摩根大通於週四調整了對Banco BPM SpA (BAMI:IM) (OTC: BNCZF)的立場，將該銀行股票評級從減持上調至中性。該金融機構的目標價也從之前的6.00歐元上調至6.40歐元。這一修正反映了該銀行當前的交易指標和潛在的併購活動所帶來的估值支撐。
Banco BPM目前的市盈率為6.8倍，市淨率為0.8倍，淨資產回報率為11%。該銀行被視為潛在的併購目標，其中UniCredit表現出明顯興趣，後者此前曾表示傾向於國內市場整合。
儘管UniCredit與Commerzbank (CBK)的潛在合併可能會將UniCredit的併購焦點從意大利轉移，但Banco BPM仍然是Credit Agricole的一個具有吸引力的收購對象。後者已持有Banco BPM 9%的股份，並在意大利銀行業有積極收購的歷史，包括2017年收購三家小型意大利銀行和2021年收購Creval。
分析師還指出，政治動態可能會影響併購活動。如果德國政府支持意大利實體收購Commerzbank，那麼意大利政府可能難以反對法國銀行收購Banco BPM或MPS。儘管存在估值差異，但相比MPS，市場似乎更傾向於Banco BPM。
此外，Banco BPM在資本分配方面可能會超出預期，派息率可能高於預期的65%。摩根大通估計派息率可能超過80%，加上每年約13%的總收益率，這支持了該銀行的估值。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。