週三，全球投資銀行公司 Jefferies 下調了 Bayerische Motoren Werke AG (BMW:GR) (OTC: BMWYY) 的目標價，從之前的 80.00 歐元降至 80.00 歐元。該公司決定維持對該股票的持有評級。
此次調整是對寶馬最近修訂指引的回應，其中包括與制動相關的重大保修和維修問題，以及中國銷量減少的影響超出預期。
此次修訂是由寶馬宣布大幅修訂指引所引發的，中間點估計為 33 億歐元。這一數字出乎意料地高，包括了與制動相關的保修和維修問題的成本，以及由於寶馬在第三季度初縮減銷售折扣後，中國銷量損失導致的高運營槓桿。
Jefferies 將寶馬汽車部門的 EBIT 預測下調了 26%，導致報告的利潤率為 6.6%，低於此前指引的 8-10% 範圍。新的估計與寶馬更新後的 6-7% 指引一致。此外，該公司還將汽車製造商的自由現金流 (FCF) 預測下調至 20 億歐元。
目標價的下調也反映在貼現現金流 (DCF) 和基於股息的目標價上，從之前的 95.00 歐元調整為 80.00 歐元。儘管目標價下調，Jefferies 仍繼續建議投資者維持當前持倉，對寶馬股票保持持有評級。
"在其他近期新聞中，儘管行業面臨挑戰，寶馬集團仍保持穩定盈利能力，稅前盈利約為 39 億歐元，集團稅前盈利率為 10.5%。
公司在第二季度交付了約 619,000 輛汽車。RBC Capital 維持對寶馬的行業表現評級，指出由於息稅前利潤 (EBIT) 大幅下調，可能存在利潤率問題。
RBC Capital 強調了公司在中國市場的曝光度，該市場的汽車交付量下降了 4-5%。此外，寶馬集團還面臨供應商問題，這些問題對個別原始設備製造商 (OEM) 來說是獨特的。
就未來預期而言，寶馬集團旨在實現 2024 年的目標，包括全年超過 60 億歐元的自由現金流，這一點已得到首席財務官 Walter Mertl 的確認。
公司還預計全年汽車部門的需求和銷量將略有增長，重點關注純電動汽車。這些最新發展凸顯了寶馬集團在快速變化的行業中維持高盈利能力和適應性的承諾。"
InvestingPro 洞察
隨著投資者消化寶馬最近的指引修訂和 Jefferies 的目標價調整，考慮 InvestingPro 的最新數據是相關的。寶馬股票（OTC: BMWYY）目前以較低的盈利倍數交易，市盈率為 4.14，與歷史盈利相比，這表明可能處於被低估的位置。儘管最近面臨挑戰，寶馬仍保持了對股東回報的強烈承諾，連續 33 年派發股息，目前股息收益率為 6.1%。這種承諾證明了公司的財務韌性和長期戰略。
InvestingPro 提示強調，BMWYY 的交易價格接近 52 週低點，過去六個月股價大幅下跌。考慮到公司在汽車行業的重要地位，這可能表明對價值投資者來說是潛在的買入機會。為了進行更全面的分析，還有其他 InvestingPro 提示可用，這些提示可以提供對寶馬財務健康和市場地位的更深入洞察。
InvestingPro 數據顯示，截至 2024 年第二季度的過去十二個月，寶馬的市值為 481.9 億美元，收入增長為 2.79%。然而，公司的毛利率為 17.0%，這可能反映了文章中提到的一些挑戰。對於希望做出明智決策的投資者來說，可以獲取更多 InvestingPro 提示，包括寶馬的 12 個額外提示，以更細緻地了解該股票的潛力。
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