週三，Morgan Stanley就最近聯邦公開市場委員會(FOMC)的行動提供了見解,聯邦儲備局實施了重大的50點子降息。該公司預計接下來將有一系列25點子的降息,這與聯儲局自身的預測一致,並暗示2025年可能會進一步降息。
聯邦儲備局的決定,正如主席Jerome Powell所解釋的,反映了一種預先解決經濟風險的承諾,而不是在政策調整上落後。儘管聯儲局認為經濟健康且勞動力市場強勁,但對通脹動態和勞動力市場風險的擔憂已經出現。
9月會議上較大幅度的降息並不表明聯儲局落後於形勢,而是展示了他們致力於維持經濟穩定和實現2%通脹目標的決心。
FOMC的預測並非固定計劃,而是對經濟變化做出反應,預計今年剩餘時間還會有兩次25點子的降息。這些預測還包括2025年上半年共四次25點子的降息。Powell強調了貨幣政策的靈活性,將根據需要進行調整以支持價格穩定和最大就業的雙重使命。
Powell主席還談到了勞動力市場,指出其整體強勁且接近最大就業狀態。然而,他承認最近就業增長有所放緩,並表示職位空缺的進一步下降可能會更直接地影響失業率。勞動力需求的軌跡將是決定未來降息步伐的關鍵因素。
關於通脹,Powell預計消費者價格指數(CPI)的住房部分將會減速,儘管速度比之前預期的要慢。他仍然相信通脹將趨向2%的目標,這得到市場租金低通脹和其他個人消費支出(PCE)組成部分穩定行為的支持。
在其他近期新聞中,由於經濟指標,聯邦儲備局的前景已經發生變化,促使利率發生變化。聯儲局的決定受到最近聯邦儲備局褐皮書的影響,該書顯示大多數地區的增長下降。與此同時,包括Citi、Goldman Sachs和Wells Fargo在內的金融機構和分析師預測將有一系列降息。
Citi經濟學家分析最近的零售銷售數據,預計由於預期勞動力市場疲軟,今年將總共降息125點子。Evercore ISI支持50點子的降息,因為市場對聯邦儲備局大幅降息的預期增加。
同時,聯邦儲備局主席Jerome Powell表示支持對資本制度提出的變更,預計明年上半年完成。他還強調了中央銀行獨立性的重要性,拒絕了政治影響利率的想法。在房地產板塊,Powell強調可用房屋短缺是核心問題,建議需要更多建設,並表示解決方案超出了貨幣政策的範疇。
最後,Evercore ISI重申50點子的降息將是適當的,特別是如果聯邦儲備局不盡快提供澄清。這是在市場對聯邦儲備局大幅降息的預期增加的背景下提出的。
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