美聯儲稱高通脹是「暫時的」，專家稱這樣形容為時過早

美國專欄作家Ron Insana撰文，論述高通脹之下美聯儲對「暫時的」這個詞的理解，全文如下：

美聯儲或許是時候重新使用「暫時的」這個詞了。

雖然字典對「暫時的」的第一個定義是「短暫的持續時間」，但其他定義將「暫時的」描述為「不是永久的」，我喜歡這個定義，我相信這就是美聯儲在描述疫情后通脹時對這個詞的看法。

首先，我們都同意沒有什麼是永恆的。其次，如果我們確實看到了「通脹見頂」，那麼從這種經濟環境的一開始，將通脹描述為「暫時的」是相當準確的。

正如在前幾篇專欄文章中所討論的那樣，我認為當前的環境反映了一戰和二戰後的戰後時期，當時供應受限的經濟體遇到了更快的需求反彈。結果，1918-1920年和1947-大約1950年的通脹飆升被證明是「暫時的」，因為通脹率回落到正常水平，或者在某些情況下，一旦供需平衡恢復，甚至低於正常水平。



我們今天就看到了。大宗商品價格已從高點大幅下跌，隨着更多住房供應湧入市場，賣家紛紛降低要價，美國一些地區的房價不僅停止上漲，而且開始下跌。

幾天前我和一位先生談過，他的生意是豪華休閑車市場。他指出，零部件的供應越來越多，而且交貨準時，在某些情況下，他又能與供應商談判價格了。

當然，這隻是一件軼事，但也很可能預示着我們在實證數據中看到的情況。運輸成本大幅下降，交貨時間正在縮短，港口擁堵狀況開始緩解，製成品變得更加容易獲得。

服務業的通脹依然居高不下，但隨着消費者需求的下降，服務業的價格可能很快也會開始回落。

有趣的是，儘管有說法稱消費者仍有充足的流感支付現金，但上個月消費者信貸卻激增400億美元，這表明消費者可能已經花完了多餘的儲蓄，並轉向信貸以擴大購買力。

幾周以來，金融市場也一直在預計「通脹見頂」。債券收益率在6月份達到頂峰，10年期美國國債收益率接近3.5%，現在比這個水平低了0.75個百分點。

股票價格已經反彈，硬通脹數據本身，儘管一個月的數據並不能代表趨勢，已經停止上漲，或者批發價格在7月份下降了0.5%。

也許是時候重新審視《韋氏詞典》，讓「暫時的」這個詞復活了。

從1966年到1980年，15年的通脹加速雖然是「暫時的」，但對我們很多人來說卻是永久性的，與之不同的是，美國和全球經濟已經大約只經歷了一年的價格上漲，而且價格可能已經在下降。

如果這不是暫時的意思，我不知道什麼是。