24K99訊 摩根大通全球大宗商品研究執行董事Greg Shearer表示,貴金屬市場處於非常有利的位置,建議長期配置黃金和白銀,展望在12個月、18個月時發揮作用。該行展望金價今年下半年將達到2012美元,明年上看2175美元。央行和機構都在押注美聯儲2008年過度槓桿化一幕再次發生,警告經濟衰退尚未離開視野。
Greg Shearer在最新報告中預計,黃金將在明年第四季時,比當前價格上漲11%。他指出,美聯儲7月會議結束後加息週期可能會在2024年中期降息。他表示,如果美國經濟陷入衰退,黃金還有進一步的上漲潛力。經濟衰退越嚴重,美聯儲降息的幅度就越大,這對黃金更有支撐。
由於美國第二季國內生產總值(GDP)增長遠強於預期,以及勞動力市場持續走強,越來越多的主流人士認爲,儘管美聯儲將利率推至16年來的最高水平,但美國已經擺脫了衰退的魔掌。美聯儲主席鮑威爾表示,央行的經濟學家目前預計,從今年晚些時候開始,經濟增長將明顯放緩,「但考慮到最近經濟的彈性,他們不再預測經濟會出現衰退」。
但有大量跡象表明經濟衰退即將來臨,包括領先經濟指標指數連續15次下跌,自2007年至2008年以來連續出現最多負值、收益率曲線倒掛,以及企業違約數量上升。
Greg強調:「鑑於美聯儲已經奪走了經濟的命脈,也就是寬鬆的貨幣,深度衰退的可能性似乎更大。經濟建立在人爲的低利率和量化寬鬆的基礎上,我們已經看到,當美聯儲在2008年取消寬鬆貨幣政策時,過度槓桿化的經濟會發生什麼。今天的情況比當時糟糕得多,債務更多,不當投資也更多。」
根據摩根大通的年中預測,分析師預計今年下半年金價平均將在每盎司2012美元左右,這將延續市場在2023年上半年看到的趨勢。儘管6月份表現不佳,但金價在今年前6個月上漲5.4%,成爲表現第二好的資產類別,僅次於發達市場股票。
Greg提到,基金經理今年增加了黃金期貨的淨多頭頭寸,但交易仍然不太擁擠。他還表示,隨着各國央行繼續實行美元多元化並對衝地緣風險,機構購買將提振強勁的零售需求。
「人們渴望真正買入貨幣並實現配置多元化,」他表示。
他也給出具體的建議:「我們處於非常有利的位置,我們認爲持有黃金以及對黃金和白銀的長期配置,既可以作爲週期後期的多元化投資工具,也可以在我們展望下一個12個月、18個月時發揮作用。」
總體而言,2023年第一季全球央行黃金儲備增加228噸,比2013年創下的第一季紀錄高出38%。
世界黃金協會發布的2023年央行黃金儲備調查顯示 ,24%的央行計劃在未來12個月內增加更多黃金儲備。71%的受訪央行認爲未來12個月全球儲備總體水平將增加,這比去年增加10個百分點。