週四，領先的蟲害防治公司 Rentokil Initial Plc. (LSE:RTO) (NYSE:RTO) 遭到 Redburn-Atlantic 將其股票評級從"買入"下調至"中性"。該公司還將 Rentokil 股票的目標價調整至 4.20 英鎊，理由是該公司在美國業務面臨挑戰。
此次降級是因為 Rentokil Initial 在美國的有機增長仍未顯示出明顯改善，延續了去年的擔憂。
該公司正進入預期將是一個具有破壞性的整合階段，目前增長率為 1%。這提高了公司股票的風險狀況。
Redburn-Atlantic 的分析表明，Rentokil 的整合努力可能會受到拖累，可能會影響其美國有機增長，到 2026 年可能降低 40 到 100 點子。
因此，該公司預測美國有機增長將保持在 2% 以下，並預計 2023 年至 2026 年的利潤增長有限。這是由於預期的協同效應被較低的業務量所抵消。
分析師指出，目前接近谷底倍數的股價反映了 Rentokil 即將面臨的挑戰。提到的倍數是未來十二個月每股收益（EPS）的 16.6 倍，以及 4.5% 的自由現金流（FCF）收益率，對應 3 年 EPS 複合年增長率（CAGR）為 9.5%。
儘管存在這些擔憂，市場仍然相信 Rentokil 與 Terminix 合併的長期價值。然而，實現這一價值的道路現在被認為比最初預期的更長、更複雜，使得未來一年的股票前景看起來較為困難。
在其他近期新聞中，Rentokil Initial 的股票前景面臨多項調整。Oppenheimer 將 Rentokil 的目標價從之前的 35.00 美元下調至 30.00 美元，同時維持"優於大盤"評級，這是由於公司下調了 2024 年全年預期，原因是北美有機增長放緩和預期成本上升。
Rentokil 管理層將 2024 年下半年北美有機收入增長預期調整至 1%，低於此前預期的 3%。
投資研究公司 CFRA 在公司發布盈利警告後，將 Rentokil 的股票評級從"買入"下調至"持有"。公司還將全年集團調整後營業利潤率預期修正為 15.5%。CFRA 修訂了 Rentokil 的每股收益預估，將 2024 年預期從 0.23 英鎊下調至 0.20 英鎊，2025 年預期從 0.26 英鎊下調至 0.25 英鎊。
這些調整考慮了與整合最近收購的 Terminix 相關的風險，以及公司較高的槓桿率。
儘管面臨這些挑戰，CFRA 和 Oppenheimer 都認可 Rentokil 的長期增長潛力。然而，他們指出，當前的經營環境和整合問題可能會延遲 Rentokil 戰略計劃的實現。
InvestingPro 洞察
鑑於 Rentokil Initial Plc. (LSE:RTO) (NYSE:RTO) 最近的降級和目標價調整，值得考慮從 InvestingPro 數據和提示中獲得的額外觀點。值得注意的是，Rentokil 一直保持著令人印象深刻的毛利率，截至 2024 年第二季度的過去十二個月顯示為 82.51%。這表明儘管有機增長面臨挑戰，但公司的運營仍然保持高效。
此外，該股票目前的市盈率為 23.42，當根據近期盈利增長進行調整後進一步降至 20.12。這表明相對於其盈利潛力，該股票可能被低估。另外，相對強弱指數（RSI）顯示 Rentokil 的股票處於超賣區域，暗示可能出現反彈。這些指標，加上分析師預測公司今年將實現盈利，可能為投資者帶來機會。
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