週二，巴克萊重申了對JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM)的正面立場，維持增持評級，目標價為217.00美元。該銀行2024年第三季度表現出樂觀跡象，預計投資銀行業務費用將同比增長約15%，主要受強勁的債務資本市場(DCM)活動推動。
JPMorgan預計，機構貸款和槓桿貸款的交易量將較去年同期增加近一倍。股票資本市場(ECM)活動保持強勁，而併購(M&A)活動預計將保持相對穩定。
JPMorgan預測2024年第三季度的交易收入將持平或可能增長最多2%，原因是股票（尤其是衍生品）的強勁表現預計將抵消固定收益、貨幣和商品(FICC)交易（特別是利率方面）的疲軟。該銀行還重申了2024年淨利息收入(NII)約910億美元的預期，同時表示，由於利率預期下調和資產敏感性，2025年900億美元的共識NII預測可能過於樂觀。
該金融機構還維持了2024年約920億美元的支出指引（不包括全公司法律支出）。這包括2024年第一季度聯邦存款保險公司(FDIC)特別評估的額外成本和第二季度的基金會捐款。
然而，JPMorgan預計2025年約937億美元的共識支出估計可能偏低，預計實際支出將更高，原因是在人工智能、數據中心和應用程序重構等領域的新投資。
對於信用卡淨損失率(NCO)，JPMorgan繼續預計2024年的比率約為3.40%，2025年略微上升至約3.60%。儘管中期可能出現拖欠率上升，但該銀行仍在其承保預期範圍內。對美國經濟的觀察表明，消費仍然存在，非必需品支出增長，但速度放緩。JPMorgan指出，雖然新冠疫情期間的超額儲蓄基本耗盡，但由於工資增長快於通脹，現金緩衝仍高於歷史平均水平。
JPMorgan有信心在整個週期內實現17%的有形普通股權益回報率(ROTCE)，儘管它承認在2025年達到這一目標可能更具挑戰性。該銀行還預見，由於圍繞巴塞爾協議III最終版(B3E)法規的不確定性，回購步伐將會適度。
JPMorgan通過創建商業和投資銀行(CIB)來發展其公司結構，該部門整合了主要的批發業務，形成了一個更大的平台，旨在增加市場份額並服務更廣泛的客戶群。在消費者業務方面，JPMorgan的目標是隨著時間的推移將美國總存款份額提高到15%（目前約為11.5%），並計劃通過擴張和在旅遊和互聯商務等領域的投資，將其信用卡市場份額從目前的17%提高到20%。
在其他近期新聞中，JPMorgan一直是近期分析師評估和監管調查的對象。金融公司Piper Sandler維持了對JPMorgan股票的增持評級，認為該銀行在競爭對手面臨挑戰的情況下處於強勢地位。該公司還預計，投資者將在JPMorgan的季中更新期間密切關注管理層對消費者健康狀況和其他關鍵業務動態的評論。
相反，德意志銀行將JPMorgan的股票評級從買入下調至持有，將這一變化歸因於該銀行年初至今的表現和有限的進一步上漲潛力。兩家公司都維持了各自的目標價。
在監管新聞方面，消費者金融保護局(CFPB)正在調查JPMorgan和其他主要美國銀行關於在Zelle Network上處理客戶資金的情況。作為對CFPB詢問的回應，JPMorgan正在考慮對該局採取法律行動。
包括JPMorgan在內的主要券商預計，在美國失業率上升後，美聯儲將在9月份降息。
InvestingPro洞察
隨著JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM)繼續在金融領域中航行，InvestingPro數據和提示為投資者提供了額外的背景。該銀行的市值強勁，達6168.6億美元，展示了其在行業中的重要地位。一個值得注意的InvestingPro提示是，JPMorgan已連續13年提高股息，反映了其對股東回報和財務穩定性的承諾。這與該銀行11.26的低市盈率相輔相成，而根據2024年第二季度的最近十二個月調整後，這一比率甚至更低，為10.48，表明相對於其近期盈利增長，該股票可能被低估。
此外，該銀行的收入增長令人印象深刻，截至2024年第二季度的最近十二個月增長了19.08%，2024年第二季度的季度收入增長更是達到了31.75%。這些指標，加上2.12%的穩健股息收益率，使JPMorgan對那些尋求增長和收入的投資者來說都具有吸引力。對於希望深入了解JPMorgan表現和潛力的投資者，還有額外的InvestingPro提示可用，提供了對該銀行財務健康和市場地位的全面分析。
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