股指期貨
上個交易日，上證綜指漲 0.92%，深證成指漲 0.57%，創業板指跌 0.04%，科創 50 跌 0.35%，滬深 300 漲 0.48%，上證 50 漲 0.44%，中證 500 漲 1.22%，中證 1000 漲 0.9%。兩市成交額為6580.38 億元，較前一交易日減少約 452 億元。北向資金昨日暫停交易，前一交易日凈流入 49.48 億元。申萬一級行業中，表現最好的行業分別為：房地產(4.71%)，煤炭(3.27%)，農林牧漁(2.55%)。表現最差的行業分別為： 電力設備(-0.37%)，家用電器(-0.39%)，食品飲料(-0.63%)。基差方面，四大期指基差小幅波動，IH、IF 基差走弱，當季合約年化基差率為-6.5%、-5.7%；IC、IM 基差貼水擴大，當季合約年化基差率為-7.0%、-10.8%。跨期價差方面，IH、IF、IC、IM 近遠月合約價差震蕩縮窄。6 月官方製造業 PMI 為 49.5%，低於臨界點，與前值持平。製造業生產端的降幅大於需求端，推動產需分化程度有所收斂，但市場需求恢復基礎尚不牢固，需求不足仍是當前經濟增長的主要問題。政策面處於相對真空期，市場缺乏新的積極因素推動，指數出現明顯的調整壓力，A 股短期呈現明顯縮量，市場觀望情緒較為濃厚。不過在經濟弱復蘇現實逐步兌現后，市場對於經濟數據的反應可能減淡。策略方面，在央行開展國債借入操作后，債市對於資金吸引力下降，或有利於部分資金流入 A 股，隨着市場逐漸整固，可逐步降低套保倉位。
股指期權
上個交易日，上證綜指漲 0.92%，深證成指漲 0.57%，創業板指跌 0.04%，科創 50 跌 0.35%，滬深 300 漲 0.48%，上證 50 漲 0.44%，中證 500 漲 1.22%，中證 1000 漲 0.9%，深證 100ETF 漲0.04%。兩市成交額為 6580.38 億元，較前一交易日減少約 452 億元。北向資金昨日暫停交易，前一交易日凈流入 49.48 億元。申萬一級行業中，表現最好的行業分別為：房地產(4.71%)，煤炭(3.27%)，農林牧漁(2.55%)。表現最差的行業分別為：電力設備(-0.37%)，家用電器(-0.39%)，食品飲料(-0.63%)。6 月官方製造業 PMI 為 49.5%，低於臨界點，與前值持平；非製造業 PMI 為 50.5%，比上月回落0.6 個百分點；綜合 PMI 產出指數為 50.5%，比上月回落 0.5 個百分點。從分項來看，6 月製造業生產端的降幅大於需求端，推動產需分化程度有所收斂，但市場需求恢復基礎尚不牢固，需求不足仍是當前經濟增長的主要問題。近期基本面並未出現明顯變化，政策面處於相對真空期，市場缺乏新的積極因素推動，指數出現明顯的調整壓力，A 股短期呈現明顯縮量，市場觀望情緒較為濃厚。不過在經濟弱復蘇現實逐步兌現后，市場對於經濟數據的反應可能減淡。策略方面，在央行開展國債借入操作后，債市對於資金吸引力下降，或有利於部分資金流入 A 股，隨着市場逐漸整固，可逐步降低期權領口組合套保倉位。
貴金屬
美國 6 月標普全球製造業 PMI 終值略低於預期，而歐元區 6 月製造業 PMI 終值高於預期，疊加歐央行行長再度發表鷹派言論，歐元受到支撐，美元相對疲軟，給貴金屬些許支撐。不過，隔夜貴金屬波動總體較緩，市場消息面總體清淡，市場正等待新一輪的就業以及通脹數據發佈以指引方向。總體來看，近期貴金屬驅動因素不足，主要呈現與美元的負相關關係，貴金屬震蕩偏弱運行，不過考慮到白銀商品屬性支撐的弱化，金銀比或有回升空間。操作上，白銀輕倉做空，或做多金銀比。滬金 2408 參考區間 540-560 元/克，滬銀 2408 參考區間 7500-7850元/千克。
工業硅
工業硅期貨震蕩回升，市場情緒平穩，博弈力度減弱，現貨端則維持弱勢狀態，部分牌號報價下調。當前硅廠開工率已增至年內高點，雲南四川廠家近期大量開工，供應持續增加，近期期貨價格的下跌也給到期現商出貨的機會，下游採購需求已部分釋放，但也意味着後續採購需求可能更顯弱勢。總體來看，工業硅供應持續放量，需求端底部維穩，庫存積累，市場對供需失衡仍有擔憂，工業硅維持弱勢運行態勢。操作上，暫觀望，SI2409 合約參考區間 11200-11700 元/噸。
鐵礦石
市場焦點：據央行網站消息，為維護債券市場穩健運行，在對當前市場形勢審慎觀察、評估基礎上，人民銀行決定於近期面向部分公開市場業務-級交易商開展國債借入操作。供給方面，全球鐵礦石發運量周環比驟增超一成，刷新歷史最高水平。2024 年 6 月 24 日至 6 月30 日期間，Mysteel 數據顯示，澳大利亞和巴西鐵礦石發運總量為 3092.2 萬噸，環比增加259.4 萬噸。其中，澳大利亞發運量為 2074.0 萬噸，環比增加 14.3 萬噸；澳大利亞對華髮運量為 1828.3 萬噸，環比增加 18.4 萬噸。巴西發運量為 1018.2 萬噸，環比增加 245.1 萬噸。本期全球鐵礦石發運總量為 3712.5 萬噸，環比增加 374.5 萬噸。6 月 24 日-6 月 30 日中國47 港到港總量 2597.9 萬噸，環比減少 2.4 萬噸；中國 45 港到港總量 2470.2 萬噸，環比減少 2.8 萬噸。雖供給端數據偏利空，但鋼材終端需求預期好轉，鐵礦繼續反彈。操作策略：謹慎樂觀，暫時觀望。
鐵合金
黑色系震蕩反彈，合計盤面貼水較多，價格或所修復。本周錳礦遠期報價遲遲未出台，硅錳價格難有明顯變化。焦炭第一輪提漲 50 元/噸全面落地，對成本端的抬升有限。錳礦港口現貨價格鬆動，但幅度不大成本端支撐尚在。供應端，北方主產區廠內庫存偏低，內蒙寧夏前期檢修廠家有復產跡象，南方主產區受制於電力成本增加，產量持穩，總體供應仍在增加。期現報價較工廠報價有優勢，對價格仍有衝擊。需求端，高爐鋼廠小幅減產，電爐鋼廠維持低位，投機需求依舊不足。觀點：價格震蕩為主，可輕倉參与做多。
螺紋鋼 & 熱卷：
市場焦點：昨日 237 家主流貿易商建築鋼材成交 14.93 萬噸，環比增 22.4%。宏觀層面，國家統計局數據顯示，6 月份製造業採購經理指數為 49.5%，與上月持平，製造業景氣度基本穩定。但 7 月 1日公布的 6 月中國製造業採購經理指數（PMI）錄得 51.8，較 5 月上升 0.1 個百分點，連續八個月高於榮枯線，為 2021 年 6 月來最高，顯示製造業生產經營活動擴張加速。6 月 30 日，中物聯鋼鐵物流專業委員會發佈的數據顯示，鋼鐵行業 PMI 為 47.8%，環比下降 2 個百分點，結束連續 2 個月的環比上升態勢，反映出行業在高溫影響下進入淡季，承壓放緩。房地產方面，上半年百強房企拿地總金額為 3801 億元，同比下降 35.8%；但 6 月百強房企銷售額環比增長 26.05%。機械工業方面，1-5 月機械工業實現營收 11.5 萬億元，同比增長 1.4%。鋼廠方面，沙鋼出台 7 月上旬建材價格政策，螺紋鋼和高線價格下調 100 元/噸，寶鋼出廠價格基本保持不變。7 月供給方面，據 Mysteel 調研顯示，7月計劃復產的高爐有 9 座，涉及產能約 3.08 萬噸/天；計劃檢修的高爐有 10 座，涉及產能約 4.56 萬噸/天，7 月份供給變化不大，預計鋼材延續震蕩走勢。操作策略：區間操作為主，螺紋 2410 合約參考 3520-3700 區間。
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