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國信期貨日評:油脂震蕩收跌品差再現,鐵合金沖高回落

發布 2022-10-27 下午11:56
國信期貨日評:油脂震蕩收跌品差再現,鐵合金沖高回落

豆類:高位拋壓 連粕震蕩回落;
周四連粕市場高位回落,儘管盤中期價期價一度略有反彈,但隨後空頭拋壓明年,期價繼續回落。國際方面,CBOT大豆延續震蕩盤局,市場在區間上限窄幅震蕩。巴西降雨或影響播種,這對美豆略有支撐,不過美豆內陸運輸依然阻礙出口外運以及南美豐產對市場承壓,多空博弈美豆盤局難有改觀。國內方面,匯易網報價顯示,國內豆粕現貨小幅調高,部分品牌漲幅10-30元/噸。現貨市場依然堅挺,連粕則在諸多因素中來回震蕩搖擺,短期在現貨尚未修復前,市場震蕩格局延續,短線交易為宜。

油脂:油脂震蕩收跌 品種差異再現;
周四油脂期貨震蕩收跌,連豆油略顯疲軟,而連棕油相對堅挺。匯易網報道,江蘇豆油價格有所回落,當地市場主流豆油報價10630元/噸-10730元/噸,較上一交易日上午盤面下跌310元/噸。廣東廣州棕櫚油價格略有上漲,當地市場主流棕櫚油報價8550元/噸-8650元/噸,較上一交易日上午盤面小漲50元/噸。江蘇張家港菜油價格略有走強,當地市場主流菜油報價13760元/噸-13860元/噸,較上一交易日上午盤面小漲60元/噸。
馬來西亞棕櫚油期貨周四漲幅創逾一周最大,令其與近期上漲后的美國豆油期貨價差縮小,同時原油價格上漲也提供支撐。而國內方面,國內油脂消息面乏善可陳,市場走勢更多跟隨國際油脂而動,市場板塊輪動明顯,各個油脂輪番領頭,短線操作為宜。

棉花:鄭棉偏弱運行 短線交易為主;
周四,鄭棉早盤開盤後偏弱下行,成交縮小,持倉有所增加。中國棉花信息網顯示,現貨指數價格小幅回升,3128B指數較前一日上漲6元/噸,報15813元/噸。國內整體來看新棉成本維持在13000元/噸一線,這一線存在短期支撐。但供應壓力逐步增加並且需求依舊疲弱。走勢或仍有反覆。操作上短線交易為主。

白糖:鄭糖弱勢運行 空單持有;
周四,鄭糖早盤開始再度下挫,成交繼續減少,持倉有所增加。現貨價格持穩。國際市場新年度來看仍供應過剩,對於估計市場價格有所壓制。國內來看,中期供應量將有所增加。並且消費疲弱對於糖價的壓制也存在。糖價或維持弱勢,仍有下行空間。操作上建議空單持有為主。



玉米:現貨漲跌互現 期貨震蕩偏強;
周四玉米期貨震蕩為主,主力C2301暫報2875元,漲0.28%。現貨來看,據匯易網,東北玉米價格漲跌互現,華北震蕩,北方港口相對穩定,南方略有下調。其中,北方港口糧商自行集港為主,二等收購2780-2810元/噸,廣東蛇口新糧散船2950-2970元/噸,集裝箱一級玉米報價3000-3040元/噸,東北深加工企業新玉米收購價格漲跌互現,黑龍江深加工新玉米主流收購2500-2650元/噸,陳糧2700元/噸左右,吉林深加工新玉米主流收購2600元/噸左右,乾糧逼近2700-2750元/噸,內蒙古新玉米主流收購2700元/噸左右。往後來看,從整體供需結構來看,22/23年國內玉米產量增量不明顯,進口方面,國際穀物供需偏緊加之人民幣匯率貶值較多,進口成本處於高位,未來進口壓力不大,同時養殖利潤修復,飼料需求預期向好,使得整體供需結構對價格中樞形成支撐。季節性來看,目前屬於傳統的新糧集中上市期,但由於種植成本上升及前兩年上市期價格表現的堅挺,今年農戶賣糧相對理性,或難形成集中上市的供應壓力。綜合而言,目前玉米市場整體支撐較強,後期維持震蕩偏強的格局可能性較大。

生豬:出欄增加 生豬期貨回落;
周四生豬期貨繼續回落,主力LH2301暫報22185元,較上日結算價下跌約2%。現貨方面,河南報價26.8元/公斤-27.3元/公斤,較昨日小跌0.2元/公斤;山東報價26.9元/公斤-27.5元/公斤,較昨日持平。目前集團出欄增加,散記惜售情緒減弱,而從需求端來看,屠宰開工率小幅下降,終端走貨一般,供需面利好因素缺乏。往後來看,根據仔豬出生數據及飼料數據來看,後期供應會有所增加,但消費亦進入季節性上漲階段,以正常年份消費增幅評估來看,供應增速或難以大於消費增速,整體緊平衡格局仍存。但由於行業對未來預期較好,二次育肥及壓欄較多,後期需關注二次育肥出欄的階段性壓力。操作上,短期震蕩偏空對待。

PTA:短期延續偏弱運行;
周四A2301收跌0.99%。卓創數據,現貨報盤參考期貨2301升水560-580元/噸自提,未聞主動遞盤,參考商談5800-5860元/噸自提,部分11月中旬貨源報盤參考期貨2301升水400元/噸自提,買賣氣氛一般。PTA大廠降負檢修,短期供應收縮,但投產預期下供應壓力漸增,下游需求預期偏弱,成品庫存高位,提防需求負反饋風險。原油整理,PXN價差收斂,成本支撐不足。PTA延續偏弱運行,關注油價走勢及盛虹投產進度。

聚烯烴:盤面高開低走;
周四塑料2301收跌0.16%。現貨漲跌互現,下游工廠謹慎觀望,側重商談,卓創數據,線性華北報價8000-8250元/噸,華東報價8200-8450元/噸,華南報價8350-8650元/噸。
周四PP2301收跌0.44%。現貨窄幅下滑,下游謹慎按需採購,入市意願平淡,卓創數據,拉絲華北報價7740-7900元/噸,華東報價7800-8000元/噸,華南報價7950-8100元/噸。
市場預期偏弱,但現實矛盾不大,短期基本面指引不足,盤面延續低位震蕩,關注成本波動及庫存變化。

螺紋鋼:需求拖累 沖高回落;
周四螺紋期貨價格沖高回落。本日上海鋼聯新一期供需數據出爐,總體來看仍然偏差。鋼材總體增產,其中螺紋鋼產量305萬噸,環比增加5,83萬噸;螺紋鋼表需略有回升至325萬噸,但鋼材總體表需回落至1016萬噸。供給增加需求回落,利潤低迷,原料擔憂需求降低風險更弱。鋼材需求不濟,螺紋鋼期貨反彈夭折,仍然偏空操作為主。

鐵合金:沖高回落 鐵合金下行風險仍;
錳硅:周四錳硅期貨沖高回落。目前從原料來看,伴隨需求轉暖,錳礦有所企穩回升。錳硅產量繼續恢復,但仍然處於偏低水平,Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本:開工率(產能利用率)全國57.12%,較上周增1.29%;日均產量26903噸,增775噸。需求上螺紋產量繼續回升,錳硅需求處於年內高位。目前產量供需仍有缺口,但鋼廠利潤低迷,鋼材產量趨於見頂。缺口縮小,但基差較大,建議觀望為主。
硅鐵:周四硅鐵期貨沖高回落。目前硅鐵產量也處於持續恢復之中,本周(10.21)Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本:開工率(產能利用率)全國44.06%,較上期增0.62%;日均產量15781噸,較上期增195噸。供給有所恢復,缺口縮小,但硅鐵成本支撐較強,建議觀望為主。

國信期貨公司授權文本由「專註期貨開戶交易及專業行情分析資訊網站」:【一期貨 www.1qh.cn】轉發

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