周二(1月9日),美盤時段,滬鎳連續盤中報125310.00,漲0.16%;不鏽鋼連續盤中報13680.00,漲0.59%。
2023年8月以來,鎳價連跌5個月。在不斷下降的趨勢中,鎳價跌至2021年4月以來的最低點。鎳是2023年表現最差的賤金屬之一,2023年全年價格下跌約45%。
不鏽鋼市場表現平平
不鏽鋼市場2023年表現平平。NAS 304基準價格連續24個月保持不變,原材料價格下跌,附加費降至2021年4月以來的最低水平。調查發現,不鏽鋼市場逐月變化不大,需求變化緩慢引發加工商暫停生產線。終端用戶繼續購買有限的數量,沒有努力重建庫存。最終,這轉化為平均每月工廠交貨時間的變化很小。
不鏽鋼的成本取決於鎳的價格。
(不鏽鋼價格日線圖 來源:易匯通)
雖然12月份市場疲軟是典型的季節性原因,但它引發了對一季度歷史上出現的季節性回升的擔憂。預計2024年初不鏽鋼訂單會有所增加,但需求可能會低於前幾年。主要細分市場的熊市肯定會挑戰任何生產商提高基本價格的努力,除非出現有意義和持續的好轉。儘管如此,12月鎳價持平可能會限制下個月附加費的下行空間。
奧托昆普預計第四季度銷量將維持在預期的低端
市場等待其季度報告之際,不鏽鋼製造商奧托昆普於1月4日發佈了電話會議。該公司首席財務官指出,預計第四季度全球交付量將增長0-10%。初步數據顯示,業績可能會更接近「這一區間下限」。該公司表示,與上一季度相比,市場幾乎沒有變化。在市場狀況出現變化的跡象之前,買家仍不願進行長期購買。
(鎳價格日線圖 圖片來源:易匯通)
在歐洲,進口量仍然很低,首席財務官Pia Aaltonen-Forsell稱整個市場「充滿挑戰」。她還表示,她預計該地區的復蘇「需要時間」。就需求和價格而言,第三季度被描述為市場的底部,儘管2月份訂單似乎相對較少。
在美洲,分析人士稱市場情緒正在「減弱」,進口水平有助於壓低國內價格。與歐洲不同的是,美國的情況似乎一個季度比一個季度惡化,沒有明確的證據表明市場已經觸底。
礦商尚未減產
儘管庫存過剩預測增多、價格看跌,但礦商尚未減產,在加拿大尤其如此,該國不斷出現新的投資。例如,在安大略省擁有多個礦山業務的麥格納礦業公司(Magna Mining)將在2024年繼續在Crean Hill礦山進行生產和測試採礦計劃。該公司還將在兩到三年內重啟莎士比亞劇院的生產。
(倫敦金屬交易所鎳倉庫2024年1月庫存)
根據副總裁Paul Fowler的說法,該公司將利用其高質量的儲量和更環保的運營,在當前的市場條件下保持盈利。然而,麥格納礦業並不是唯一一家希望在加拿大增加鎳產能的公司。Agnico Eagle最近宣布與加拿大鎳公司(Canada Nickel)成立一家新的合資企業,該公司目前正致力於開發Crawford硫化鎳礦床。
與此同時,印度尼西亞仍是鎳市場重量級國家,預計其產量將繼續激增。雖然這主要有利於二級市場,但自8月底以來,LME的庫存也出現了大幅上升。
由於沒有跡象表明印尼產能會大幅放緩,西方產能也有所增加,鎳市場的過剩可能會繼續拖累全球鎳價。這可能會助長不鏽鋼市場的整體看跌情緒,因為鎳價的長期下行趨勢繼續拖累整體附加費。