24K99訊 由於美國公佈的樂觀數據與市場對美聯儲在今年剩餘時間內維持政策利率不變的預期相悖，金價在本週後半周出現180度大逆轉，在升至1980美元上方後，跌向1950美元。然而，由於美元失去吸引力，黃金在週五(7月28日)收復了本週的大部分跌幅。美國7月份的非農就業報告可能會在下週引發黃金的下一個大動作。
美市尾盤，現貨黃金收報1959.16美元/盎司，上升13.30美元或0.68%，日內最高觸及1963.58美元/盎司，最低觸及1945.38美元/盎司。本週，現貨黃金下跌2.28美元或0.12%。
（現貨黃金日線圖，來源：FX168）
COMEX 8月黃金期貨收漲0.75%，報1960.40美元/盎司，本週累計下跌0.31%。
過去一週發生了什麼?
本週市場開盤平靜，這是因爲在美聯儲宣佈政策之前，參與者沒有大舉建倉。由於標準普爾全球(S&P Global)採購經理人指數(PMI)調查顯示，6月份美國經濟仍好於歐元區和英國經濟，美元抓住了資本從歐元和英鎊流出的機會。而黃金則維持在溫和的看跌壓力之下。
週二，世界大型企業聯合會的月度數據顯示，7月份消費者信心指數從6月份的110.1升至117.00。現狀指數從155.3上升到160.0，消費者期待指數從80上升到88.3。這些數據讓美元守住了陣地。
週三，美聯儲在7月政策會議後將政策利率上調25個基點，至5.25-5.5%區間，符合市場預期。與6月份相比，美聯儲的政策聲明幾乎沒有變化，也未能引發市場重大反應。
在會後的新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾表示，貨幣政策已經具有限制性，並沒有確認今年晚些時候會再次加息，這引發了美國國債收益率的急劇下降。他進一步指出:「如果我們看到通脹可信地回落，我們可以下調至中性水平，然後在某個時候跌破中性水平。」因此，黃金獲得看漲勢頭，並攀升至1980美元上方。
然而，週四，在美國發布強勁的數據後，美元上演了令人印象深刻的反彈，10年期美國國債收益率飆升至4%以上。美國第二季度實際國內生產總值(GDP)年化增長率爲2.4%，遠超市場預期的1.8%。此外，6月份耐用品訂單增長4.7%，初請失業金人數從22.8萬人降至22.1萬人。在美國數據和市場重新評估美聯儲的利率前景後，投資者情緒迅速改變，因爲鮑威爾週三還表示「隨着時間的推移，更強勁的增長可能會加劇通脹，可能需要政策迴應」。因此，金價跌破1950美元，抹去了美聯儲加息後的所有漲幅。
週五，美國經濟分析局報告稱，以個人消費支出(PCE)價格指數的變化來衡量，美國6月份的通貨膨脹率從5月份的3.8%降至3%。美聯儲首選的通脹指標——年度核心PCE物價指數增長4.1%，低於5月份的4.6%。這些數據導致美國國債收益率在週末前回落，並幫助金價在週五收復了部分周跌幅。
下週重點關注
作爲全球最大的黃金消費國，中國將於下週一(7月31日)亞洲早盤公佈官方製造業PMI和非製造業採購經理人指數(PMI)數據。如果製造業PMI高於50，可能有助於黃金在下週開始時站穩腳跟。
下週二，美國將公佈ISM製造業採購經理人指數和JOLTS職位空缺數據。6月份，ISM製造業採購經理人指數連續第八個月低於50。如果PMI調查顯示製造業經濟活動持續萎縮，除非該指數大幅降至40附近，否則不應感到意外。
鮑威爾在事先準備好的講話中重申，勞動力需求仍然大大超過勞動力供應。若JOLTS職位空缺數據接近1000萬，可能再次確認就業市場狀況緊張，並助長美聯儲的鷹派押注，導致金價承壓。
ADP民間部門就業報告和ISM服務業PMI將分別於下週三和下週四公佈。下週五，美國勞工統計局將公佈7月份非農就業(NFP)報告。預計7月份非農就業人數將增加18.4萬人，而6月份的增幅爲20.9萬人。接近20萬的讀數應該足以讓美聯儲考慮進一步收緊政策，而不必過於擔心失業率大幅上升。然而，如果非農就業數據低於15萬，兌美聯儲的鴿派押注可能令收益率承壓，並讓金價在週末前走高。請注意，市場對非農就業數據的預期可能會隨着其他數據的發佈而變化。
綜上所述，短期內黃金面臨雙向風險。如果美國經濟數據突然下滑，可能會重燃對美聯儲今年不會改變政策利率的預期，並引發金價上漲。另一方面，如果美國經濟證明是有彈性的，勞動力市場狀況仍然緊張，市場可能會押注美聯儲在11月或12月再次加息的可能性加大。在這種情況下，金價可能會發現很難擺脫看跌壓力。
黃金技術前景
（圖源：FXStreet ）
財經網站FXStreet 指出，日線圖上的相對強弱指數(RSI)在週四跌至50後開始小幅走高，表明投資者仍不願押注金價穩步下跌。上行方面，100日移動均線和20周移動均線在1970美元形成強勁阻力位。儘管金價在週中收於該水平上方，但未能守住該水平。因此，買家可以等到該水平被確認爲支撐位。在這種情況下，1980美元(靜態水平)將成爲2000美元(心理水平，靜態水平)之前的臨時阻力位。
下行方向，1945 - 1950美元區域是重要支撐位，其是長期上升趨勢的23.6%斐波那契回撤位、20日移動均線和50日移動均線交匯的位置。如果金價跌破該區域，並開始將其作爲阻力位，賣家可能會採取行動，這將打開進一步跌向1920美元和1900美元(200日移動均線、38.2%斐波那契回撤位)的大門。
黃金預測調查
（圖源：FXStreet ）
FXStreet Forecast Poll指出，近期偏向略微看跌，平均目標位定在1953美元。一個月的前景依然看漲，一些受訪專家預計屆時金價將達到2000美元。
最新的Kitco News黃金週度調查顯示，散戶投資者預計金價將在截至8月4日的一週內上漲。與此同時，市場分析師更爲謹慎，他們在等待經濟指標和技術趨勢的明確方向。
本週，14位華爾街分析師參加了Kitco News的黃金調查。看漲和中立立場各獲得5票，即36%。與此同時，4位(佔28%)分析師看空下週的金價。
同時，有322人在網上投票。其中，158名受訪者(49%)預計下週金價將上漲。另有106人(佔33%)認爲金價短期內會走低，58人(佔18%)持中立態度。
（圖源：Kitco黃金調查）
最新調查顯示，散戶投資者預計，到下週結束時，金價將在1984美元/盎司左右交投。COMEX 8月黃金期貨收漲0.75%，報1960.40美元/盎司，本週累計下跌0.31%。
SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski認爲，儘管金價週五表現積極，但短期內仍將呈下行趨勢。
他說:「金價普遍呈橫盤走勢，雖然今天出現反彈，但總體而言，金價似乎在既定的交易區間內下行。」「我看空未來一週的黃金。」
另一方面，Adrian Day資產管理公司總裁Adrian Day認爲，美聯儲最近的聲明和仍在持續的通脹利好黃金。
「我們正接近美聯儲加息週期的尾聲，而通脹率可能會逆轉，並在幾個月後回升，因油價上漲對經濟產生影響，影響運輸和商店中的大部分商品，」Day說。「在通脹被壓制之前結束加息將點燃黃金。」
下週五的非農就業報告是未來一週對貴金屬最重要的事件風險，分析師將關注美國關鍵就業指標，以尋找美聯儲下一步行動的線索。
Forex.com資深市場策略師James Stanley表示:「我們認爲數據將保持不變，並有下行趨勢。」「耐用品和GDP都粉碎了美國的預期，而這是在鮑威爾表示他們依賴數據的一天之後。雖然通貨膨脹率正在下降，但領先指標一直相當強勁，因此對數據的依賴可能只會導致9月份再次加息，之後可能還會加息，而市場目前根本沒有預料到這一點。」
Stanley說，由於核心個人消費支出仍高於4%，美聯儲的工作顯然還沒有結束。「對於下週，我只需要看到空頭踩在頂部突破的任何企圖上，就能繼續給出這一主題可能實現的線索。」
許多技術分析似乎也指向下週金價走低的趨勢。Gold Forecast的Gary Wagner說，本週黃金的技術面明顯惡化。
他表示，「金價升至1980.70美元的高位後迅速被拋售，技術性圖表遭到重大損害。」「1980美元正是38.2%斐波那契回撤位的固定位置。雖然開盤價高於100日移動均線，但跌破了50日移動均線，以13個交易日以來的最低價收盤。」
Wagner表示，美聯儲的鷹派聲明加上金價「突破關鍵且至關重要的技術水準」，意味着他預計未來幾天金價將面臨進一步下行風險。
下週需要關注的數據和事件:
週二: 美國供應管理學會製造業PMI、JOLTS職位空缺
週三: 美國ADP私營企業就業數據
週四: 英國央行貨幣政策決定、美國初請失業金人數、ISM服務業PMI
週五: 美國非農就業報告
