調了投資者需要考慮的幾個潛在問題和優勢。Sunrun目前背負著大量債務，這可能會給支付利息帶來困難。此外，該公司的毛利率較弱，過去十二個月為10.03%。從積極方面來看，預計今年淨收入將會增長，且公司的流動資產超過短期債務，表明有一定的財務靈活性。值得注意的是，Sunrun不派發股息，這可能會影響注重收入的股東的投資策略。
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