週三，美銀證券調整了對Novartis (NOVN:SW) (NYSE: NVS)股票的立場，將這家製藥巨頭的評級從買入下調至中性。該公司還修改了Novartis的目標價，將其從之前的110.00瑞士法郎下調至110.00瑞士法郎。這一評級變化是在Novartis相對於其歐洲製藥同行表現出色之後做出的。
自2023年初以來，Novartis因一系列成功的三期臨床試驗和持續超出預期的盈利而備受關注，這些因素促成了其強勁表現。
在此期間，該公司的股價表現超過歐洲製藥行業約12%，這得益於關鍵臨床試驗的積極進展，包括NATALEE、Pluvicto PSMAfore、Iptacopan C3G/IgAN和Scemblix 1L CML。
下調評級的理由源於多個因素的綜合。雖然美銀證券承認其對Novartis 2028年每股盈利（EPS）的估計仍比市場共識高出約16%，但該公司對2024年和2025年的預測現在更接近平均市場預期。這表明之前支持買入評級的盈利驚喜潛力可能已經減弱。
此外，分析師預計年底前催化劑路徑將變得較為平靜，以及2025年預期的三期臨床試驗結果風險較高，這促使他們採取更為保守的展望。美銀證券的另一個關注點是即將到來的Kisqali專利訴訟結果可能帶來的影響。
如果判決對Novartis不利，可能會導致重大下行風險，在最壞情況下，2030年EPS可能下降高達18%，貼現現金流（DCF）估值可能減少15-18%。
修訂後的目標價和評級反映了對Novartis預期的轉變，考慮到了近期的成功以及公司未來可能面臨的挑戰。投資者和市場觀察者將密切關注這些因素在不久的將來對Novartis的影響。
在其他近期新聞中，Novartis AG報告2024年第二季度盈利強勁增長，銷售額增長11%，核心營業利潤增長19%。這家製藥巨頭已上調2024年全年指引，預計銷售額將實現高個位數到低雙位數的增長，核心營業利潤將實現中到高雙位數的增長。Kesimpta、Kisqali和Cosentyx等產品是推動這一增長的關鍵因素。
然而，儘管Novartis表現強勁，Goldman Sachs仍調整了對其的立場，將股票評級從買入下調至中性。Goldman Sachs認為Novartis的管線中缺乏即時的價值驅動創新催化劑。另一方面，Erste Group將Novartis從持有上調至買入，理由是該公司對2024年的前景樂觀。
BMO Capital在與Novartis首席財務官Harry Kirsch討論後，維持了對該公司的市場表現評級。會議主要圍繞製藥巨頭的業務前景以及通脹削減法案（IRA）等因素對公司運營的潛在影響。這些近期發展反映了公司的財務表現和市場的反應。
InvestingPro洞察
隨著Novartis (NYSE: NVS)在製藥創新和競爭的格局中前進，InvestingPro數據提供了該公司當前財務健康和市場表現的快照。Novartis擁有2,361億美元的強勁市值，展示了其在行業中的重要地位。市盈率（P/E ratio）為14.73，這一衡量公司當前股價相對於每股盈利的指標表明，與行業同行相比，其估值可能較為有利。這對尋找市場價值的投資者特別有吸引力。
InvestingPro提示強調，截至2024年第二季度，Novartis在過去十二個月內實現了9.7%的穩健收入增長，反映了該公司在競爭激烈的製藥行業中擴大銷售的能力。此外，Novartis的PEG比率為0.2，這可能表明基於其盈利增長，該公司被低估，這一洞察對注重增長的投資者可能很有價值。對於那些對股息收入感興趣的投資者來說，該公司提供2.08%的股息收益率，加上6.88%的健康股息增長，表明公司致力於為股東創造回報。
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