股指：結構或化，股指觀望；
近期國內資金在股市方面，板塊更加集中。新能車鋰電池、新能源光伏依舊成為資金博弈重點，銀行板塊由於部分地產「斷供」影響導致市場拋售。資金在大權重方面，更加抱團和極端。大權重板塊極端分化。市場這種投資結構不利於整體的穩定，雙新賽道的有演變成系統性風險的導火索。股指觀望。
國債：推動穩定經濟 ，國債輕倉短多；
近期隨着部分樓房斷供信息傳播，市場對房地產刺激經濟並不樂觀。而其他投資領域，其影響遠遠弱於房地產，李克強表示，推動經濟儘快回歸正常軌道，保持運行在合理區間。這意味着國內的政策刺激力度有望加大。央行率先貨幣寬鬆還是讓金融機構促進貸款，存在不確定性，國債多單輕倉為適宜。
鋅鎳：宏觀主導，鋅偏弱，鎳暴跌；
周四晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌1.62%。美國6月份CPI數據高企，7份加息100個基點的概率飆升。外圍宏觀施壓有色板塊。基本面方，北溪管道因俄羅斯宣布11-21號例行維修，輸氣量已經降為0，歐洲電力價格再度上行，歐洲煉廠成本高企，外盤鋅錠供應比較緊張。國內鋅精礦加工費低位，供應緊張局勢未改，但進口礦盈利窗口短線打開，冶鍊綜合利潤反超國產礦，有利於緩解國內礦端緊張的局面。需求端，鍍鋅企業開工率偏低。庫存方面，LME庫存低位，內盤庫存也從高位快速下滑。鋅基本面供需兩弱，主要矛盾不突出。宏觀情緒將重新主導盤面，鋅短期偏弱震蕩。
周四晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌8.03%。基本面方面，電解鎳產量持續增長，進口盈利窗口仍處於打開的狀態，供給端短期相對寬鬆。鎳鐵方面，印尼項目持續放量。需求端，受庫存和生產虧損影響，7月不鏽鋼產量或繼續下行。而新能源領域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。硫酸鎳價格持續走低且深貼水純鎳，鎳豆暫無經濟性可言。整體來看，鎳供需方面仍然不樂觀。7月份海外宏觀壓力較大，而鎳長期供需過剩，短期基本面無強支撐，所以近日遭到空頭資金屠殺。不過需要注意經過此次暴跌，鎳價已經逐步將長期供需過剩的邏輯反映了出來，節奏上有所超預期。宏觀壓力下鎳價或還會下行，但安全邊際已經不足，建議暫時觀望。
貴金屬：美元指數走高 貴金屬再度下跌；
周四晚間，COMEX黃金期貨下跌1.7%報1705.8美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌5%報18.225美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2212主力合約報373.64元/克，下跌0.86%；滬銀2212主力合約報4075元/千克，下跌3.60%。隔夜美元指數進一步走高，原油價格大幅下跌，貴金屬跟隨調整。美聯儲官員沃勒和布拉德支持7月加息75bp。美國6月CPI同比升9.1%，高於市場預期且續創1981年來新高。本次數據繼續顯示通脹擴散后的全面漲價，市場預期將有75%概率在7月加息100bp。參考70年代經驗，通脹問題解決除了依託貨幣政策急緊縮，外部能源供給和內部財政、工會亦需配合。故當前通脹預期焦點仍集中於本周拜登訪問沙特進展，關注能源供給和通脹預期是否有望繼續緩和，若持續向有力抑制通脹的方向發展，將使貴金屬短期內繼續承壓。
生豬:現貨轉弱 期貨下跌；
周四生豬期貨高位調整，主力LH2209暫報22230元，跌1.83%。現貨方面,河南報價22.4元/公斤-22.9元/公斤，較昨日小跌0.4元/公斤；山東報價22.7元/公斤-23.3元/公斤，較昨日持平；從供應來看，6-9月出欄環比下降概率較大，且季節性而言，當下至8月中亦是易漲難跌的窗口。但下游屠宰及貿易環節走貨相對較弱，對高價抵觸情緒較大，加之周末上漲後部分養殖戶出欄心態增強，短期上下游博弈加大，預計短期高位震蕩。操作上，單邊交易暫時觀望。養殖企業以適度套保鎖定利潤為主。
玉米:繼續震蕩 下方支撐仍存；
周四夜盤大連玉米震蕩為主，主力C2209暫報2699元/噸，跌0.18%。現貨方面，南北港口玉米價格穩定，方港口糧商自行集港為主，錦州港集港2780-2800元/噸，廣東蛇口新糧散船2790-2820元/噸，較昨日降價20元，集裝箱一級玉米報價2980-2990元/噸，東北玉米價格偏弱運行，部分企業小幅降價，黑龍江深加工主流收購2620-2750元/噸，吉林深加工主流收購2600-2750元/噸。總體上來看，下游深加工企業及飼料企業以消耗庫存為主，做高庫存動力不足，且南北港口庫存偏高，現貨整體供需矛盾不大。期貨來看，近期盤面大幅下跌，期貨已經貼水現貨，後市下行空間或有限。操作上，輕倉買入。
油脂：國際原油走低 油脂震蕩下挫；
周四CBOT豆油期貨收盤下跌，其中基準期約收低1.6%，主要原因是馬來西亞棕櫚油下跌，國際原油期貨疲軟。12月期約收低0.93美分，報收55.78美分/磅。與之相比，夜盤連豆油低位震蕩收漲，尾盤短空平倉推動價格。
周四BMD毛棕櫚油期貨收盤大幅下跌，創下一年多來新低。市場擔心印尼削減出口費導致出口競爭加劇。該消息抵消了印尼限制勞工出境的因素。9月毛棕櫚油期約收低217令吉或5.77%，報收3,544令吉/噸。夜盤馬棕油低位震蕩。受此影響，連棕油夜盤低位震蕩，重心繼續下移。
周四ICE的加油菜籽期貨收盤上漲，其中基準期約收高1.7%，因為加元匯率疲軟。11月期約收高13.70加元，報收843.60加元/噸。夜盤菜油震蕩收漲。近期油脂市場出現內強外弱格局，國際原油價格下挫以及全球棕櫚油庫存回升，貿易量增加，國際油脂承壓。國內油脂跌幅明顯弱於外盤，連豆油、鄭菜油因庫存依然低位，增加緩慢而略強於庫存回升的棕櫚油。近期國內油脂間價差正在回歸到合理區間內。市場階段性的低位震蕩僅僅是對前期跌幅的短暫修正，市場跌勢仍未結束。操作上保持反彈拋空的策略。
豆類：宏觀因素拖累 美豆震蕩收跌；
周四CBOT大豆期貨收盤下跌，其中基準期約收低0.6%，主要是因為對經濟衰退的擔憂以及國際原油疲軟。此外出口數據創年內新低也給美豆帶來壓力。11月期約收低8.50美分，報收1341美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤弱勢震蕩，市場夜間波動較為劇烈，期價先抑后揚，資金進出頻繁，由於近期豆粕現貨相對堅挺，而美豆處於內外交困的行情中，市場弱勢震蕩延續。操作上短線操作對待。
白糖: 原糖期貨下跌 原油盤中下跌拖累；
原糖期貨調整，原油盤中大幅下挫拖累。10合約下跌0.27美分/磅，跌幅為1.5%。原油盤中走弱使得市場擔憂巴西糖廠轉向生產食糖。不過基本面上存在偏多支撐。巴西6月下半月產糖量同比下降14.98%，低於市場預期。出口方面也相對樂觀。這限製糖價下方空間。夜盤鄭糖跟隨外盤小幅走弱。外盤下挫以及國內商品下跌帶動。但基本面偏多下，鄭糖跌幅預計有限。操作上建議短多交易為主。
棉花: 美棉再度跌停 美元強勢出口疲弱；
美棉跌停，因強勢美元以及需求疲弱。12合約下跌4美分/磅，跌幅為4%。美元走升至近20年以來高位，對於棉價壓制明顯，棉價昂貴也導致消費國的消費減少。已經發佈的周度報告也偏空，市場擔憂中國需求。夜盤鄭棉刷新新低，弱勢尋底。輪入第二日，6000噸全部成交，成交價格16286元/噸。目前商品整體走弱的環境下，鄭棉基本面和宏觀面均受壓制，資金做空積極，等待利空消化。操作上建議短線交易為主。
來源：國信期貨
