周一油價繼續大幅下挫，歐美油價下跌3%左右，美元強勢上行施壓大宗商品市場，導致金銀近期大跌，金融屬性較強的原油同樣因此承壓，另外以色列稱在黎巴嫩停火談判中取得進展，以色列內閣同意黎巴嫩停火協議框架，中東地區地緣風險繼續降溫給油價帶來下行壓力，油價連續二個交易日大幅回調，再次測試區間低位支撐。國內SC原油同步回落過程，因人民幣近期大幅貶值的因素，雖然看起來SC原油跌幅小於外盤，但對比之下SC與歐美油價過去一段時間的跨區價差仍繼續走弱，顯示國內市場整體供需層面弱於海外市場。
在美總統大選后的幾個交易日，市場在評估特朗普勝選后對金融市場的影響逐漸清晰，特斯拉暴漲，而能源市場在特朗普當選第一時間有幾個交易日的拉鋸，隨着時間推移通過油價表現可以看出，利空油價的觀點逐漸佔據上風。高頻指標方面月差繼續回落率先形成破位之勢，成品油同步跟隨下跌，跌幅小於原油。在歐佩克+已經提前出牌延長減產至年底，很難短期再給出護盤動作，以及中東地緣風險降溫背景下，油價下行似乎在逐漸成為市場的自然選擇，油價迅速轉弱，下檔支撐再迎考驗，注意做好風險控制。
每日動態
【1】WTI主力原油期貨收跌2.34美元，跌幅3.32%,報68.04美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌2.04美元，跌幅2.76%，報71.83美元/桶；INE原油期貨收跌2.16%，報521.4元。
【2】美元指數漲幅0.53%,報105.51；港交所美元兌人民幣漲幅0.51%,報7.1942；美國十年期國債跌幅0%,報110.27；道瓊斯工業指數漲幅0.69%,報44293.13。
近期要聞
【1】渣打銀行的商品專家認為美國原油生產，尤其是非常規的頁岩油生產，與特朗普2017年首次上任時相比已經發生了顯著變化。渣打預計美國今年和2025年的產量增速將繼續放緩，增幅分別僅為63萬桶/日和30萬桶/日。渣打指出，美國原油產量在2024年8月達到1340萬桶/日的歷史新高，超過2023年12月創下的1331萬桶/日的紀錄。自2020年5月低谷以來，美國原油產量增加了470萬桶/日，但相比2019年11月的峰值，僅增加了40萬桶/日，相當於在此期間年均增長8萬桶/日。此外，渣打預計美國今年和2025年的產量增速將繼續放緩。儘管2023年美國原油供應量增長了160.5萬桶/日，但渣打預測整個2024年的增長僅為63萬桶/日，並將在2025年進一步減至30萬桶/日。資本紀律或致頁岩油增速放緩.渣打指出，美國頁岩油生產的動態性使長期供應增長難以維持，特別是美國原油生產主要由少數大型企業、獨立生產商以及私營公司主導，而非像多數OPEC產油國那樣由國家原油公司主導。這些企業大多摒棄了早年「猛鑽猛干」的策略，轉而採取嚴格的資本紀律，更傾向於通過股息和股票回購的方式將更多資本返還給股東。渣打還指出，大規模併購活動減少了行業內的運營公司數量，使得生產格局從小型生產者分散的地塊逐步轉變為由更大公司經營的連續地塊。這種新的運作方式使得複雜的鑽井和完井技術得以應用，包括採用多井平台以及超長水平段的鑽探技術，能夠優化井位間距及相關基礎設施。儘管鑽機數量下降，這些鑽井和完井效率的提升仍使產量持續增長。
【2】以色列外長聲稱在黎巴嫩停火談判中取得進展；真主黨表示沒有收到任何提案
以色列內閣同意黎巴嫩停火協議框架。以色列對加沙停火提議作出了積極回應，而哈馬斯則拒絕繼續推進。以色列外交部長稱黎巴嫩停火談判取得進展。與真主黨的戰爭尚未結束。真主黨的能力已大幅削弱，絕大多數導彈能力已被摧毀。
以色列外交部長吉迪恩·薩阿爾周一表示，關於黎巴嫩停火的談判取得了進展，但主要挑戰將是執行達成的協議。一名發言人回應以色列的說法稱，真主黨尚未收到任何關於黎巴嫩停火的提議。
真主黨媒體辦公室負責人穆罕默德·阿菲夫在貝魯特南部郊區舉行的新聞發佈會上說：「據我所知，到目前為止，在這方面還沒有任何官方消息到達黎巴嫩或我們。」
【3】印俄貿易三年內激增五倍，印度力推本幣交易
隨着印度與俄羅斯的貿易急劇增長，印度正在爭取更多與俄羅斯的貿易以印度盧比結算。印度外交部長蘇傑生周一在孟買舉行的印度-俄羅斯商業論壇上發表講話時說：「以本國貨幣相互結算貿易非常重要。」俄羅斯第一副總理丹尼斯·曼圖羅夫也出席了該論壇。根據印度貿易部的數據，在過去三年中，印俄之間的貿易額激增了五倍，原因是俄烏衝突爆發后，印度大量吸收俄羅斯原油，而其他大多數國家則避開了俄羅斯的原油。蘇傑生說：「今天，我們的雙邊貿易額達到了660億美元。這使得到2030年達到1000億美元的目標變得更加現實。」與俄羅斯等一些合作夥伴以本幣結算將幫助印度減少對美元的依賴，並在一定程度上使其經濟免受全球衝擊。
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