Investing.com – 上周，原油和黃金投資者度過了一場名副其實的萬聖節。
上周四，受到負面宏觀消息影響，疊加美國截至10月25日止一周原油庫存大幅增加，油價下跌1%。
隨後一個交易日，積極的美國就業數據提振了市場情緒，同時宏觀層面傳出積極消息，突襲了原油空頭，原油價格不僅僅收復了上周四失地，還上漲了約4%。
與此同時，上周三，美聯儲如預期般宣佈降息，但沒有說明是否會進一步降息，隨後金價跌破1500美元的重要關口。
但在緊接其後的週四，受到負面宏觀消息影響，金價在失守1500美元關口後，再度站上這一關口，令黃金空頭白高興一場。
其後，上周五，儘管宏觀環境好轉，風險情緒大幅改善，但金價延續漲勢前一交易日漲勢，小幅走高。通常，在這種情況下，任何避險資產價格都會大幅下跌。然而，美元走軟支撐了金價上漲。
能源方面，上周五，美國WTI原油收於每桶56.20美元，管上周五大漲3.7%，但周線下跌了0.8%。
倫敦布倫特原油期貨價格為61.69美元，周線上漲0.2%，上周五上漲3.5%。
能源市場回顧：美國原油產量維持在歷史高位，需求可能正在減少
原油市場方面，值得關注的有兩件大事：美國能源資訊署(EIA)週三公佈的原油庫存和美國週五公佈的10月就業報告。
截至10月25日止一周，美國原油庫存增加570萬桶，然而，根據Investing.com財經日曆數據，市場原本預計庫存僅會增加約49.4萬桶。
美國能源資訊署數據還顯示，儘管美國石油鑽井平臺數量降至30個月低點，但日產量仍連續第四周達到1260萬桶的創紀錄水準。
需求方面，汽油庫存減少約300萬桶，分析人士原本預計會減少約219萬桶。
但餾分油庫存僅減少100萬桶，降幅低於預期的235萬桶。這一跡象表明，10月份，柴油、航空用油和其他交通工具的燃油需求可能在不斷減少。
餾分油庫存降幅不及預期的另一個原因可能是，剛剛結束保養的煉油商提高了餾分油的產量。上周，煉油商的開工率上升了2%，達到87.7%，但仍低於過去90%的水準。
因此，投資者需密切關注美國能源資訊署本周公佈的石油生產和需求數據表現。
就業數據方面，美國勞工部數據顯示，上個月美國非農就業人數增加12.8萬人，而根據Investing.com財經日曆，分析人士普遍認為僅會新增8.9萬人。實際數據超出預期45%。值得注意的是，9月新增非農就業人數也從最初的13.6萬人上調至18萬人。樂觀的數據得到市場正面回應，標準普爾500指數創記錄新高。
不過，就業數據波動性大，每個月的數據不盡相同。在宏觀環境威脅沒有完全消除、英國脫歐和其他一些問題找到一勞永逸的解決方案前，全球石油需求前景仍然不明。
此外，美國第三季度GDP表現超華爾街預期，年率僅下降1.9%，然而，隨著減稅的刺激作用消退，投資者仍然擔憂未來投資和經濟增速。
有鑒於此，國際能源機構(IEA)下調了今明兩年的全球石油需求預期。
儘管7月和8月的需求分別增長了80萬桶和140萬桶，但國際能源機構仍將2019年需求增長預測下調了10萬桶至約100萬桶，並將2020年的預測下調至120萬桶。
能源市場日曆前瞻
11月4日(星期一)
能源情報監測機構Genscape庫欣原油庫存
11月6日(星期三)
美國石油協會(API)截至11月1日當周美國原油庫存變動
美國能源資訊署(EIA)截至11月1日當周美國原油庫存變動
11月7日(星期四)
美國能源資訊署(EIA)截至11月1日當周美國天然氣庫存變動
11月9日(星期六)
貝克休斯截至11月8日美國石油鑽井平臺總數
貴金屬市場回顧：金價或圍繞1500美元上下波動，未來政策走向是關鍵
美國10月新增非農就業人數強勁增長和宏觀環境向好提振了投資者的風險偏好，打擊了避險情緒，但令人意外的是，金價仍維持在1500美元上方，黃金投資者似乎無意大幅減倉。
上周五，紐約商品交易所Comex黃金期貨跌3.40美元或0.2%，收於1511.40美元/盎司。此前一個交易日，得益於宏觀環境傳出負面消息，黃金期貨一度上漲1.2%，但盤後電子盤交易中，再度下跌。
現貨黃金上周五漲8美分，收於1512.70美元。
金價重拾漲勢，再度站上1500美元上方，令一些市場參與者感到意外，他們原本預計金價將大幅下跌，此前美聯儲暗示將結束自7月以來降息週期。
對此，道明證券指出，許多投資者仍需要對沖股市風險和2020年繼續降息的可能性。
道明證券在一份報告中寫道，“因為美聯儲更加依賴經濟數據，且通脹持續疲弱，2020年進一步降息的大門仍然開著，所以多數投資者可能繼續持有黃金。”
該機構補充稱:“隨著(貨幣政策)前景越來越依賴經濟數據，我們預計金價將在1500美元/盎司上下波動，直到疲弱的經濟數據推動美聯儲在2020年進一步降息。”
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