週四,BofA Securities修改了對Fulcrum Therapeutics (NASDAQ: FULC)股票的立場,將評級從中性下調至表現不佳。該公司還將目標價從之前的10.00美元大幅下調至2.00美元。
這一調整是在Fulcrum公布其losmapimod治療肩胛肱肌營養不良症(FSHD)的第三期REACH研究結果令人失望之後做出的。
該研究未能達到其主要終點,即以相對表面積(RSA)測量的可達工作空間(RWS)。結果顯示,在第48週時,losmapimod組患者的RSA僅略微改善0.013,而安慰劑組患者改善0.010。
儘管在肌肉脂肪浸潤和肩外展肌力方面觀察到積極趨勢,但這些次要終點並未達到統計學顯著性。此外,幾項患者報告的結果也未顯示出統計學上的顯著差異,而這對關鍵意見領袖(KOLs)來說是一個關鍵方面,分析師指出。
鑑於這些結果,Fulcrum Therapeutics決定停止losmapimod的進一步開發。該公司計劃在即將舉行的醫學會議上公布完整的研究數據。BofA Securities指出,雖然研究結果令人失望,但並非完全出乎意料,因為RWS終點的新穎性以及對照組可能如何反應的固有風險。
第三期試驗的失敗促使BofA Securities從其估值模型中移除losmapimod的價值,並調整了Fulcrum的運營費用估計。該公司報告稱,在第二季度末擁有2.738億美元的現金、現金等價物和可交易證券(CCE),這些資金現在將被重新用於推進他們的鐮狀細胞和早期發現項目。
儘管有這一轉變,BofA Securities仍對Fulcrum的鐮狀細胞項目候選藥物pociredir保持謹慎態度,指出需要顯著降低風險。新的2美元目標價反映了這些更新的評估和移除losmapimod預計價值。
在其他近期新聞中,Fulcrum Therapeutics經歷了重大發展。該公司宣布在第三期試驗未能達到主要和次要終點後,暫停其藥物losmapimod的開發。
對此,Stifel將Fulcrum的股票評級從買入下調至持有,並將目標價從之前的22.00美元調整為3.00美元。儘管遭遇這一挫折,Fulcrum的財務狀況仍然強勁,截至2024年第二季度擁有2.738億美元的現金。
在losmapimod暫停開發後,關注點轉移到另一個正在開發用於治療鐮狀細胞病的產品pociredir上,預計將在2025年有更新。此外,該公司向兩個機構股東RA Capital Healthcare Fund, L.P.和一個未具名實體發行了預付權證,以代替普通股。
InvestingPro洞察
繼BofA Securities最近的降級之後,投資者可以通過InvestingPro數據和洞察獲得額外的背景信息。Fulcrum Therapeutics目前的市值約為2.2246億美元。儘管losmapimod遭遇挫折,分析師仍認識到公司的潛力,預計本年度銷售額將增長。此外,Fulcrum的資產負債表反映出一個戰略性的位置,現金儲備超過債務,這可能為公司在轉向其他項目(如鐮狀細胞病治療)時提供一些財務靈活性。
雖然該公司目前不派發股息,這對專注於藥物開發的許多生物技術公司來說是典型的,但其股價在過去一年中實現了高回報,價格總回報率為69.54%。這可能表明投資者對公司的長期前景持樂觀態度,儘管最近遇到了一些障礙。
然而,需要注意的是,該公司在過去十二個月內並未盈利,分析師也不預期今年會實現盈利。對於那些有興趣進行進一步分析的人,InvestingPro提供了關於Fulcrum Therapeutics的額外提示,深入洞察公司的財務健康狀況和市場地位。
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