週三，BTIG確認了對Flutter Entertainment (NYSE:FLUT)的買入評級和249.00美元的目標價。這是在Flutter最近宣布以約23億歐元（25.3億美元）收購意大利全渠道博彩運營商Snaitech S.p.A.之後。該交易預計將在2025年第二季度完成。
根據該公司的分析，基於Snaitech 2023年預計的2.56億歐元EBITDA，收購的標題購買倍數約為9.0倍。考慮到預期成本協同效應的現值（估計為7000萬歐元，預計在收購後第三年完全實現），倍數降至約7.5倍。該公司還表示，隨著收入協同效應的實現，倍數可能會進一步下降。
BTIG認為，Flutter在意大利的業務有潛力在未來四到五年內翻倍。這一增長預期基於持續的市場增長、市場動態的變化，以及Flutter和Lottomatica可能因許可成本驅使較小的運營商退出市場而獲得市場份額。該公司預計Flutter和Lottomatica可能共同佔據超過75%的市場份額。
雖然該公司承認Flutter的槓桿率將在2025年因收購而增加，並且該交易以及對Betnacional的另一項投資可能會減緩短期股東回報的規模，但它對這些發展持積極態度。該公司認為，在2025年初全國博彩推出之前在巴西建立據點的緊迫性證明了這種權衡是合理的，並且認為意大利和巴西是除美國以外最重要的全球增長市場，未來可能還包括日本。
在其他近期新聞中，Flutter Entertainment報告第二季度收入增長20%至36.11億美元，調整後EBITDA增長17%至7.38億英鎊。該公司還宣布計劃舉辦投資者日活動，並正在與Playtech進行初步討論，以收購Snaitech業務，可能擴大其在歐洲市場的存在。Barclays和Morgan Stanley已開始對該公司進行評級，均給予超重評級，Barclays設定目標價為263.00美元。
為遵守監管要求，Flutter Entertainment已通過監管新聞服務和美國證券交易委員會進行了多項披露。該公司對監管合規和透明度的承諾在其與投資者和更廣泛市場的持續溝通中得到了體現。
Barclays維持對Flutter Entertainment的超重評級，對公司最近的收購持積極看法，特別是考慮到意大利市場的特點。該公司強調了意大利巨大的可服務市場總額和數字市場的增長潛力。
InvestingPro 洞察
Flutter Entertainment收購Snaitech S.p.A.的戰略舉措是其擴張努力的重要一步，市場對此反應積極。根據InvestingPro數據，Flutter的市值達到409.8億美元，反映了投資者的信心。過去十二個月的收入增長達到16.28%，毛利率為47.22%，公司的財務健康狀況似乎處於穩健軌道。此外，該股票在過去三個月內的強勁回報率為24.78%，表明市場動能積極。
然而，值得注意的是，分析師略微降低了預期，三位分析師下調了即將到來的期間的盈利預期，這是一個需要考慮的重要InvestingPro提示。另一個InvestingPro提示強調，公司的短期債務超過其流動資產，這可能在短期內帶來流動性挑戰。考慮到Flutter在Snaitech收購中進行的重大投資，這些洞察尤為相關。對於那些有興趣深入了解Flutter財務和未來前景的人，InvestingPro提供了額外的提示和數據點，可以在https://hk.investing.com/pro/FLUT上訪問。
隨著Flutter Entertainment的交易價格接近52週高點，市淨率倍數高達4.12，投資者應該權衡這些指標與公司的增長前景和最近的戰略舉措。隨著市場不斷發展，密切關注來自InvestingPro的實時數據和專家分析將是理解Flutter在競爭激烈的博彩和投注領域地位的關鍵。
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