PTA：盤面跟隨原油高位偏強震蕩；
周四夜盤TA2209收平。昨日終端入市補庫，下游產銷有所放量，但聚酯開工維持低位，需求恢復有待觀察，PTA供應整體偏寬鬆，社會庫存有累積壓力。外盤原油價格堅挺，PTA估值水平中性，成本端支撐較強。PTA短期跟隨油價偏強震蕩，關注油價走勢及疫情變化。建議依據油價滾動偏多操作。
聚烯烴：短期延續震蕩 關注需求恢復；
周四夜盤塑料2209收漲0.26%、PP2209收跌漲0.28%。節前石化開工小幅回升，供應端減產利好減弱，而下游需求低於往年，產業鏈庫存去化較慢。目前市場供需維持雙弱，需求預期好轉但節奏有待觀察，但鑒於市場估值水平偏低，聚烯烴短期或震蕩運行，建議短線謹慎偏多。
原油：擔憂供應緊張 油價維持震蕩偏強；
OPEC+繼續按原計劃小幅增產，雖然受到美元走強和美國股市下跌的影響，國際油價盤中沖高回落，但供應擔憂對油價仍然有支撐。調查顯示，歐佩克4月份原油日產量2858萬桶，比3月日均增加4萬桶，遠低於產量協議要求的每日增產25.4萬桶。技術面，油價SC2206短期或維持在600-720元/桶區間震蕩偏強運行。操作建議：震蕩偏多思路操作。
瀝青：瀝青震蕩 需求釋放緩慢；
周四夜盤，國際原油穩定，成本端支撐明顯，瀝青高位震蕩，價格穩定。五月初，全國瀝青煉廠開工率持續走低，供應明顯低於預期，整體需求緩慢釋放。目前國內受不可控因素影響，工程施工進度受阻，瀝青整體需求不足，但是部分地區剛需穩定，支撐瀝青價格。華南、西南地區近期開工率回升明顯，社會庫存下降，推漲區域瀝青價格。受華東地區交通管制影響，華東到華南、西南的物流通道中斷，供應不足。進口方面，今年以來國際油價大漲，推漲進口瀝青價格，完稅人民幣價格已經高於區域現貨價格，貿易商交投情緒不高。
橡膠：輪胎庫存高企 膠價維持震蕩；
節后返市下游開工逐步恢復正常，需求預期有所提振，但因成品高庫存以及內銷缺乏亮眼表現將令恢復力度受限。供應端呈現出新膠產量增長而進口保持低迷的特點。上游膠水產量陸續釋放，環比增量，適度壓制膠價。技術面，膠價維持震蕩。操作建議：震蕩思路操作。
甲醇：外盤價格回撤 甲醇震蕩整理；
夜盤甲醇期貨主力MA2209合約收盤2793元/噸，較上一交易日漲幅1.4%，減倉0.8萬手，持倉75萬手。外盤方面，美國甲醇市場弱勢回撤，參考價格在104-105美分/加侖，買氣不足。歐洲參考價格在350-353歐元/噸，供應充裕價格延續回撤。上周外采甲醇的 MTO 裝置平均負荷下降3.13個百分點，沿海外采裝置停車或降負情況增多，需求端疲弱。操作建議：震蕩思路操作。
燃料油：燃油回調 成本端支撐明顯；
周四夜盤，國際原油窄幅震蕩，持續高位，支撐燃料油成本端，燃料油沖高回落，高位震蕩。國際方面，BDI指數保持穩定，國際航運業表現良好，燃料油需求較為穩定，受「俄烏衝突」影響，美國能源、農作物出口量持續增加，燃油需求上漲，庫存未見回升趨勢；新加坡、日本等地庫存也持續走低。國內方面，受不可控因素影響，今年五一期間居民出行較往年略顯不足，成品油需求較弱，華東地區航運業、物流受阻。但成本支撐燃油價格且市場預期較好。
焦炭焦煤：現貨市場情緒轉弱 雙焦低位震蕩；
周四夜間，焦炭2209高位開盤，震蕩偏弱運行，報收3541，下跌13.5，跌幅0.38%。供給端，焦企原料補充，利潤可觀，開工積極，焦炭日均產量環比回升。需求端，鋼廠高爐開工率短期持穩運行，微利下主動提產動能不足，鐵水產量暫穩。對原料按需補庫為主，市場情緒偏弱，期貨盤面低位震蕩，建議短線操作。
周四夜間，焦煤2209低位開盤，震蕩運行，報收2779，下跌29.5，跌幅1.05%。政策上對於煤炭保供持續，環保組撤離內蒙古，煤礦開工率小幅反彈。蒙古進口穩步小幅回升。下游焦煤庫存均處近年低位水平，但對於高價現貨資源成交乏力，期貨盤面低位震蕩，建議短線操作。
動力煤：價格區間劃定 盤面高位回落；
周四夜盤動力煤高位回落，動力煤09合約盤高位回落大幅震蕩。因為盤面成交太不活躍，少量資金就導致大幅波動。國家發改委發佈《關於明確煤炭領域經營者哄抬價格行為的公告》，提及銷售價格超過中長期合理區間的50%即定性為哄抬物價，按照計算，則動力煤上限為1155元/噸。動力煤供需寬鬆的情形不變，低估的盤面有修復空間，同時關注政策面對於本次價格波動的態度。操作上，建議擇機做多。
鐵礦石：大宗弱勢 沖高回落；
周四夜盤鐵礦石高開低走，沖高回落。政治局會議給市場注入信心，鐵礦石連續幾個交易日走強后，利好支撐減弱。美聯儲加息落地，大宗商品短期反彈后普遍回落。產業方面，隨着庫存持續積累，鋼廠短期產量可能見頂，礦石價格有一定壓力，主要支撐仍是全面復工后的需求釋放預期。鐵礦石當前多空題材交織，大幅震蕩，受宏觀影響較大，操作上，建議觀望。
鐵合金：錳硅向好 硅鐵較弱；
錳硅：周四晚間黑色系回落。節前河北某大型鋼鐵廠錳硅定價8850元/噸，較詢盤價上漲50元/噸。錳硅目前成本支撐較強，南北方利潤均負。與此同時，錳硅產量達到歷史高位據，（4.21）Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國68.02%，較上周增1.76%；日均產量29560噸，增420噸。需求面來看，鋼廠產量環比回升。市場雖然偏向過剩，但供需雙增預計成本支撐有效。建議觀望為主。
硅鐵：周四晚間黑色系商品價格回落。硅鐵利潤較好，市場生產意願較強。（4.29）Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國52.6%，較上期增0.17%；日均產量17906噸，較上期增155噸。產量迅速上升導致硅鐵國內供需偏向過剩。硅鐵期貨下跌后仍有高利潤，逢高沽空為主。
螺紋鋼：期螺夜盤迴落 逢高沽空為主；
周四晚間期螺價格回落。宏觀面來看，政策面刺激頻出。中共中央政治局會議、中央財經委員會十一次會議表示要加強基礎設施建設。房地產政策鬆動。節日期間貨運指數環比回落但好於清明假期情況。供需面來看，需求仍然不足，Mysteel統計的全國建築鋼材成交量上周均值為18.6萬噸，環比上升19.4%，同比下降32.0%。但供給繼續回升，全國247家鋼廠日均鐵礦產量233.6萬噸，環比上升0.3%，同比下降2.8%。供需錯配導致庫存在旺季走平，鋼廠庫存同比錄得回升。供需仍然偏弱。但目前高爐、電爐均無利潤，鋼材面臨成本支撐。簡言之，現貨供需偏弱，但有成本支撐，政策支持預期強於顯示，投資者逢高沽空為主。
來源：國信期貨
