鋅鎳：宏觀壓制，鋅鎳承壓；
周二滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.21%。宏觀方面，受美國通脹超預期影響，美聯儲加息幅度存在不確定性，美元指數走高，金屬承壓。基本面方面，進口鋅精礦加工費仍然處於高位，外盤礦端供給相對寬鬆，硫酸價格上行，歐洲煉廠利潤得到修復，煉廠開工率或上行，外盤供給緊張局面將有所緩解。國內鋅精礦加工費持續下行，供應緊張局勢未改，但進口礦虧損縮小，冶鍊綜合利潤反超國產礦，有利於緩解國內礦端緊張的局面。需求端，下游開工率上行。鋅短期或進入震蕩走勢。操作建議：暫時觀望。風險點：歐洲天然氣供給問題仍需跟蹤。
周二滬鎳主力合約較前一交易日下跌2.73%。基本面方面，在鎳生鐵-不鏽鋼產業鏈，國內300系不鏽鋼廠在庫存壓力下，6月排產減少，對鎳原料需求下降，另一方面，印尼鎳鐵項目投產順利，進口量持續增加，國內市場鎳鐵供應過剩，議價重心不斷下移，鎳生鐵性價比優勢凸顯，鋼廠對於精鍊鎳用量進一步縮減。在新能源需求方面，MHP和高冰鎳經濟性較鎳豆要好，下游減少對電解鎳需求，部分企業有拋售庫存鎳豆操作，鎳豆現貨升水走至低位且有平水成交出現，有貿易商後續打算將保稅區鎳豆進行LME交倉。此外，印尼的鎳中間品迴流也對國內精鍊鎳、硫酸鎳的生產提供了大量的原料支持，國內主要生產廠家產量都有所增加，5月國內精鍊鎳總產量環比增加19.30%，預計6月產量將進一步增加。從供需角度來看，鎳短期並不樂觀，現實改善節奏相對緩慢。近期宏觀氛圍轉差，鎳價大幅回調，但低庫存風險仍存。考慮到鎳的高波動性，建議對鎳暫時觀望。
貴金屬：6月加息75bp或提上日程 金銀承壓下挫；
周二，黃金白銀期貨震蕩下跌。截至14:30，滬金主力合約AU2208暫報396.62元/克，下跌1.24%，滬銀主力合約AG2212暫報4652元/千克，下跌1.84%。美國5月CPI超預期創新高后，隔夜華爾街日報和CNBC報道，美聯儲可能本周會考慮加息75bp。市場對6月加息75bp預期飆升，這超出市場預期，金銀在緊縮預期壓制下再度下挫。短期內在本周6月美聯儲會議塵埃落定前，貴金屬或在通脹預期和緊縮預期同步抬升中維持寬幅震蕩。長期看，貴金屬下方支撐牢固，美國經濟高位放緩，遠期衰退風險上升，這將對實際利率形成壓制，建議關注黃金200日均線處支撐。
玉米: 持倉略降 震蕩偏強；
周二大連玉米期貨持倉略降，震蕩偏強，主力C2209暫報2892元/噸，漲0.5%，現貨方面，南北港口玉米價格穩定，錦州港集港2800-2820元/噸，較昨日持平，廣東蛇口新糧散船2870-2900元/噸，集裝箱一級玉米報價2970-3000元/噸，較昨日持平，東北玉米價格穩中有降，黑龍江深加工主流收購2620-2750元/噸，吉林深加工主流收購2600-2750元/噸。往後來看，國內外主產國新季玉米播種基本結束，後期即將進入天氣敏感階段，在全球穀物整體供需並不是十分寬鬆的背景下，天氣仍是重要的炒作題材。中短期來看，國內南方穀物庫存仍偏高，但6月之後進口壓力或有緩解，需求方面，整體養殖利潤表現一般，生豬利潤回升，但盈利水平較低，禽類養殖利潤明顯回落，飼料企業採購心態謹慎。從估值角度，c2209合約升水釋放，而現貨後期因進口壓力緩解及成本支撐在三季度仍有走強契機，這對期貨形成支撐。操作上，觀望。
生豬:看漲氛圍較強 生豬繼續上行；
周二生豬期貨上漲，主力LH2209暫報19395元/噸，漲1.15，現貨方面，河南報價16元/公斤-16.5元/公斤，較昨日持平；山東報價16.5元/公斤-17.1元/公斤，較昨日持平。對於後市，未來1-3個月內供需格局總體仍是趨於改善，且季節性規律來看，除去單邊熊市年份，6月-8月中旬現貨價格傾向於上漲，因而中期豬價上漲趨勢基本確立。從期貨來看，主力LH2209合約升水現貨2200元左右，反映市場已經對未來豬價樂觀的預期，周末現貨終於打破之前形成的震蕩區間而上行，有助於提振盤面多頭情緒，短期或形成震蕩偏強的格局。操作上，觀望。
白糖：鄭糖收回部分跌幅 現貨價格走低；
周二，鄭糖早盤后弱勢震蕩，尾盤有所回升。成交略有收縮，持倉繼續減少。國際市場來看，印度出口或增加100萬噸，巴西存在下調汽油稅收風險，且巴西生產數高於預期。上方承壓。國內基本面上，總體來看國內供應收縮，存在一定支撐。但外盤走弱情況下，盤面跟隨調整，現貨價格也下調10元/噸左右。短期6000元/噸一線存在爭奪，操作上建議短線交易為主。
蘋果：交易不旺 蘋果維持弱勢；
周二，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2210偏弱震蕩，較上一交易日跌0.6%左右，減倉0.2萬手，持倉15萬手。現貨方面，冷庫蘋果銷售尾期，看貨客商減少，存儲商出貨心切，整體行情趨弱。好貨價格企穩，低品質貨源價格有所下滑。夏季時令水果大量上市，對蘋果終端消費市場形成一定擠壓。預計蘋果高位震蕩格局延續，操作建議震蕩思路對待。
花生：大幅下跌 下方仍有支撐；
周二，花生期貨大幅下跌。主力合約PK2210低開低走，較上一交易日跌4%，減倉0.4萬手，持倉12萬手。現貨方面，舊季花生進入交易尾聲，購銷僵持。隨着氣溫逐漸升高，油廠進入季節性停工檢修，等待八月再開始壓榨計劃，因此收購較謹慎。新季花生減產預期或將兌現，花生下方仍存支撐。操作建議偏多思路對待。
棉花：鄭棉偏強運行 短線交易為主；
周二，鄭棉小幅反彈，偏強運行，成交縮小，持倉小幅流出。現貨指數價格下挫，3128B指數較前一交易日下調46元/噸。國際市場來看，美棉出口提振，下方存在買盤支撐，主產區天氣擔憂仍存也提振棉價。國內來看，基本面上弱需求存在一定壓制。限制棉價反彈空間。但下方20000元/噸一線存在強支撐，預計寬幅震蕩為主。關注政策方面變動。操作上建議投資者短線交易。
油脂：國際原油回升 油脂震蕩收漲；
周二國內油脂期貨低位震蕩收漲，在連續下挫后，今日油脂市場止跌企穩，少量抄底買盤入場支撐期價。現貨方面，江蘇豆油價格相對穩定，當地市場主流豆油報價12580元/噸-12640元/噸，較上一交易日上午盤面持平。廣東廣州棕櫚油價格區間波動，當地市場主流棕櫚油報價15380元/噸-15440元/噸，較上一交易日上午盤面小跌30元/噸。江蘇張家港菜油價格小幅波動，當地市場主流菜油報價14920元/噸-14980元/噸，較上一交易日上午盤面小跌40元/噸。
周二BMD的棕櫚油期貨在狹窄區間內波動，呈現近弱遠強走勢，其中基準合約連續第五日下跌。因為印尼開始調整政策，以加快棕櫚油出口步伐，緩解國內精鍊廠儲油罐爆滿的壓力。印尼貿易部官員周一表示，印尼已將與國內銷售配套的棕櫚油出口配額提高到了225萬噸，高於之前分配的100萬噸。此外，印尼政府根據出口加速計劃發放了116萬噸棕櫚油出口許可。根據該加速計劃，未參与國內銷售項目的出口商也可以獲得出口許可，但是需要在繳納現有出口稅費的基礎上，額外再繳納每噸200美元的費用。國際原油價格居高不下，依然對馬棕油下方有所支撐。受此影響，最新國內三大油脂庫存繼續下滑，豆油、菜油庫存的回落超過棕櫚油庫存的回升，這讓市場內盤油脂獲得一定的支撐。此外由於國內油脂現貨基差較大，這使得油脂期貨相對抗跌。在國際原油持續高位運行，生柴政策依然堅挺的背景下，國際油脂高位運行仍將持續，寬幅震蕩思路對待。短線操作為宜。
豆類：空頭離場 連粕止跌反彈；
周二連粕市場低位震蕩，期價從夜盤低位緩慢回升，短空平倉推動價格。國際方面，CBOT大豆周二電子盤在前一日低位窄幅震蕩，近期美豆市場的回調更多來自於周邊股市的下挫，市場心理受到衝擊，多頭平倉兌現盈利，就美豆自身基本面而言，未來天氣成為影響關鍵，在已經供給偏緊的背景下，天氣會變得更為敏感。天氣預報顯示，下周美豆產區迎來高溫少雨天氣，這對美豆生長有所影響。美豆在調整后，或止跌回升。當前關注宏觀經濟對大宗商品的衝擊。受此影響，國內豆粕現貨報價繼續下調報價，幅度為50-60元/噸。由於上周油廠開工不及預期，豆粕庫存不增反降，市場預期本周油廠壓榨量或增加，豆粕現貨存壓。連粕市場則更多跟隨美豆而動。伴隨着美豆沖高后的調整，連粕也進入調整節奏中，3800-4300區間寬幅震蕩仍在進行中。短期主力合約下方支撐考驗4100整數關口，不宜過分看跌。短線操作為宜。
來源：國信期貨
