周三(5月11日)上海原油價格收盤下跌11.7，跌幅1.74%。主力合約2206終盤收於661.2元/桶，跌11.7元/桶。油價收盤下跌，整體依然維持在震蕩區間中，投資者繼續擔憂央行收緊政策、高通脹和全球經濟成長放緩，拖累原油市場。
期貨合約和成交情況一覽
交易綜述與交易策略
（INE原油日線圖）
交易邏輯：俄羅斯原油出口受阻，歐佩克不願意增產等因素支持油價。全球經濟增長下滑，美聯儲加息，全球疫情嚴峻等因素限制油價上漲。油價整體依然陷入在震蕩區間中。由於供需依然趨緊，油價中長期走勢依然看好。
技術面來看，油價維持震蕩，但當前價格仍然運行在長期均線上方，主要技術指標都偏向多頭。投資者以逢低吸納為主。
阻力位：INE原油710.0，美油109.23
支撐位：INE原油650.0，美油100.00
中國及海外消息
巴西國家石油公司稱不會增加原油產量
據英國媒體10日報道，3名知情人士告訴該媒體，美國政府官員今年3月與巴西國家石油公司召開會議時，詢問後者能否在俄烏衝突導致全球油價飆升」后增加原油產量，得到的回復是「不」。
報道稱，據消息人士透露，巴西國家石油公司方面稱，原油產量處於何種水平，取決於商業戰略，而非外交戰略，而且從輸送保障來看短期內大幅提高原油產量也是不可能的。
美國國務院發言人稱，我們正與盟友和合作夥伴一道，盡一切可能減輕俄羅斯行動對巴西等經濟體產生的經濟影響。我們正在與能源公司合作，以提高其向市場供應能源的能力，尤其是在油價上漲的情況下」。不過，報道稱，對於美國官員3月份與巴西國家石油公司召開會議的新消息，這名發言人並未進行詳細說明或明確置評。
據報道，巴西國家石油公司則在一份聲明中否認曾與「美國國務院代表」召開會議。不過，被問是否和其他美國政府機構有過聯繫時，該公司沒有回應置評請求。
卡塔爾下調6月原油出口價格
當地時間5月10日，卡塔爾國家石油生產商——卡塔爾能源公司宣布下調今年6月面向全球所有地區出口的官方原油售價。其中，海上原油售價較迪拜/阿曼基準價格每桶溢價3.4美元，陸上原油售價較迪拜/阿曼基準價格每桶溢價4.0美元。相比之下，卡方今年5月的原油出口價格較迪拜/阿曼基準價格分別溢價8.4美元和9.0美元。
這是卡塔爾自今年2月以來首次下調原油出口價格。近期，隨着烏克蘭局勢持續緊張，國際油價大幅上漲。卡塔爾此前已連續3個月上調原油出口價格。迪拜/阿曼原油期貨價格由阿聯酋迪拜商品交易所推出，以當地生產的重質高硫原油為基準，中東產油國銷往亞洲、歐洲等地的原油通常以此作為基準價格。
歐佩克+適度增產政策延續 6月
歐佩克+第28屆會議維持適度增產政策，將2022年6月月度日均總產量上調43.2萬桶。會議決議符合市場預期，而且鑒於歐佩克+尤其是歐佩克10個產油國實際產量低於目標產量的現狀，市場對會議關注度有所減弱，會議前後油市運行相對平穩。
歐佩克及其減產同盟國（歐佩克+）第28次會議於5月5日通過視頻會議舉行。本次會議重申2020年4月12日第10次歐佩克和非歐佩克部長級會議的決定，再次確認第19次歐佩克和非歐佩克部長級會議批准的產量調整計劃和月度產量調整機制，並根據所附時間表將2022年6月月度日均總產量上調43.2萬桶。此外，會議重申堅持完全符合協議進行生產和補償機制的重要性，並將補償期延長至2022年6月。第29次歐佩克和非歐佩克部長級會議將在2022年6月2日舉行。
歐佩克+適度增產的會議決議符合市場預期。2021年下半年以來，歐佩克+始終維持月度40萬桶/日的穩步增產政策，即便國際地緣局勢引發全球油市供應鏈緊缺預期的背景下，美國及國際社會對其不斷施壓，歐佩克+也始終沒有改變其適度且克制增產的政策。歐佩克+克制增產的舉措，由於受到產能跟進不足等因素的限制，經歷了「主動」到「被動」的轉變。此次會議，市場提前消化歐佩克+穩步增產的決議，會議前後市場關注度降低，原油價格在短暫漲跌波動后也再度平穩，整體維持偏強整理的走勢。
鑒於當前國際地緣局勢引發全球能源供應鏈緊張預期的背景，歐佩克及歐佩克+產量提升幅度受限也依然是作為利好指引，對供應端形成補充支撐。
美媒：拜登稱有可能取消特朗普時期對中國產品加征的部分關稅，以應對通貨膨脹
環球網報道，美媒消息，拜登10日表示，他可能會取消對中國進口商品徵收的部分關稅，以幫助控制美國不斷上漲的消費者價格。喬?拜登10日在華盛頓向全國發表講話時表示，白宮正在審視前總統特朗普執政期間實施的「懲罰措施」，這些措施提高了從尿布到服裝和傢具的所有商品的價格，他還說，白宮有可能選擇完全取消上述措施。拜登說：「我們正在考慮什麼會產生最積極的影響。」他補充說，是否要取消關稅正在討論中
EIA公布短期能源展望報告
EIA短期能源展望報告顯示，2022年全球原油需求增速預期為222萬桶/日，此前預計為242萬桶/日；2023年全球原油需求增速預期為194萬桶/日，此前預計為193萬桶/日。 預計2022年WTI原油價格為98.20美元/桶，此前預期為97.96美元/桶。 預計2022年天然氣價格為7.70美元/桶，此前預期為5.43美元/桶。
機構和分析師觀點
國泰君安期貨原油:關注系統性下行風險
昨夜，EIA下修全年原油需求增速疊加API庫存大增，內外盤油價大繼續走弱。近期大類資產及能源以外的各板塊持續普跌，自黑色、農產品板塊此前開啟調整后，有色板塊也持續破位下跌，能源板塊此前領漲的海外天然氣價格也出現了連續2日的暴跌。諸多跡象顯示，在美聯儲持續大幅加息後市場對通脹的預期正在快速往下修正，盤面正開啟交易滯漲甚至通縮風險。考慮到原油在歷次因需求收縮引發的調整中往往最後下跌，若系統性風險繼續釋放，此項利空很可能掩蓋供應端緊缺的利好，本輪油品的調整有可能並未結束，短期有再次破位下跌的可能
整體來看，當前原油市場分地域格局分化明顯。俄烏問題下歐洲能源最為緊缺，疫情影響下亞太需求最為疲弱。昨夜市場傳言歐盟或擱置對俄羅斯能源進口制裁，部分證偽了歐洲能源緊缺利好，這是昨夜油價跌幅擴大的關鍵。因此，在中國疫情尚未完全實現動態清零、交運尚未大幅恢復的情況下，即便真實需求並未大幅收縮，市場短期也完全可能交易供需轉弱。這種情緒近兩日在其他板塊已經充分醞釀，並且歷史上看往往以非常極端的節奏釋放，需要持續關注。長期來看，如果本輪油價深度回調，依舊存在逢低做多的好機會，低庫存、低供應下二、三季度均價仍有較高概率保持在高位。此外，考慮到中國疫情終將得到有效控制，且疊加下半年潛在的穩增長發力利好以及人民幣匯率的貶值，當前表現弱勢的SC未來或在原油市場里表現不排除強於Brent
華泰期貨原油：成品油裂解價差維持高位
近日受歐洲制裁俄羅斯石油預期落空影響，油價高位回落，但值得注意的是，近期成品油裂解價差仍舊維持高位，主要由於持續的需求復蘇疊加俄羅斯煉廠開工下降，導致成品油供需持續收緊，庫存不斷下降，不管是汽油還是柴油裂解價差在五一之後均出現再度上漲，成品油價格明顯較原油堅挺，我們認為這將驅動海外煉廠開工率持續回升，雖然存在航煤收率瓶頸，但在巨大的生產利潤驅動下，我們認為海外煉廠在春檢過後開工率將會加速復蘇，從而帶動原油庫存下降，當前原油市場仍舊處於基本面結構性偏緊的格局，成品油強勢將通過煉廠開工向上游傳導。
策略：受地緣政治和疫情影響波動較大，短期以中性對待。風險：俄烏局勢緩和，伊朗核談出現重大進展
南華期貨原油：市場對需求的擔憂加劇，油價下跌延續
市場對需求的擔憂加劇，油價下跌延續。消息層面，一是，法國總統馬克龍與匈牙利總理歐爾班舉行了電話會談，目的是儘快就歐盟對俄羅斯石油禁運達成協議，匈牙利直至目前依然拒絕通過制裁協議。二是，紐約聯儲主席威廉姆斯周二表示，美聯儲主席鮑威爾發出的計劃在未來兩次政策會議上分別加息50個基點的信號是明智的。他強調，政策制定者是在一個具有挑戰的環境下尋求抑制通脹。三是，API數據公布，截至5月6日當周，原油庫存增加160萬桶。汽油庫存增加82.3萬桶，餾分油庫存增加66.2萬桶。
整體來看，歐盟禁止俄羅斯原油事項被擱置，API庫存小幅增加，美聯儲加息，美元升值，全球經濟下行，一系列事件均打壓油價，短期仍有繼續下滑的風險，但仍不可過分看空，長期以來原油市場的低投資、低庫存、低產能以及俄烏衝突等事件帶來的地緣政治風險溢價仍是支撐油價的核心因素變量並沒有變，當前油價運行的主邏輯依然是對地緣政治風險溢價和疫情、經濟下行、需求增長不及預期之間的權衡，市場仍處於寬幅震蕩期，重點關注布油在97美金附近的支撐位
