週四，Stephens 對領先的汽車經銷集團 Lithia Motors (NYSE:LAD) 股票啟動了覆蓋，給予超配評級，目標價為360美元。
這一新評級基於公司價值對息稅折舊及攤銷前利潤（EV/EBITDA）倍數為該公司2025年EBITDA預估的7.8倍。
這一倍數略低於公司長期平均水平8.7倍，反映了分析師對 Lithia Motors 擴張策略可能存在的不確定性持謹慎態度。
分析師指出，在增長和收購方面，Lithia Motors 是公開上市的六大經銷商中最具雄心的。Lithia Motors 目前也是該組中EBITDA最高的，約為16億美元。
該公司的積極增長表現在其向自有金融業務的擴張，目前佔其美國車輛銷售總額的10%以上，以及過去15年來，特別是最近5年，持續收購經銷商的歷史。
Lithia Motors 的收購策略與其股票回購計劃相輔相成，自2019年以來已回購約21%的股份，包括過去12個月內回購的約3%。該公司還提供modest的年度股息，收益率不到1%。
分析師預計，Lithia Motors 將在2024年繼續減少約4%的股份數量，在隨後的兩年中每年減少2%。
除了股票回購外，預計 Lithia Motors 將在2025年和2026年分別收購10億美元的年收入，這與其長期目標收購20億至40億美元年收入的計劃一致。
預測還包括，到2025年底，Lithia Motors 將持有每股約60美元的無抵押、自籌資金的汽車應收賬款，這些賬款尚未納入估值方法或目標價格。
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