週四，BMO Capital Markets 將德州能源公司 Vistra Energy (NYSE:VST) 的股票目標價從 120.00 美元上調至 125.00 美元，同時維持"優於大盤"評級。這次調整是在 Vistra Energy 宣布以全現金交易方式收購其零碳子公司 Vistra Vision 剩餘 15% 少數股權（MI）後做出的，交易價值 32.48 億美元。
BMO Capital 對這筆交易持積極態度，並列舉了幾個支持其觀點的因素。收購價格意味著 Vistra Vision 的企業價值與息稅折舊攤銷前利潤（EV/EBITDA）比率約為 7.9 倍，估值具有吸引力。這筆交易符合 Vistra Energy 的資產配置策略，被視為加速公司股份購回計劃的舉措。
BMO Capital 還指出，此次收購增加了 Vistra Energy 在電力市場積極長期趨勢中的敞口。這些趨勢包括生產稅收抵免（PTCs）、容量定價和數據中心擴張帶來的收益。該公司認為，這些因素以及 Vistra Energy 一貫的資本配置和槓桿目標，都支持"優於大盤"的評級。
BMO Capital 特別強調，收購後公司的財務策略保持不變，這表明對 Vistra Energy 管理層和財務紀律的信心。BMO Capital 最後重申對 Vistra Energy 的"優於大盤"立場，並將目標價調整至每股 125 美元，以反映近期收購可能釋放的潛在價值。
在其他近期新聞中，Vistra Corp. 已達成協議，以 30.85 億美元的價格從 Nuveen Asset Management, LLC 和 Avenue Capital Management II, L.P. 的關聯公司購買 Vistra Vision LLC 15% 的股權。此次收購將使 Vistra 成為 Vistra Vision 的唯一所有者。
公司的資本配置計劃不受此次交易影響，Vistra 計劃在 2024 年和 2025 年至少進行 22.5 億美元的股份購回，並在 2026 年進行至少 10 億美元的進一步購回，但需獲得董事會授權。
Vistra Energy 還報告稱，2024 年第二季度持續經營調整後 EBITDA 同比增長 40%，達到 14.14 億美元，這一表現歸功於公司的多元化投資組合和強勁的零售業務。分析公司 Jefferies 認可 Vistra 的財務前景，給予"買入"評級，目標價為 99 美元。
此外，德克薩斯州公用事業委員會已將 17 個天然氣發電廠項目列入候選名單，包括 Vistra 提議的項目，這些項目有可能獲得德克薩斯能源基金的資助。該計劃旨在加強該州的電網並減少未來電力短缺。入選的項目代表了近 10,000 兆瓦的發電容量。這些最新發展突顯了 Vistra Energy 的戰略市場地位和增長前景。
InvestingPro 洞察
鑑於 Vistra Energy (NYSE:VST) 最近的戰略舉措，InvestingPro 數據提供了公司財務健康和市場表現的實時快照。正如 InvestingPro 提示所指出的，Vistra 積極的股份購回策略表明管理層對公司估值有信心。這與過去五年股息的持續增長相輔相成，展示了公司對股東回報的承諾。
從市場角度來看，Vistra 的股票在過去一週、一個月和一年內都有顯著回報，其中一年價格總回報率高達 178.32%。公司的市值為 313.3 億美元，而當前市盈率較高，為 68.53，表明投資者可能預期未來盈利增長以支持當前股價。此外，市淨率也較高，為 10.05，表明市場對公司資產的估值相對於其賬面價值較高。
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