24K99訊 黃金連續五天下跌，強勢美元對貴金屬構成壓力，這波突漲對分析市場而言，是相當罕見的行情。避險黃金回落至1745美元失寵，而美元錄得單周最大漲幅也顯示出，天平已經傾向美元。 分析觀點認為，任何金價上漲都是短暫的。
在經濟不確定時期，黃金和美元作為避險資產直接競爭，這是一個公認的事實。當經濟不確定性與美聯儲將繼續加息的確定性相結合時，美元將處于強勢地位，因為美國國債收益率上升直接支撐美元。
再加上黃金不會產生任何利息的事實，只要貨幣緊縮是美聯儲試圖降低通脹水平的指導原則，天平肯定傾向于支持美元。
Kitco分析師Gary Wagner表示：“是的，黃金連續五天下跌。8月15日周初，黃金開盤價約為每盎司1816美元，在過去連續五天中出現強勁的價格下跌，其特點是四個較低的高點和四個較低的低點，使最活躍的12月黃金期貨合約在不到半小時的時間內，達到1760美元周末收盤前的交易。”
“一周內，黃金價值下跌56美元。過去五個交易日，黃金價格下跌約3.083%，”他補充。
他認為這很重要，但肯定不是非常罕見。從歷史上看，我們可以很容易地確定在哪些周黃金的跌幅大于本周的跌幅。就在五周前，在7月4日這一周，黃金每周下跌71美元，這代表每周價格下跌3.861%。
另一方面，本周美元指數的漲幅是罕見的，Wagner說道：“我認為這非常顯著，就百分比跌幅而言，黃金的跌幅確實大于美元的漲幅。美元指數的每周漲幅為2.217%，然而要確定最后一次美元在一周內下跌如此之深的情況，發生在兩年多前的2020年3月16日那一周。單周，美元指數開于98.46，收于103.48，強勢上漲502點，周漲幅為4.851%，是本周漲幅的兩倍多。”
他繼續分析，黃金價格基于兩個主要的潛在因素。第一個是美元走強或走弱，第二個是交易者對貴金屬的競價抬高或走低。簡單的數學告訴市場，與美元指數上漲2.21%相比，黃金下跌3.86%，這歸因于市場參與者積極拋售黃金，其余直接歸因于美元走強的最終結果。
至少在本周很明顯的是，市場參與者將注意力集中在進一步加息上，而不是當前的通脹水平上。市場參與者將注意力轉移到對利率上升的擔憂與對通脹水平的擔憂之間，這種情況數不勝數。這場拉鋸戰肯定會持續下去，直到人們認為美聯儲已經完成貨幣緊縮和加息。
下周的主要催化劑將是鮑威爾在杰克遜霍爾主題演講，題為“經濟展望”。對于美聯儲是否會在9月會議上加息50或75個基點，市場仍存在分歧。CME的Fed Watch工具顯示，加息50個基點的幾率為56.5%，加息75個基點的幾率為43.5%。
RJO Futures高級商品經紀人哈伯科恩(Bob Haberkorn)提到，市場將密切關注美聯儲利率立場的任何變化。“美聯儲可能會在未來繼續加息，這就是為什么金價現在緩慢而穩定地走低。
如果杰克遜霍爾研討會上出現一些變化，可能會對黃金市場產生重大影響，但這并不在意料之中。然而，他們可以對房地產市場低迷或零售業發表一些看法，”哈伯科恩說。
他繼續補充：“總體而言，考慮到加息言論，股市狀況并不差。股市是否告訴我們美聯儲不會那么激進？黃金市場告訴我們一個不同的故事，因為黃金與美國國債收益率競爭。”
“美元著火，它兌所有主要貨幣都在上漲，并像黃油中的熱刀一樣，持續性的沖破關鍵技術水平，”Bannockburn Global Forex董事總經理Marc Chandler說。“本周開始時接近1800美元的黃金，現在正在測試1750美元下方的支撐位。”
蓋恩斯維爾硬幣貴金屬專家埃弗雷特·米爾曼(Everett Millman)表示，盡管本周公布的最新美聯儲會議紀要發出一些混合信號，但到目前為止，美聯儲一直保持鷹派立場。
聯邦公開市場委員會7月份的會議紀要顯示，美聯儲官員同意最終放緩緊縮周期的必要性。不過，他們認為美聯儲需要了解其加息如何影響通脹。
“美聯儲的鷹派態度植根于市場預期，”米爾曼說。“美債收益率也在再次上升，對于黃金來說有一點是，實際利率與金價有很強的相關性。隨著對更高利率的預期加深，黃金將正常化，實際利率將產生更加中性的影響。目前，他們正在抑制金價。”
雖然在做出具體估計之前，等待另一輪通脹和就業數據是明智的，但ING首席國際經濟學家詹姆斯·奈特利(James Knightley)正在尋找9月美聯儲會議上50個基點的舉措。
“我們目前傾向于在9月和11月加息50個基點，最后在12月加息25個基點，但如果就業人數再次強勁增長(35萬 )并且通脹上行，那么我們可能會在9月21日轉為加息75個基點，”奈特利說。
Walsh Trading聯席主管John Weyer表示，任何金價上漲都是短暫的，并補充說如果金價跌破每盎司1770美元，則1715美元的水平就會發揮作用。
哈伯科恩在杰克遜霍爾研討會之前，警告下周黃金價格恐怕將會下跌，并補充美元可能會大幅上漲。“在這種環境下，黃金很難反彈，”他說。“黃金的支撐位在1720美元左右，然后跌至1700美元，低于該水平將會有買盤。”
重要的是要記住，即使美國米爾曼指出，美元兌其他貨幣上漲，但仍輸給通脹。“黃金保持著它的價值，并且正在做它應該做的事情，”他說。
目前的強勁阻力位在每盎司1800美元，但米爾曼補充說，在支撐方面，金價可能跌至1600美元。“在短期內，在我們達到1600美元之前沒有穩固的底部，我預計金價年底不會那么低。但短期內，存在低于1700美元的下行風險，”他說。
OANDA分析師Craig Erlam表示：“隨著美元繼續獲得強勁支撐，黃金再次小幅走低。美元的復蘇對黃金造成沉重壓力，在達到1800美元后已經出現獲利了結。”