智通財經APP獲悉，中泰國際發布研究報告稱，重申藥明康德(02359)“買入”評級，將2022年收入與經調整Non-IFRS股東淨利潤預測上調5.4%/12.1%；2023-24E總收入預測下調0.1%/0.2%，經調整Non-IFRS淨利潤下調2.5%/2.6%，目標價由194.1港元下調至176.7港元。
報告中稱，公司2022H1實現營業收入同比增長68.5%至177.56億元人民幣(下同)，股東淨利潤同比增長73.3%至46.36億元，反映核心業務經營情況的經調整Non-IFRS歸母淨利潤同比增長75.7%至43.01億元。公司在二季度將部分業務轉移至其他實驗室，導致二季度業績表現好于預期，主營業務其中占收入總額73.1%的化學業務收入同比增長101.9%至129.7億元，超越該行預期。
該行認爲，公司未來幾年的業績能見度仍然很強，主要基于：1)客戶數量不斷增加，2022年上半年新增逾650個客戶。2)公司在藥物早期研發方面的服務能力在不斷提升，上半年藥物發現階段的收入同比增長36.5%至35億元，未來這些項目將逐步進入後期臨床階段，將持續爲藥明帶來收入。