24K99訊 黃金來到5月初，隨著美聯儲隔夜發布鷹中帶鴿的升息利率決議，使得市場投資者當前都對消息面相當混亂。最多的糾結點莫過于俄烏究竟打到哪，還有美聯儲升息會持續多久。而亞市則有觀點認為，若看向黃金后市，展望黃金ETF持倉量將是未來行情關鍵。
美聯儲貨幣政策目前極度鷹派，可能從2022年5月開始縮表，此恐會對金價及金礦股投資前景造成負面影響，但亞市觀點表示，由于黃金與金礦股是重要的避險資產，在投資組合中配置比例有助“抗震”。
晉達資產管理表示，盡管美聯儲開始升息帶動美元指數強漲、債券收益率彈升，使黃金價格面臨短期修正壓力，但由于市場預期全球通脹將持續在較高水平，以及經濟不確定性的擔憂增加，加上地緣政治風險仍存，金價仍有避險需求的支撐，因此黃金價格將維持區間箱型整理。
黃金與金礦股是重要的避險資產，投資組合納入些許金礦股配置可為整體投資組合在市場震蕩時期產生防御避險效果。
期元大S&P黃金ETF研究團隊表示，目前黃金投資市場正處于正反二股力道拉扯之中，一方是自去年以來一路攀升的超高通脹，美國第一季GDP意外衰退1.4%更是讓停滯性通脹充滿想像空間。
“另一方則是才剛啟動的升息列車，眾多官員表態須加速升息，黃金后市須視升息與通脹二股力道何方勝出，建議投資人可以關注黃金ETF持倉量變化，持續增長表示投資資金挹注，金價‘下檔有撐、上檔可期’；反之，代表投資資金撤出，后市恐將不利金價。”
近期白銀價格受到太陽能市場短期逆風影響快速滑落，期元大S&P黃金ETF研究團隊則提到說，白銀與黃金一向共存共榮，假若金價持穩而銀價下跌，價差空間拉大將可突顯“窮人黃金”的投資價值。
創新電子產品、電動車以及替代能源等新興科技對具有優良導電效果的白銀需求越來越高，產業研究機構認為10年后工業需求占比將提高到近80%，新興需求大幅成長有利白銀長期表現。
FXStreet團隊談到黃金5日走勢，分析稱黃金已重回1900美元關口。正如FXStreet分析師Dhwani Mehta指出的那樣，金價需要突破1920至1925美元的關口，才能確認美聯儲主導的看漲逆轉。
“現在注意力轉向英格蘭銀行(BoE)的利率決定，如果英國央行出人意料地表現出更鷹派的立場，那么美元的修正將加速，有助于黃金價格的復蘇模式。如果英國央行令鷹派失望并引發英鎊/美元的新一輪拋售，美元多頭將重新加入游戲，黃金價格的重新上漲可能會暫停，”FXStreet寫道。
文章繼續補充：“黃金正在測試直接上行阻力位1907美元，這是近期從4月18日高點1998美元到本周低點1850美元的下跌趨勢的38.2%斐波納契回撤位(Fibo)。如果多頭突破這一障礙，則不能排除向1920至1925美元匯合區的新漲勢。”
分析師也強調：“如果賣家潛伏在斐波那契38.2%的阻力位，那么金價可能會迅速回落至1900美元的水平。下一個支撐位將在23.6%的斐波那契位1885美元，低于該水平的100日均線，目前為1881美元，將受到考驗。如果回撤勢頭加快，周二的高點1878美元可能會挑戰看漲承諾。”
