Squarespace, Inc. (NYSE: SQSP)和全球投資公司Permira週一宣布修訂先前的收購協議。根據更新後的條款，Squarespace股東將獲得每股46.50美元的現金，交易估值約為72億美元。這一報價比先前商定的每股44.00美元價格上漲了5.7%。新報價較90天成交量加權平均交易價格溢價36.4%，較截至2024年5月10日的52週高點溢價21.8%。
修訂後的報價反映了企業價值對預計2025年未槓桿自由現金流的倍數超過20倍，相較於行業同行顯示出可觀的溢價。交易現以要約收購的形式進行，條件是非關聯股東持有的大多數股份被收購。Squarespace董事會在獨立董事組成的特別委員會的支持下，一致批准並推薦了修訂後的協議。
特別委員會主席Michael Fleisher對更新後的條款表示滿意，強調委員會致力於為非關聯股東確保最大價值和確定性。他表示，這一結果符合Squarespace及其所有股東的最佳利益。Permira合夥人David Erlong呼應了這一觀點，強調了Squarespace特別委員會和董事會的一致批准，並鼓勵股東出售其股份以實現報價的全部價值。
要約收購的詳細信息將在Permira向證券交易委員會提交的文件中披露。合併完成後，Squarespace將轉為私人持有公司，其普通股將被摘牌。原定於2024年9月20日舉行的Squarespace股東特別會議已被取消。尋求有關要約收購信息的股東可以聯繫被指定為信息代理的Okapi Partners。
J.P. Morgan擔任Squarespace的財務顧問，Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP提供法律顧問服務。Squarespace董事會特別委員會聘請Centerview Partners LLC作為財務顧問，Richards, Layton & Finger作為法律顧問。
Permira由Goldman Sachs & Co LLC提供諮詢，Latham & Watkins LLP和Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson LLP分別擔任法律顧問和特別稅務顧問。債務融資由Blackstone Credit & Insurance、Blue Owl Capital和Ares Capital Corp安排。
在其他近期新聞中，Squarespace經歷了幾項重要發展。公司2024年第一季度財務業績超出預期，收入和未槓桿自由現金流超過指引上限，這是在收購Google Domains後連續第四個季度推動訂閱增長。
另一項重大舉措是，Squarespace以4億美元的價格將其子公司Tock LLC出售給American Express Travel Related Services Company, Inc.，為公司帶來了可觀的現金注入。
同時，Permira私募股權公司擬議收購Squarespace仍是一個熱門話題。Piper Sandler對Squarespace股票保持中立立場，解決了投資者的擔憂，並根據Squarespace的預計價值評估了報價的公平性。值得注意的是，該公司已經在與Permira的交易中清除了一個重要的監管障礙，向完成合併邁進了一步。
針對這些發展，分析師的反饋各不相同。B.Riley在Permira宣布全現金收購提議後，將Squarespace的股票評級從買入下調至中性，而Mizuho則將Squarespace從中性上調至買入，理由是市場目前低估了關鍵增長驅動因素。
InvestingPro洞察
Permira最近對Squarespace, Inc. (NYSE: SQSP)的收購報價反映了在動態市場環境中對公司的戰略性估值。為了更清晰地展示Squarespace的財務狀況，InvestingPro數據顯示，公司市值為62.7億美元，截至2024年第二季度的過去十二個月收入增長為18.76%。這一增長在2024年第二季度進一步體現為19.89%的季度收入增長。儘管過去十二個月未實現盈利，但根據InvestingPro提示，分析師預計公司今年將實現盈利。
InvestingPro提示還強調，Squarespace的債務水平適中，過去六個月股價大幅上漲，總回報率為43.86%。公司股票目前交易價接近52週高點的99.49%，這與Permira提出的溢價報價一致。然而，值得注意的是，Squarespace的短期債務超過其流動資產，表明潛在的流動性風險。
對於評估要約收購的投資者和股東來說，這些指標和洞察可能至關重要。可以訪問更多的InvestingPro提示（Squarespace有超過10條），以獲得更全面的分析，深入了解公司的財務狀況和市場地位。
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