Seaport Global Securities 維持美國運通（NYSE:AXP）股票的中性評級，指出該公司的投資組合增長趨勢略高於預期，信貸質量與疫情前水平持平或略有超越。
分析師注意到，美國運通的美國消費者信用卡貸款組合同比增長 12.4% 至 873 億美元，超過第三季度 10.7% 的一致預期。月環比逾期率保持在 1.3% 的穩定水平，而呆帳率略微上升至 2.2%。與去年同期相比，逾期形成率有所改善，與 2024 年 1 月觀察到的峰值形成對比。
與 2019 年 8 月相比，美國消費者信貸指標略有改善，當前的逾期率和呆帳率分別為 1.5% 和 2.3%。該公司的小企業貸款組合也出現顯著增長，同比增長 22.9% 至 301 億美元，遠高於預期的 15.1%。
然而，這一增長較 2023 年初超過 30% 的增長率有所放緩，因為 2024 年第二季度小企業支出同比僅增長 2%。
分析表明，小企業貸款組合的增加可能是由於更多企業選擇通過"隨時付款"功能循環其餘額所致。月環比小企業逾期率保持在 1.4% 的穩定水平，同比增加 20 點子。自 2023 年 7 月以來，逾期形成率已逐步改善。小企業的呆帳率月環比保持在 2.3% 的穩定水平。
美國運通管理層此前在 2024 年第二季度財報電話會議上表示，他們預計今年剩餘時間的呆帳率將保持在 2.1% 左右的穩定水平。8 月的數據似乎與這一預測一致，小企業逾期率略高於 2019 年 8 月錄得的 1.2% 的疫情前水平。
美國運通報告稱，第二季度盈利同比大幅增長 44%，創下收入新高，並將全年每股盈利（EPS）指引調整至 13.30 美元 - 13.80 美元。該公司還發行了 34 億美元的新債券，預計將用於一般公司用途。
然而，俄羅斯中央銀行撤銷了美國運通俄羅斯子公司的銀行牌照，標誌著該公司在俄羅斯直接銀行業務的終結。
在貸款逾期和呆帳率方面，美國運通報告稱其美國消費者和小企業會員貸款數據保持穩定，8 月份從 7 月的 1,151 億美元增加到 1,174 億美元。分析師觀點不一，BMO Capital 維持對美國運通股票的表現不佳評級，儘管由於低於預期的支出而上調了近期盈利預測。
RBC Capital Markets 保持優於大盤評級，並將股價目標上調至 267 美元，認可該公司穩定的收入和良好的費用管理。
InvestingPro 洞察
回顧美國運通的表現，Seaport Global Securities 的中性立場似乎認可了該公司穩健的增長趨勢。增強這一觀點的是，InvestingPro 數據顯示美國運通擁有 1,863.9 億美元的強勁市值，市盈率為 19.7，相對於其近期盈利增長而言較低。這表明，考慮到其盈利軌跡，該公司可能被低估。此外，美國運通過去十二個月的收入增長為 9.62%，表明其金融活動持續擴張。
從投資者回報的角度來看，美國運通交出了強勁的業績，1 年價格總回報率為 66.75%，表明股東獲得了豐厚的回報。此外，該公司通過持續派發股息維持了對股東的承諾，過去十二個月股息增長率為 16.67%。這與 InvestingPro 提示中強調的連續 54 年保持股息派發的歷史相一致。
對於考慮投資機會的人來說，美國運通被認為是消費金融行業的主要參與者，其流動資產超過短期債務，表明其流動性狀況強勁。InvestingPro 平台列出了總共 9 個額外的提示，可以進一步為潛在投資者提供關於美國運通的投資決策指導。
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