貴金屬策略師：警惕歐洲央行「搞事情」，金價或漲的更兇猛？

如果歐洲央行首次降息，黃金價格可能會表現優異，同時白銀硬幣和資金流入正在超越黃金。

根據Heraeus貴金屬策略師的說法，在美聯儲FOMC之後，黃金創下的新紀錄高位可能意味着與歐元相比更好的價格表現，同時白銀ETF持倉甚至比黃金表現得更好。

他們在最新的貴金屬報告中指出：「市場對美聯儲在上周會議上降息的可能性在1月份達到了76.9%的高點。」「此後，美國的通脹數據高於預期，美國部門增長強於預期，消除了降息的可能性。上周三，美聯儲選擇維持利率不變，但維持了今年利率下調75個基點的前景，這表明美聯儲並不擔心美國經濟過熱。」

分析師寫道，「這種謹慎但仍然鴿派的態度和降息的預測」導致了上周FOMC后美元走弱，並將黃金價格首次推高至每盎司2200美元以上。

在歐洲方面，他們指出，上周四令人失望的法國採購經理人指數（PMI）製造業數據削弱了前一天的歐元兌美元匯率強勁走勢，這也使得歐元黃金價格創下新的歷史新高。「法國製造業PMI連續13個月收縮，」他們說，「歐洲主要經濟體的疲軟增加了歐洲央行在6月份的決策會議上開始降低基準利率的可能性。如果歐洲央行在美聯儲之前降息，並且如果歐元相對於美元走弱，則可能有利於黃金價格。」

Heraeus稱，截至3月最後一周和第一季度初，現貨黃金經歷了一輪過山車般的起伏，亞洲市場早盤和北美市場開盤時的強勁漲幅將價格推高至每盎司2181美元。此後價格略有回落，周二亞市，現貨黃金最新報價2172.75美元/盎司，下方布林線中軌和上周低點的雙重支撐在2146美元附近，如果下破該支撐，則增加短線看空信號。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

轉向白銀，Heraeus表示，資金流動數據顯示，白銀ETF持倉表現優於黃金。

他們寫道：「儘管今年以來價格相對黃金表現較差，但全球基金中的白銀ETF持倉自一月初以來增加了2%，而黃金基金持倉減少了4%（包括上周開始的黃金流入）。白銀基金持倉已從2023年底的699.9百萬盎司增加至716.5百萬盎司，而投資者已從黃金基金中賣出了3.1百萬盎司。白銀ETF的購買動力在上周更加積極，隨着價格上漲而增加。然而，持倉量距離2021年2月的1021百萬盎司的峰值還有很長的路要走。」

他們指出，2024年白銀硬幣銷售也比黃金硬幣強勁。「美國造幣廠第一季度的銀鷹銷量有望比2023年第一季度增長近40%，而黃金銷量可能同比至少下降50%」，分析師們說，「白銀價格在過去幾周已經在相對黃金的基礎上回升了一些，並且如果當前的漲勢在上周的回調之後持續下去，白銀可能在短期內表現優於黃金。」

現貨白銀價格基本上與黃金的走勢相似，但技術面顯示短線見頂跡象更加明顯，周二亞市，現貨白銀目前交投於24.63美元/盎司附近，下方留意布林線中軌24.30附近支撐。

（現貨白銀日線圖，來源：易匯通）