智通財經APP獲悉，天風證券發佈研究報告，首予中國太平(00966)“買入”評級，目標價24.82港元。
報告中稱，2019年以來，公司價值增長持續承壓，處於由“規模擴張”向“產能驅動”的轉型期。壽險業務2020年上半年受公共衛生事件衝擊業務節奏影響大幅下滑，判斷第三季度以來價值平臺同比有所提升，明年全年有望在“開門紅”提前疊加低基數下迎來反轉向上。公司目前估值處於歷史底部。
該行表示，中國太平壽險業務從規模向質量轉型，業績短期承壓，後續有望改善。2020年上半年受公共衛生事件衝擊業務節奏的影響增速下滑，主要源於公共衛生事件打亂了原有的既定業務節奏，1月保費衝刺提前中斷，2、3月經營重心由健康險推動被迫轉至“穩隊伍”，一季度個險渠道新單同比下降嚴重，NBV同比下滑48%;銀保渠道價值率大幅下滑，預計由於費用投入加大所致;8、9月集中運作價值型產品，預計下半年新業務價值繼續保持改善趨勢，帶動全年降幅收窄。
此外，2021年壽險業務開門紅策略較去年同期更爲積極，另外加上2020年低基數以及節奏同比大幅好轉，該行認爲，壽險業務的價值增速低點或已過，明年有望迎來正增長，帶動整體業績增長改善。