錫是一種常用於焊接的金屬，其在倫敦金屬交易所（LME）的三個月期貨價格自1月初以來上漲了27%，今日交易價格為32,250美元。儘管價格走強，國際錫協會（ITA）報告稱，去年錫的需求低於預期，並預計2024年僅會出現溫和復甦。
根據對代表全球需求約42%的80家公司的調查，2023年精煉錫使用量同比下降3.9%至357,100公噸。這一下降幅度比這些公司前一年預測的1.6%的輕微同比下降更為顯著。
根據ITA的初步估計，包括精煉和未精煉形式在內的錫總使用量同比下降幅度更大，達到4.9%，降至433,000公噸。
ITA的調查參與者預計今年需求將增長3.0%，主要由中國驅動。佔全球錫使用量一半以上的焊接板塊去年下降1%。然而，在經濟復甦和電路板焊接中鉛的逐步淘汰的支持下，預計今年該板塊的錫使用量將增長2.5%。
去年其他板塊的錫使用量下降更為顯著。化學品板塊下降3.1%，馬口鐵下降7.6%，銅合金使用量暴跌16.9%。預計2024年所有板塊都將復甦，除了受中國建築業低迷影響的錫銅板塊。
全球需求疲軟導致2023年全年至2024年初交易所庫存激增。LME和上海期貨交易所（ShFE）的註冊庫存從去年年初的10,000噸增長到5月的近25,000噸。儘管印尼在2024年前兩個月因許可延遲而暫停出口，庫存仍繼續增加，其中中國佔大部分增長。ShFE庫存在5月達到17,818噸的歷史新高。
2023年底，消費者持有的庫存相當於全球供應量約3.8週，這一比率在全年基本保持不變。ITA調查的公司預計，到今年年底，他們的庫存覆蓋率將降至3.4週，反映了預期的需求上升。
ITA調查顯示，中國正引領溫和的需求復甦，而這一趨勢因生產挑戰而加劇。中國冶煉廠面臨原材料短缺，特別是自去年8月以來，為許多中國冶煉廠供貨並佔全球錫產量約7%的緬甸Man Maw礦山已被暫停。自那時起，中國從緬甸進口的錫精礦已下降52%至66,000噸。
因此，中國買家越來越多地轉向國際市場購買精煉錫，9月進口量達到近2,000噸，為1月以來的最高月度數字。這導致中國連續第二個月成為淨進口國。
目前Man Maw礦山的情況仍不確定，這是錫供應格局中的一個重要因素。2023年全球需求下滑導致庫存積累，到目前為止，這有助於緩解市場波動。
然而，隨著今年預期的溫和需求復甦和中國冶煉廠持續面臨原材料短缺，錫市場可能會面臨進一步的動盪。
Reuters為本文做出貢獻。
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