24K99訊 白銀市場出現了一些激進的獲利回吐,價格在最近升至9周高點後回落至25美元/盎司以下。然而,據一家研究公司稱,由於市場似乎過度緊張,價格還有進一步下跌的空間。
Quant Insight的分析主管Huw Roberts在接受Kitco News採訪時說,根據該公司的模型,白銀價格被高估了約5.7%。他說,白銀的公允價值約爲23.86美元/盎司。
他表示:「我們開始在白銀市場看到的信號正變得越來越有趣。」「白銀價格的上漲已經超過了其基本面。」
Quant Insight的模型顯示,黃金、白銀、銅和鐵礦石等大多數大宗商品都受到近期美元疲軟的顯著影響。上週,在黃金和白銀觸及數週高點之際,美元指數跌破100關口,創下2022年4月以來的最低點。
Roberts表示,考慮到更廣泛的經濟前景,這種反應是有道理的,因爲市場預計下週將是美聯儲在40多年來最激進的緊縮週期中最後一次加息。
「一般而言,如果我們看到美聯儲升息見頂,那麼美元走軟將有利於大宗商品,」Roberts稱。
然而,白銀的風險在於,這種貴金屬的第二個主要市場驅動力是積極的經濟增長。Roberts表示,與黃金不同的是,白銀似乎受益於相對有彈性的美國經濟。
「我們的模型告訴我們,白銀需要更強勁的增長:即其跟蹤國內生產總值(GDP)、大宗商品走強、流動性寬鬆。這是一種金髮姑娘制度。這是通過低利率獲得的寬鬆資金,表現良好,美元正朝着友好的方向發展。」
儘管美國GDP在美聯儲大舉加息的情況下保持得相當不錯,但經濟學家和市場分析師表示,美國經濟仍有可能陷入衰退。
雖然白銀與其模擬的公允價值相比被高估了,但Roberts表示,爲了使系統產生有效的信號,他需要看到宏觀經濟條件下降。
「我們看到白銀有很多警示信號,這可能是一筆有趣的交易,但我們還沒有真正明確的信號,」他表示。
至於黃金,Roberts說,由於價格徘徊在接近公允價值的水平,這種貴金屬仍處於維持狀態。
他補充說,黃金投資者應繼續關注美元。QI模型顯示,美元很便宜,但沒有超賣。
「美元非常便宜,但只是適度便宜,」他說。「拋售並未處於超調區間,因此還有一點下跌空間。」