後市觀點
周三油價日內反覆震蕩后小幅收漲，晚間EIA公布的周報顯示美元油品庫存整體繼續回落，但降庫力度小於早前API，且美國產量增加10萬桶/日至1350萬桶/日，再次刷新了美國原油產量記錄。油價在周報公布后短暫反彈隨後又回落，顯示投資者追漲意願有限，凌晨1點左右市場傳出哈馬斯領導人辛瓦爾被以色列擊斃消息，油價短暫跳水，隨後又收復跌幅。連續三個交易日油價構建了窄幅橫盤震蕩行情，因消息面較為平靜缺乏指引，油價止跌回穩后，走出自然的區間內超跌修復行情。從油價走勢來看維持了二季度以來高點逐次下降的趨弱走勢，但9月中旬之後隨着中東地緣局勢升溫，尤其是伊朗導彈襲擊以色列給油價注入地緣溢價之後，原油重心下行的步伐暫時中斷，而是重新構建了震蕩區間。
雖然以色列對伊朗的回應遲遲沒有落地，但近期的消息已經開始讓地緣局勢有所降溫，油價因地緣因素繼續大幅沖高的可能性降低，但同時原油市場也需要時間來權衡供需層面的變化，需求弱於預期對油價形成壓制，同時石油市場庫存下降給油價帶來支撐，供應端後續的彈性變化仍是市場中重要的影響因素。總體來看短期內油價仍將維持區間內震蕩的技術性修復節奏，等待更多信息的指引，謹慎參与。
每日動態
【1】WTI主力原油期貨收漲0.28美元，漲幅0.4%,報70.67美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.23美元，漲幅0.31%，報74.45美元/桶；INE原油期貨收漲0.24%，報535.8元。
【2】美元指數漲幅0.24%,報103.78；港交所美元兌人民幣漲幅0.27%,報7.1128；美國十年期國債跌幅0.4%,報112.09；道瓊斯工業指數漲幅0.37%,報43239.05。
近期要聞
【1】EIA周報顯示美國至10月11日當周除卻戰略儲備的商業原油庫存減少219.1萬桶至4.21億桶，降幅0.52%。，預期183.5萬桶，前值581萬桶。俄克拉荷馬州庫欣原油庫存 10.8萬桶，前值124.7萬桶。美國至10月11日當周EIA戰略石油儲備庫存 95.2萬桶，前值40萬桶。汽油庫存-220.1萬桶，預期-147.1萬桶，前值-630.4萬桶。精鍊油庫存 -353.4萬桶，預期-218.1萬桶，前值-312.4萬桶。取暖油庫存 -34.3萬桶，前值49.7萬桶。
EIA報告：10月11日當周美國國內原油產量增加10.0萬桶至1350.0萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油進口552.9萬桶/日，較前一周減少71.0萬桶/日。原油出口增加32.9萬桶/日至412.3萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為2077.9萬桶/日，較去年同期增加2.79%。美國至10月11日當周EIA精鍊廠設備利用率 87.7%，預期86.1%，前值86.7%。上周美國墨西哥灣沿岸汽油庫存降至2021年3月以來的最低水平。美國至10月11日當周國內原油產量創紀錄新高，戰略石油儲備庫存為2022年12月2日當周以來最高，精鍊油庫存降幅錄得2024年3月1日當周以來最大。
【2】Rystad Energy在分析IEA月報內容中稱通過將國際能源署對歐佩克+原油的需求與自己假設的歐佩克+原油產量（主要基於該集團的官方聲明）進行比較，來估計隱含的液體平衡，Rystad Energ認為2024年第四季度的缺口為49萬桶/天。但是，在 2025 年情況發生了迅速變化，全年石油供應過剩 191 萬桶/日，下半年的石油供應尤其過剩（246 萬桶/日）。顯然，這家總部位於巴黎的機構(IEA)認為，在石油供應過剩即將來臨的情況下，OPEC+ 明年沒有取消減產的空間，這與我們的觀點完全一致。
【3】國際能源機構在其《2024年世界能源展望》(World Energy Outlook 2024)中表示，在從2023年到2030年增加約260萬桶/日之後，全球石油需求將在2030年達到峰值，原因是電動汽車銷量增加和燃料效率提高，石化產品將超過公路運輸，成為石油需求增長的主要貢獻者。總部位於巴黎的能源監管機構IEA現在預計，2050年全球石油需求平均為每天9310萬桶，比去年在《世界能源展望》中根據其基本情況聲明的政策情景估計的每天430萬桶低。國際能源署的報告重申，在基本情況下，全球對石油、天然氣和煤炭的需求仍將在2030年達到峰值，儘管航空和石化行業的石油使用量將在2050年之前增加。根據國際能源署的數據，2023年化石燃料滿足了全球能源需求的80%，到2030年將降至75%，到2050年將降至60%以下。根據其預測，對每種化石燃料的需求將在2025年達到峰值，2050年化石燃料的總體份額將下降至35%左右。
隨着未來幾年運輸石油需求日益從石油轉向電力和替代液體燃料，國際能源署警告稱，能源市場的動蕩「讓石油生產商措手不及」。「石油需求增速逐步放緩，令主要資源所有者陷入困境，因為他們面臨著嚴重的供應過剩。近幾十年來，中國一直是石油市場增長的引擎，但這個引擎現在正轉向電力，」該公司表示。
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周三油價日內反覆震蕩后小幅收漲，晚間EIA公布的周報顯示美元油品庫存整體繼續回落，但降庫力度小於早前API，且美國產量增加10萬桶/日至1350萬桶/日，再次刷新了美國原油產量記錄。油價在周報公布后短暫反彈隨後又回落，顯示投資者追漲意願有限，凌晨1點左右市場傳出哈馬斯領導人辛瓦爾被以色列擊斃消息，油價短暫跳水，隨後又收復跌幅。連續三個交易日油價構建了窄幅橫盤震蕩行情，因消息面較為平靜缺乏指引，油價止跌回穩后，走出自然的區間內超跌修復行情。從油價走勢來看維持了二季度以來高點逐次下降的趨弱走勢，但9月中旬之後隨着中東地緣局勢升溫，尤其是伊朗導彈襲擊以色列給油價注入地緣溢價之後，原油重心下行的步伐暫時中斷，而是重新構建了震蕩區間。
雖然以色列對伊朗的回應遲遲沒有落地，但近期的消息已經開始讓地緣局勢有所降溫，油價因地緣因素繼續大幅沖高的可能性降低，但同時原油市場也需要時間來權衡供需層面的變化，需求弱於預期對油價形成壓制，同時石油市場庫存下降給油價帶來支撐，供應端後續的彈性變化仍是市場中重要的影響因素。總體來看短期內油價仍將維持區間內震蕩的技術性修復節奏，等待更多信息的指引，謹慎參与。
每日動態
【1】WTI主力原油期貨收漲0.28美元，漲幅0.4%,報70.67美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.23美元，漲幅0.31%，報74.45美元/桶；INE原油期貨收漲0.24%，報535.8元。
【2】美元指數漲幅0.24%,報103.78；港交所美元兌人民幣漲幅0.27%,報7.1128；美國十年期國債跌幅0.4%,報112.09；道瓊斯工業指數漲幅0.37%,報43239.05。
近期要聞
【1】EIA周報顯示美國至10月11日當周除卻戰略儲備的商業原油庫存減少219.1萬桶至4.21億桶，降幅0.52%。，預期183.5萬桶，前值581萬桶。俄克拉荷馬州庫欣原油庫存 10.8萬桶，前值124.7萬桶。美國至10月11日當周EIA戰略石油儲備庫存 95.2萬桶，前值40萬桶。汽油庫存-220.1萬桶，預期-147.1萬桶，前值-630.4萬桶。精鍊油庫存 -353.4萬桶，預期-218.1萬桶，前值-312.4萬桶。取暖油庫存 -34.3萬桶，前值49.7萬桶。
EIA報告：10月11日當周美國國內原油產量增加10.0萬桶至1350.0萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油進口552.9萬桶/日，較前一周減少71.0萬桶/日。原油出口增加32.9萬桶/日至412.3萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為2077.9萬桶/日，較去年同期增加2.79%。美國至10月11日當周EIA精鍊廠設備利用率 87.7%，預期86.1%，前值86.7%。上周美國墨西哥灣沿岸汽油庫存降至2021年3月以來的最低水平。美國至10月11日當周國內原油產量創紀錄新高，戰略石油儲備庫存為2022年12月2日當周以來最高，精鍊油庫存降幅錄得2024年3月1日當周以來最大。
【2】Rystad Energy在分析IEA月報內容中稱通過將國際能源署對歐佩克+原油的需求與自己假設的歐佩克+原油產量（主要基於該集團的官方聲明）進行比較，來估計隱含的液體平衡，Rystad Energ認為2024年第四季度的缺口為49萬桶/天。但是，在 2025 年情況發生了迅速變化，全年石油供應過剩 191 萬桶/日，下半年的石油供應尤其過剩（246 萬桶/日）。顯然，這家總部位於巴黎的機構(IEA)認為，在石油供應過剩即將來臨的情況下，OPEC+ 明年沒有取消減產的空間，這與我們的觀點完全一致。
【3】國際能源機構在其《2024年世界能源展望》(World Energy Outlook 2024)中表示，在從2023年到2030年增加約260萬桶/日之後，全球石油需求將在2030年達到峰值，原因是電動汽車銷量增加和燃料效率提高，石化產品將超過公路運輸，成為石油需求增長的主要貢獻者。總部位於巴黎的能源監管機構IEA現在預計，2050年全球石油需求平均為每天9310萬桶，比去年在《世界能源展望》中根據其基本情況聲明的政策情景估計的每天430萬桶低。國際能源署的報告重申，在基本情況下，全球對石油、天然氣和煤炭的需求仍將在2030年達到峰值，儘管航空和石化行業的石油使用量將在2050年之前增加。根據國際能源署的數據，2023年化石燃料滿足了全球能源需求的80%，到2030年將降至75%，到2050年將降至60%以下。根據其預測，對每種化石燃料的需求將在2025年達到峰值，2050年化石燃料的總體份額將下降至35%左右。
隨着未來幾年運輸石油需求日益從石油轉向電力和替代液體燃料，國際能源署警告稱，能源市場的動蕩「讓石油生產商措手不及」。「石油需求增速逐步放緩，令主要資源所有者陷入困境，因為他們面臨著嚴重的供應過剩。近幾十年來，中國一直是石油市場增長的引擎，但這個引擎現在正轉向電力，」該公司表示。
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