2024年3月14日，BofA Securities 將 United Utilities Group PLC (UU:LN) (OTC: UUGRY) 的股票評級從中性上調至買入，並將目標價從之前的 £10.50 上調至 £12.45。
該公司認為，在即將到來的 AMP8 監管期內，United Utilities 的實際監管資本值（RCV）將增長約 20%，這標誌著從 AMP7 期間的實際負增長出現顯著轉變。
該公司指出，儘管英國水務監管機構 Ofwat 沒有給予 United Utilities "傑出"地位，但其他指標如績效交付激勵（ODIs）和環境署的 4 星評級表明，該公司的運營水平處於頂級水平。這種表現被視為公司創造價值能力的指標。
BofA Securities 的分析還表明，即使在最終裁決（FD）時總支出（TOTEX）津貼可能增加，United Utilities 的槓桿水平預計仍將保持在不影響 AMP8 期間消費者價格指數（CPI）掛鈎股息可持續性的閾值以下。
此外，該公司預計 United Utilities 在 AMP9 期間不會面臨立即做出決定的壓力，以資助未來十年預期的持續資本支出。
由於對估計進行了全面修訂，包括對價值創造的淨現值（NPV）的估計，United Utilities 的目標價已上調至 1,245 便士，顯示有 18% 的上漲潛力。
該公司強調，United Utilities 目前的交易價格為 2025 財年 RCV 溢價的 10%，而長期平均水平為 19.6%。還指出，該股票的做淡興趣是三家公用事業公司中最低的，僅為 3%。
在其他近期新聞中，United Utilities Group 一直是金融分析師關注的對象。UBS 分析師 Mark Freshney 將公司股票評級從中性上調至買入，並將目標價略微下調至 11.50 英鎊。
儘管下調了 2026 年至 2028 財年的每股盈利（EPS）預估，Freshney 認為公司的股息支付將是可持續的。EPS 修正源於監管資本值（RCV）運行率的降低、OFWAT 調查的 7600 萬英鎊罰款，以及允許回報率下降 10 點子。
相反，Barclays 將 United Utilities 從"中性"下調至"減持"，將目標價從 13.15 英鎊調整至 9.75 英鎊。這一決定受到近期監管決策和市場條件的影響，包括 Ofwat 決定不將 United Utilities 的業務計劃歸類為傑出。由於 Ofwat 設定的較低允許回報和嚴格的績效交付激勵（ODI）目標，公司的增長潛力受到影響。
Ofwat 對 United Utilities 2030 年監管資產基礎（RAB）的調整顯著降低了公司的估值，減少了 36 億英鎊，降幅為 18.5%。此外，Ofwat 將其正在進行的合流制溢流（CSO）調查擴大到所有污水處理公司，標誌著對 United Utilities 開始採取執法行動。這些發展是近期影響公司的事件之一。
InvestingPro 洞察
InvestingPro 數據顯示，United Utilities Group PLC (OTC: UUGRY) 目前的市值約為 95.2 億美元，反映了該公司在公用事業板塊的規模。公司的市盈率高達 57.02，表明投資者可能預期未來盈利更高或認為公司具有穩定的盈利前景。值得注意的是，截至 2024 年第四季度的過去十二個月內，United Utilities 展現了強勁的毛利率，高達 88.73%，這與 BofA Securities 提到的高運營表現相符。
在 InvestingPro 提示中，值得強調的是 United Utilities 已連續 12 年提高股息，並已連續 33 年保持股息支付，這可能特別吸引注重收入的投資者。此外，預計公司今年的淨收入將增長，為潛在投資者提供了積極的前景。對於那些有興趣進行深入分析的人，InvestingPro 提供了關於 United Utilities 的更多提示，可以在 https://hk.investing.com/pro/UUGRY 找到。
公司對持續支付股息的承諾，加上收入增長的預期，強化了 BofA Securities 對 United Utilities 的樂觀立場。截至 2024 年最後一次派息日，公司的股息收益率為 5.63%，對尋求穩定回報的股東來說是一個具有吸引力的選擇。InvestingPro 的公允價值估計為 21.37 美元，也為考慮該股票估值的投資者提供了參考點。
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