24K99訊 在大家都在關注美聯儲(FED)緊縮周期的情況下,五年后的金價會是什么樣?根據知名貴金屬分析機構MKS PAMP提供的分析,金價可能出現兩種情況:跌至1300美元/盎司或飆升至4000美元/盎司。但這完全取決于美聯儲收緊貨幣政策的速度。
為了預測2027年金價所處的水平,MKS PAMP研究了金價對美聯儲過去加息周期的反應。
MKS PAMP金屬策略師Nicky Shiels指出,隨著市場繼續消化美聯儲的加息能否抑制通脹,導致經濟衰退,有必要評估一下黃金在美聯儲快速和慢速加息周期的表現。存在很多不對稱風險,取決于美聯儲究竟是快速加息(1980/1987/1994年)還是緩慢加息(2016/2004/1999/1977年)。
按照緩慢的加息周期情況,即逐步上調基準利率,金價可能在五年內達到4000美元/盎司。
Shiels表示,美聯儲緩慢的加息周期對黃金非常有利(特別是在一年后)。一旦美聯儲開始緩慢加息,金價幾乎不會跌破任何水平。5年平均上漲115%,按今天的價格計算,相當于2027年金價超過4000美元/盎司。
另一方面,快速加息周期可能導致黃金遭受大幅拋售,五年內金價將跌至1300美元/盎司。
Shiels指出,美聯儲的快速加息將確保金價持續走低,五年后,金價平均下跌32%(也就是說,黃金從當前水平下跌600美元,跌至1300美元/盎司)。
Shiels提到,美聯儲的快速加息對股市也不利(標普500指數在快速加息周期一年后平均下跌近10%)。快速加息周期指的是第一次加息是50個基點,第一年加息超過300個基點。
她補充說,要想知道這個周期是快是慢,交易員可以看看市場對實際利率的預期。
此外,Shiels指出,美聯儲是選擇緩慢還是快速加息,將取決于其希望達到的結果。美聯儲只需要選擇是抑制通脹(較慢的加息周期),還是“扼殺”通脹(快速加息周期)。
Shiels指出,就黃金的短期走勢而言,無論如何都不要期望出現太大的趨勢,因為投資者正處于“財富保值模式”,而且現在對美聯儲的行動速度下結論還為時過早。
美國聯邦公開市場委員會(FOMC)當地時間上周三宣布將聯邦基金利率目標區間上調至0.75%-1.00%的區間,符合市場預期。這是美聯儲近20年來首次加息50個基點。
美聯儲主席鮑威爾在隨后的講話中承認美國通脹太高、必須降低通脹以保持勞動力市場強勁。鮑威爾聲稱,美國經濟潛在動能依然強勁。未來幾次會議加息50個基點也是選項。