週四，Roth/MKM調整了對Vista Outdoor (NYSE:VSTO)的立場，將該股評級從買入下調至中性，並設定目標價為42.00美元。此次調整是在該股價格接近40美元後做出的，自第二季度以來股價上漲約18%，相比之下同期Russell 2000指數上漲7%。
該公司此前的買入評級是基於完成CSG交易或MNC收購要約可能帶來的潛在收益。後者於2024年9月6日提出的收購要約達到每股43美元，這是該公司此前上調評級的一個因素。
然而，隨著股價現在接近新的目標價，且另一次現金收購要約的可能性似乎不大，目前並無明顯的股價進一步上漲催化劑。
儘管下調評級，Roth/MKM仍認識到Vista Outdoor的Revelyst股份具有長期價值潛力。分析顯示，以13%的正常化調整後EBITDA利潤率和15億美元的較高收入基礎計算，Revelyst可能產生約1.95億美元的獨立調整後EBITDA。使用8倍倍數，這可能意味著Revelyst的價值超過每股26美元，相比之下，其目前的市場隱含估值約為每股12美元。
此外，如果Vista Outdoor的董事會成功為Revelyst業務找到強有力的策略或財務競標者，Vista Outdoor的當前估值可能會上升。這種情況為股票帶來了潛在的近期上漲空間，即使該公司轉向中性立場。
在其他最近的新聞中，Vista Outdoor Inc.已同意與Czechoslovak Group a.s. (CSG)進行一項交易，包括收購The Kinetic Group並投資Revelyst。該交易對The Kinetic Group的估值約為21.5億美元，為Vista Outdoor股東提供每股28美元現金和一股Revelyst普通股，以換取他們持有的每股Vista Outdoor股票。
同時，與MNC Capital關於可能單獨收購Revelyst的討論仍在進行中。儘管有這些談判，Vista Outdoor董事會已拒絕了MNC以每股43美元現金收購該公司的提議，轉而支持CSG交易。
除了這些策略性舉措外，Vista Outdoor報告總銷售額下降7.1%至6.442億美元，每股收益下降6.5%至1.01美元。然而，Revelyst預計在本季度和全年將使調整後EBITDA翻倍。
最後，Vista Outdoor的董事會已重新當選，公司2024財年高管薪酬也已獲得批准。公司還批准了兩位高管Jason Vanderbrink和Eric Nyman的交易激勵獎勵。這些是Vista Outdoor Inc.正在進行的策略性轉變中的最新發展。
InvestingPro洞察
在Roth/MKM最近對Vista Outdoor (NYSE:VSTO)評級調整的背景下，結合InvestingPro的實時數據和洞察可以為投資者提供對公司財務健康和股票表現更全面的理解。Vista Outdoor的市值為23.1億美元，反映了其在行業中的地位。儘管經歷了充滿挑戰的時期，截至2023年第一季度的過去十二個月收入下降9.21%，但公司仍保持了31.27%的毛利率，展示了其保留大部分銷售額作為毛利的能力。
InvestingPro提示指出，雖然Vista Outdoor在過去十二個月內未能盈利，但分析師預測今年將恢復盈利。這與該公司對Vista Outdoor的Revelyst股份潛在價值的積極展望相一致。此外，過去五年的強勁回報以及公司流動資產超過短期債務，表明了可能吸引長期投資者的財務穩定性。對於密切關注Vista Outdoor股票的投資者來說，值得注意的是，該公司的股價接近52週高點，並在過去六個月內經歷了顯著的價格上漲。欲獲得更詳細的分析和額外的InvestingPro提示，投資者可以訪問Vista Outdoor專屬頁面https://hk.investing.com/pro/VSTO，那裡有10個額外的提示可供參考。
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