周一（北京時間1月6日），現貨黃金交投於2639.80附近，市場為美國當選總統特朗普執政后可能出現的經濟和貿易轉變做準備，美原油交投於74.15美元/桶附近，油價受助於歐洲和美國寒冷天氣以及亞洲大國推出更多經濟刺激措施的希望，同時，市場靜待本周美國非農數據。
道瓊斯工業指數上周五上漲0.80%，報42,732.13點；標普500指數上漲1.26%，報5,942.47點；納斯達克指數上漲1.77%，報19,621.68點。
日內重點關注
22：30 美聯儲理事麗莎·庫克發表講話。
股市
美股上周五反彈，上周交易時間因假期縮短，投資者展望明年，預計美聯儲將進一步降息，即將上任的美國政府將推出更寬鬆的監管政策。市場普漲，美國三大股指均收高，特斯拉和英偉達等超大型成長股大幅上揚，推動科技股重鎮納斯達克指數領漲。
儘管如此，上周三大股指均小幅下跌，其中標普 500 指數在過去四周中第三次周線下跌。隨着人工智能技術的持續發展勢頭和美聯儲三年半以來首次降息，美國股市在2024年實現了兩位數的漲幅，但連續幾個交易日的拋售讓美股在年末表現不佳。
Carson Group首席市場策略師Ryan Detrick稱，「市場在經歷了年末的疲軟和非常超賣的情況之後，我們終於看到了一些買家，顯然，過去的一周半讓多頭失望了，但交投一直淡靜，也沒有太多的消息。讓我們記住，從本周一開始，就是許多大基金經理回到辦公桌前的時候，將看到這種看漲趨勢能否持續下去。"
經濟方面，美國供應管理協會（ISM）的採購經理人指數出人意料地上升0.9，達到49.3的3月以來最高，不斷向擴張區域靠近。一連串相當強勁的經濟數據令人質疑美聯儲近期是否有必要進一步降息，因為這有可能重新引發通脹壓力。
里奇蒙聯邦儲備銀行主席巴爾金表示，儘管貿易和即將上任的特朗普政府可能推行的其他政策的影響存在不確定性，但美國2025年的經濟前景是積極的。特朗普的政策提議包括削減企業稅、放寬監管和加征關稅，這可能會提高企業利潤併為經濟注入活力，但也有可能給通脹帶來上行壓力。
標普 500 指數的 11 個主要板塊全部收高，其中非必須消費品板塊漲幅最大，該板塊周四曾急挫。距離第四季度財報季還有幾周的時間，根據 倫敦證交所集團(LSEG) 的數據，分析師認為標普 500 指數成分股企業的盈利整體將同比增長 9.6%。
美國鋼鐵公司下跌 6.5%，此前美國總統拜登以國家安全為由阻止了日本制鐵以149 億美元收購前者的交易。
金市
金價上周五從三周高位回落，受美元走強打壓，同時市場為美國當選總統特朗普執政后可能出現的經濟和貿易轉變做準備。
現貨金下跌0.6%，至每盎司2,641.52美元，盤初曾觸及12月13日以來的最高水平。上周金價上漲了0.8%。美國期金 收低0.5%，報2,654.70美元。
WisdomTree 大宗商品策略師 Nitesh Shah 表示，新總統支持提高關稅的議程提振了美元，給金屬市場帶來了巨大的潛在壓力。美元指數 將創下 去年11 月中旬以來最強勁的周度表現，這使得黃金對海外買家來說更加昂貴。
特朗普將於1月20日宣誓就職。他提出的關稅和保護主義政策預計將加劇通脹。這可能會減緩美聯儲的降息步伐，限制黃金的上漲空間。美聯儲在 2024 年降息三次后，由於通脹持續，預計 2025 年只會降息兩次。黃金目前正受益於季節性需求，黃金往往在低利率環境中表現卓越。
現貨銀上漲0.2%，至每盎司29.63美元；鉑金上漲1.9%，至940.80美元；鈀金上漲1.7%，至926.51美元。
油市
油價上周五收高，周線也上漲，受助於歐洲和美國寒冷天氣以及亞洲大國推出更多經濟刺激措施的希望。
布倫特原油期貨收高0.8%，報每桶 76.51 美元，為 10 月 14日以來最高水平。美國原油期貨收高1.13%，報73.96美元，為10月11日以來最高水平。上周，布倫特原油上漲 2.4%，美國原油漲幅接近 5%。
預報顯示一些地區將更加寒冷，預計取暖油需求將增加，這可能會給石油價格帶來一些支撐。能源服務公司貝克休斯
匯市
美元上周五下跌，但仍創下一個月來最強勁周度表現，市場預期美國經濟今年的表現將繼續優於全球其他國家，而美國利率將保持相對較高水平。依然穩健的美國勞動力市場和頑固的高通脹在最近幾周推動美國公債收益率上升，並刺激了對美元的需求。
即將上任的特朗普政府的新政策，包括放鬆商業監管、減稅、遏制非法移民和加征關稅，預計也將促進經濟增長，並增加價格壓力。美元指數在上周四觸及兩年高位 109.54 后，周五下跌 0.28%，報 108.91，上周上漲0.85%。
儘管美元近期上漲，但美國新政府何時出台政策及其最終影響仍存在很大的不確定性。
這可能會在短期內令美元的漲勢暫歇。Monex USA 匯市交易員 Helen Given 稱：隨着政府上台，我們可能會看到美元有所回調，因為所有這些擬議的關稅，-需要一些時間來實施，而且我們實際上並不知道所有這些提議是否都會實施。隨着今年下半年到來，我認為美元將進一步走強。
上周五的數據顯示，12 月美國製造業更接近復蘇，生產反彈，新訂單進一步增加，美元應聲短暫收窄跌幅。歐元面臨較弱的增長前景，並可能受到美國關稅的打擊，預計歐洲央行今年降息幅度將比美聯儲大。法國預算戰和德國大選等不確定因素也對歐元構成了壓力。
歐元兌美元紐約盤尾上漲 0.39%，報 1.0305 美元，但上周下跌 1.22%，為 11 月初以來最差周度表現。英鎊兌美元上漲 0.41%，報 1.2431 美元，但上周下跌約 1.15%，為11月初以來最大周線跌幅。
美元兌日元下跌0.26%，至157.11 ，略低於12月觸及的五個月高位158.09。日元一直是美日之間巨大利差的受害者，日本央行對進一步加息的謹慎態度給日圓帶來了更多痛苦。
國際要聞
日本制鐵公司計劃就收購美國鋼鐵公司受阻起訴美政府
據報道，當地時間1月5日，相關人士透露，日本制鐵公司計劃就收購美國鋼鐵公司受阻起訴美國政府。訴訟將涉及美國外國投資委員會在審查收購過程中的手續合理性等問題。報道稱，如果收購失敗，日鐵可能需要向美鋼支付5.65億美元的違約金。
美聯儲兩位官員強調 遏制通脹之戰尚未取得勝利
美聯儲兩名官員周六強調，美聯儲必須完成遏制大流行病後物價飆升的鬥爭，並實現2%的通脹目標。舊金山聯儲銀行行長Mary Daly在小組討論中表示，儘管過去兩年在降低物價壓力方面取得了重大進展，但通脹率仍然「令人不安地高於我們的目標」。美聯儲理事Adriana Kugler在美國經濟學會在舊金山舉辦的活動上呼應了這一觀點。「顯然我們的工作還沒有完成，」她說，「我們還沒有達到2%，所以我們的目標肯定還是要到達那裡，我們知道工作還沒有完成。」
民意撕裂 尹錫悅去留引發韓國朝野對抗加劇
上周，韓國政治紛爭愈演愈烈，政壇混亂繼續加劇。韓國「共同調查本部」1月4日說，高級公職人員犯罪調查處（公調處）當天下午向代行總統職權的崔相穆發送公文，請求其協調指揮總統警衛處配合執行被停職總統尹錫悅的逮捕令。圍繞尹錫悅的去留，韓國民意正呈現兩極化趨勢：一方面，韓國近期民調顯示，有超過七成的受訪者支持彈劾尹錫悅；另一方面，作為尹錫悅「鐵粉」的保守團體對他的支持力度在逐漸增大。分析人士指出，韓國政局的兩極分化既體現在精英層面，也體現在大眾層面。韓國朝野兩黨及其支持者之間的對立愈演愈烈，嚴重影響韓國政治穩定；持續的政治混亂將進一步加劇韓國既有的經濟和社會問題。（央視）
距特朗普就職僅剩半月 非法移民星夜兼程湧向美墨邊境
美國當選總統特朗普將於當地時間1月20日宣誓就職。特朗普在2024年年底接受採訪時重申，他計劃在法律允許的範圍內最大限度動用軍隊，推動大規模驅逐非法移民的計劃。為此，大批非法移民鋌而走險，在其就任前想方設法前往美墨邊境入境美國。據悉，曾有數百名來自哥倫比亞、委內瑞拉等國家的移民在墨西哥南部登上一列貨運列車，前往美國與墨西哥邊境。在長時間徒步跋涉后，移民希望通過「搭便車」獲得休息，但曾有移民從火車上摔下以致受傷或死亡。（央視）
約翰遜告訴共和黨，特朗普想通過一個大的政策法案來推進他的議程
據出席會議的消息人士稱，眾議院議長邁克·約翰遜在周六的閉門會議上告訴共和黨人，當選總統唐納德·特朗普傾向於將其議程作為一個全面的方案來推動。這是一個充滿風險的關鍵聲明，但它為推進他的雄心勃勃的計劃奠定了基礎。將稅收和邊境政策納入一項法案的努力與參議院共和黨領袖約翰·圖恩的立場不同，但也代表了特朗普團隊在過去幾周開始看待立法前景的方式發生了變化。
德國電力市場價格出現負電價
在電力市場中，電作為一種商品，價格往往由供需情況決定。當電力市場供大於求時，出於自身經營角度考慮，發電企業就會以零價格甚至負價格賣出電能，也就出現了所謂的「負電價」。由於天氣因素導致可再生能源發電出現波動，今年第一個交易日，德國電力市場再次出現負電價。 由於風力發電量遠超需求，2日，歐洲最大電力市場德國出現4個小時的負電價，也就是說，發電商需向用戶付費消耗過剩電力。 隨着風力和太陽能發電裝機容量的快速增長，2024年歐洲多個國家累計負電價小時數創下新高。
美計劃制裁塞石油公司 武契奇擬與美俄分別商討
當地時間1月4日，塞爾維亞總統武契奇在政府會議上透露，美國計劃在1月15日前對塞爾維亞石油工業公司（NIS）實施全面制裁，這些制裁不僅限於金融領域，還將直接針對該公司。武契奇對此表示擔憂，認為制裁可能導致塞爾維亞能源供應鏈中斷，通過克羅地亞的輸油管道運輸可能會受到影響。武契奇表示，如果能夠與美國財政部就針對塞爾維亞石油工業公司的制裁問題安排會談，他計劃於1月20日左右訪問美國。他還計劃在1月27日前後與俄羅斯總統普京進行會談，以商討解決方案。武契奇還提到，為避免制裁帶來的嚴重影響，塞爾維亞可能會考慮降低俄羅斯對塞爾維亞石油工業公司的控股比例，同時努力維護與俄羅斯的傳統友好關係以及與西方國家的合作。（央視）
國內要聞
中國央行：實施適度寬鬆的貨幣政策 擇機降准降息
2025年中國人民銀行工作會議1月3日-4日召開。會議強調，實施適度寬鬆的貨幣政策，為經濟穩定增長創造適宜的貨幣金融環境。綜合運用多種貨幣政策工具，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降准降息，保持流動性充裕、金融總量穩定增長，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。更好把握存量與增量的關係，注重盤活存量金融資源，提高資金使用效率。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，堅決防範匯率超調風險。
外匯管理局：實施更加積極有為的外匯管理政策，推動外匯領域深層次改革和高水平開放
2025年全國外匯管理工作會議1月3日至4日在京召開。會議強調，2025年，外匯管理工作要按照全國金融系統工作會議要求，堅持穩中求進、以進促穩，守正創新、系統集成，更好統籌發展和安全，錨定建立健全「更加便利、更加開放、更加安全」的外匯管理體制機制，實施更加積極有為的外匯管理政策，推動外匯領域深層次改革和高水平開放，防範化解外部衝擊風險，為高質量完成「十四五」規劃目標任務、實現「十五五」良好開局作出更大貢獻。
