24K99訊 正如預期的那樣，黃金市場本週從通脹數據中找到了方向，唯一的重大走勢是在1月份消費者物價指數(CPI)數據熱於預期之後，週二早間金價大幅下跌，這使得現貨金價從僅美國東部時間上午8:30發佈之前的幾分鐘內，價格跌至每盎司2,030美元以下，一個半小時後一路上漲至每盎司1,991美元。#2024宏觀展望# #黃金技術分析#
此後，價格基本上在2,000美元水平兩側的12美元狹窄通道內交易，直到週五（2月16日）上午發佈的PPI引發另一次較小的拋售。隨後出現大幅反彈，雖然幅度不大，但價格在長週末穩步攀升。
（圖片來源：Kitco）
最新的Kitco News每週黃金調查顯示，華爾街和散戶的價格預期再次出現分歧，很大一部分散戶投資者預計下週可能上漲，而分析師則認爲貴金屬價格有充分理由下滑。
Barchart.com 高級市場分析師Darin Newsom表示：「4月份黃金本週對之前的短期橫盤趨勢進行了看跌突破，將中期下降趨勢延續至1,996.40美元的低點（迄今爲止）。」「與此同時，美元指數的長期上漲趨勢正在增強。4月份黃金的下一個下行目標是1,970.50美元。」
Forexlive.com貨幣策略主管Adam Button預計下週金價將會下跌 。「我認爲最新的消費者價格指數和生產者價格指數數據存在季節性調整問題，但市場可能需要幾個月的時間才能清楚這一點，」他表示，「目前，很難對抗國債收益率上升和美元走高的浪潮。」
VR Metals/Resource Letter的Mark Leibovit表示，他預計金價在可能的調整後將會上漲。
「問題是黃金壓制何時會停止以幫助實施實物收購，」他表示，「第一個大支撐區間是1900年代中期，風險明顯下降到1700年代中期。我們的VR預測報告中的週期性模型在價格飆升至2700點之前開啓了這兩種可能性。」
Leibovit指出，美國國內仍面臨重大經濟和政治風險。「美國會拖欠債務嗎？銀行業危機是否因即將舉行的總統選舉而暫時擱置？從現在到年中，整個股市存在‘崩盤’風險，這一點必須考慮在內。」「下週金價看起來會更高。」
Adrian Day資產管理公司總裁Adrian Day預計金價下週將繼續處於橫盤價格通道中。他表示：「在美聯儲明確降息之前，黃金將對各種經濟報告做出上下反應。」 「我們還沒有到那個地步。」
Forex.com高級市場策略師James Stanley仍然看好黃金的近期前景。「美元多頭本週有一個開放的通道，但週三古爾斯比關於不要因通脹數據而‘出局’的評論很快扭轉了局面，」他表示，「我認爲我們將看到美聯儲繼續傾向於鴿派，這對黃金來說是積極的。」
Stanley表示，現貨金本週跌破2000美元的測試很能說明問題，因爲它無法長期保持在2000美元以下，「我認爲下週我們會看到多頭試圖將其推向 2039 年。」
沃爾什貿易公司(Walsh Trading)商業對衝聯席主管Sean Lusk試圖解讀週五黃金市場價格走勢的意義，「美元在這裏回落，因此金屬必然上漲，但這可能是金屬季節性的最後一次推動，」他表示，「他們通常在情人節前後回落，而不是在長週末，然後情況就會消退。我們在那裏造成了一些技術損壞。白銀在這裏形成了一個不錯的小底，最低價爲23.20美元。」
Lusk表示，考慮到衝突和其他地緣政治風險，金價隨後走高的部分原因可能是交易員希望在長週末做多黃金。
「我們的黃金價格跌破了2,000美元，天哪，它並沒有在那裏停留太久，不是嗎？」他說，「但消費者價格指數（CPI）數據做到了這一點，而且我認爲，鑑於最近的數據，市場正在慢慢開始意識到通脹正在變得更加嚴重。昨天零售額走低，數字很差。股市經歷了一天的大跌，然後他們就把股市拉回來了。」「這根本沒有任何意義，」 「我們必須支付的債務利息將非常巨大，而貿易並不關心。有七八隻股票正在推動股價走高。這就是股市如此反應的主要原因，因爲盈利結果並沒有讓人失望。」
「但在本質上，存在地緣政治[問題]，航運路線被關閉，」他警告說，「他們打算對俄羅斯做什麼？這場戰爭會擴大嗎？事情會變得更糟嗎？巴以衝突會結束嗎。因此，當你進入一個長週末時，你會說：好吧，如果市場沒有因利空消息而崩潰，這對美元有利，那麼它本質上是看漲的，這幾乎就是反應。但同樣，反應也很疲軟。」
Lusk目前正在關注4月合約的11月中旬低點1,975美元。「大約一個月前，他們的股價飆升至2,171美元，」他指出。「逢低買入繼續，支撐位在此守住。我們還沒有交出這個市場。」
他表示，最近的數據取得的成果之一是消除了「所有有關降息的胡言亂語」，市場正在慢慢開始認真對待這一問題，儘管股市似乎並不關心這一點，最近的股市表現就證明了這一點。歷史新高。
「但如果他們不得不提高利率來對抗通脹，就會給股市帶來漣漪，」他說，「如果這些數字、CPI、PPI下個月繼續飆升，因爲我們得到了能源價格和其他一些東西的小幅上漲，我們可能會看到這個東西推高。」
但自上次就業報告發布以來，Lusk主要認爲黃金面臨下行風險。
「我們的黃金價格突破了80美元，」他說道。「下週可能會走得更遠。如果他們抓住這次反彈並扣籃，價格將從這裏下跌5%，即約1,968美元。我們將突破11月初的低點並重新測試該區域。」「如果這件事真的受到打擊……我們去年的收盤價爲2,071美元。他們會將這個傻瓜打壓10%，使市場從該水平下跌200美元。」
Lusk表示，儘管存在所有不確定性，但他至少在週末持樂觀態度。「但你必須留意那個季節，因爲2月下半月到3月進入報稅季，賣家通常多於買家，阻力最小的路徑也較低。」
「我們需要對此進行一些跟進，」他在談到金價週五小幅上漲時表示。「如果沒有，如果下週在所有條件相同的情況下，我們拿出2,000美元並開始走低，我不會感到驚訝。」
本週，有14名分析師參與了Kitco News黃金調查，華爾街似乎認爲黃金短期內上漲的潛力很小。只有3位專家（即21%）預計下週金價將會上漲，而8名分析師中的絕大多數（佔57%）預計未來一週金價會下跌，另外3位專家（即21%）預計金價將在下週橫盤整理。
與此同時，Kitco的在線民意調查共有221票投出，多數民衆仍保持看漲態度。94名散戶（佔42%）預計下週金價上漲。另有72名受訪者（即33%）預測價格會更低，而55名受訪者（即25%）對貴金屬的近期前景持中立態度。
（圖片來源：Kitco）
除了每週的失業救濟金申請和少數美聯儲發言人外，下週在數據方面有望保持安靜，週三公佈的聯邦公開市場委員會會議紀要是唯一重要的事件。
Gainesville Coins首席市場分析師Everett Millman也在關注週五上午晚些時候黃金的反彈。
「部分原因可能是市場意識到自己對下行趨勢反應過度，」他表示，「這可能是一點均值迴歸。但我不得不承認，我預計這一舉動會得到證實。」
「我們最近得到的生產者價格指數（PPI）和消費物價指數（CPI）均高於預期，這些都說明美國經濟比預期更強勁，」他表示，「這確實對金價不利，因爲我認爲金價上漲的大部分因素是對某種即將到來的經濟危機或至少是經濟衰退或經濟低迷的預期，因此任何積極的經濟數據都與這一點相矛盾。」
「與此同時，如果PPI和CPI高於預期，這將影響長期較高的預期，如果利率較高，則意味着實際利率將保持較高水平，債券收益率將上升，所有這些確實不利於黃金。」
Millman表示，由於美國市場週一因假期休市，而中國市場在農曆新年假期後重新開市，交易者可能會爲短期內走高做好準備。
「在週二美國市場重新開放之前，中國將基本上整個交易日都在交易，」他表示，「也許此舉背後的想法是他們不想陷入錯誤的一方。」
談到下週的經濟新聞，Millman表示，由於聯邦公開市場委員會會議紀要是唯一重要的發佈，他認爲金價更有可能下跌而不是上漲。
「我傾向於下行風險，」他說，「我認爲，在會議結束後以及鮑威爾發表評論後，我們已經有了相當清晰的認識，即美聯儲目前肯定會長期堅持更高的利率。3月降息已被排除在外。會議紀要實際上是除了美聯儲成員向公衆發表講話之外的唯一數據點。我認爲聯邦公開市場委員會會議紀要存在下行風險，因爲它們可能會揭示或強化美聯儲目前似乎採取的更強硬的基調。」
Millman表示，本週的CPI和PPI數據只會強化他的這一預期。「顯然這些數據是後來纔出來的，」他說，「但如果美聯儲有一些早期指標或他們自己的一些數據表明通脹確實有可能反彈走高，我不會感到驚訝。鮑威爾的言論讓我相信這一點，哪怕只是因爲他不願意宣佈勝利，也不願意談論通脹下降，儘管通脹已經下降了很多。」
他說他真正要尋找的是任何有關銀行業和可能的信貸緊縮的信息。
「我很想知道會議紀要中是否提到了銀行業的健康狀況，」 Millman說，「去年這個時候，當我們開始聽說銀行倒閉時，我們發現這是黃金的一大推動力。值得注意的是，在聯邦公開市場委員會的聲明中，他們刪除了任何有關「銀行體系具有彈性，等等」的措辭，這些措辭已經存在了近一年了。
「我認爲這可能是一個有說服力的方面，」他說，「美聯儲是否注意到了這一點？他們是否擔心銀行體系，或者另一方面，他們是否試圖讓市場相信美國銀行體系的實力？我認爲這將是最值得關注的事情。如果沒有這一點，我認爲這隻能是黃金的潛在下行風險。」
盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen將密切關注中國買家在迎來龍年後休假一週後歸來的情況。他表示：「黃金短期內可能會陷入困境，但隨着降息預期正在回落，但總體而言，我期待看到中國投資者對下週金價小幅下跌有何反應。」
Bannockburn Global Forex董事總經理 Marc Chandler 表示：「我喜歡金價走低。」 「美國通脹——CPI 和 PPI——略強於預期。這有助於提振美元和美國利率。對我來說，美元和利率對黃金的推動作用比其通脹對衝功能更重要。」
Chandler指出，市場本週獲悉日本和英國經濟在2023年第四季度連續第二個季度出現收縮。「雖然美國1月份零售額和工業產出出現收縮，但經濟勢頭表明仍高於趨勢水平，」他表示，「未來幾天公佈的數據不太可能削弱新的分歧。也就是說，我確實預計美元很快就會見頂……美元指數在今年過去七週中連續第六週上漲。而下跌的那一週，下跌了約 0.1%。」
「我喜歡 1950-1965美元的區域。」
Kitco高級分析師Jim Wyckoff預計金價下週將走低， 「隨着近期價格趨勢下降，穩步走低。」