更新版 1-中國外匯：央行明確人民幣境外放款業務採取本外幣一體化管理--消息

* 央行發文要求境內企業人民幣境外放款業務實行本外幣一體化宏觀審慎管理--消息
* 明確人民幣境外放款細則、有利於抬升投機資金外流成本
* 以後估計還會有相應的資本項下的漏洞繼續補

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路透上海12月1日 - 近期中國監管部門出台一系列措施，找補資本項下不合規流出的漏洞，積極配合資本雙向流動。繼早前要求銀行警惕資金以虛假境外投資借道上海自貿區流出後，兩位消息人士周四透露，央行發文要求境內企業人民幣境外放款業務實行本外幣一體化的宏觀審慎管理，並要求經辦行和放款人做好額度控制。

分析人士指出，此前境內企業人民幣境外放款並沒有明確放款額度以及和放款對象之間是否存在股權關係等，在人民幣存在較大貶值壓力下，部分境內企業通過該渠道形成境內人民幣資金通過債權形勢的外流，此次監管明確人民幣境外放款細則、有利於抬升投機資金外流成本。

“短期資金出去的都是奔購匯去的，這個措施把短期的投機人民幣貶值的資金成本抬升，緩和了境內外匯市場包括離岸外匯市場的供求失衡狀況，從這兩天表現看，效果還是比較明顯，市場情緒也比較穩定。”三菱東京日聯銀行(中國)首席金融市場分析師李劉陽稱。

他並稱，監管層最不希望的就是利用外匯管理的漏洞，繞開管制到境外去，此前限制境外買保險，限制境外直接投資等等，都是這方面的內容，以後估計還會有相應的資本項下的漏洞繼續補。

一位消息人士引述央行最新通知稱，央行要求對放款人的資質、放款對象和用途均有明確規定，經辦行要嚴格審核，確保境外放款用途的真實性和合理性。

“此舉意在控制部分企業通過人民幣出境，並在境外購匯的方式進行套利。”消息人士稱。

受上述消息影響，離岸人民幣香港銀行同業拆息(CNH Hibor)不同期限利率周四午盤均現明顯上漲，其中隔夜 HICNHONDF= 報4.81833%，較昨日2.94033%大幅高出近兩個百分點，創出逾兩個月新高；其他期限也出現了不同程度上漲，一年期拆借利率 HICNH1YDF= 升至4.61%，為近九個月新高。

亦有交易員認為，此舉可能會進一步減少離岸的人民幣資金池，一旦離岸人民幣流動性有風吹草動，肯定會影響到離岸CNH匯率。

由於離岸人民幣並沒有真正的貨幣市場，機構主要通過掉期市場來獲得資金，通常隔夜掉期點隱含利率就是貨幣市場的利率。路透終端顯示，離岸人民幣隔夜掉期隱含利率 CNHONID=R 周四一度漲至約4.9%，創出逾兩個月新高；午後逐漸回落至3%以下。

消息人士還指出，央行對企業境外放款餘額上限、提前還款等亦進行明確規定，要求企業境外放款餘額上限等於最近一期經審計的所有者權益乘以宏觀審慎調節係數；其中宏觀審慎調節係數為0.3。

最新通知並稱，央行將根據宏觀經濟形勢和跨境資金流動情況對宏觀審慎調節係數進行動態調整。

消息人士引述央行最新通知並稱，境內企業放款人應註冊成立1年以上，與借數人之間應具有股權關聯關係。同時要求放款人不得使用個人資金向借款人進行境外放款，不得利用自身債務融資為境外放款提供資金來源。

路透已就上述消息聯絡中國央行，但暫未獲其置評。

去年中國央行發布的《中國人民銀行關於進一步便利跨國企業集團開展跨境雙向人民幣資金池業務的通知》，明確對跨國企業集團跨境雙向人民幣資金池業務實行上限管理，對於跨境人民幣資金凈流入額上限等於資金池應計所有者權益乘以宏觀審慎政策係數。其中，宏觀審慎政策係數值為0.5。

路透稍早報導，當前不斷加大的人民幣匯率貶值預期令資本流出壓力積聚，監管層對此亦多加防範。兩位消息人士透露，中國央行上海總部日前對轄內銀行進行口頭指導，要求加強對外省市資金流入上海自貿區的盡職調查，警惕其以虛假大額境外投資借道上海自貿區流出。

(發稿 路透中文新聞部)