FX168財經報社(香港)訊 2月7日-11日市場綜述：全球市場跌宕起伏！本周，兩大風暴令市場猝不及防，美國1月通脹數據“爆表”刷40年高位，促使美聯儲最強鷹布拉德發聲，美聯儲3月加息50個基點的概率立馬飆升，債市遭猛烈拋售。周五俄羅斯入侵烏克蘭的憂慮升級打壓風險意愿，避險情緒大爆發，高風險資產遭拋售，黃金刷新兩個月高位。
市場表現來看，美股全線下挫，美債收益率急漲急跌，10年期美債收益率最終回落至2%下方，美元反彈收于96關口上方，原油價格因烏克蘭局勢大漲3%至七年高位，連續第8周上漲，黃金周五暴拉超30美元周漲幅接近3%。
匯市：本周美元在后半周大放異彩。在美國通脹數據出爐前，美指一直在96關口下方震蕩，周四美國1月CPI刷新40年高位，疊加美聯儲官員鷹聲，加息概率再度攀升，美指順勢反彈一度觸及96關口，周五更是在烏克蘭局勢的避險提振下，一舉突破96關口，最終收于96.05水平，周線小漲0.63%。
(美元指數日圖 來源：FX168）
與美元走勢相反，歐元周初消化歐洲央行主席拉加德的鴿派言論，持續走弱測試1.14關口，周四一度失守這一水平，周五更是重挫一度刷新周低點至1.1330水平，周跌幅接近1%。英鎊/美元本周劇烈波動，但整體略微收漲，周初自1.3550下方向上攀升，周四英鎊一度急漲至1.3643水平，但很快回落至1.3555水平，周五基本收平，當周收于1.3552水平。美元/日元本周沖高回落，周初自115.50附近持續攀升，周四更是一度急漲至5周高位116.34水平，周五在避險需求的刺激下，日元急漲，導致美元/日元大跳水，不僅失守116關口，更是一度逼近115支撐，最終收于115.28水平，當周小漲0.1%。
(歐元/美元日圖 來源：FX168）
商品貨幣本周走勢堅挺，在大宗商品漲勢的帶動下，澳元自周初持續反彈，自0.71關口下方持續走高，周四一度刷新三周高位至0.7249水平，但收盤回落至0.72下方，周五進一步走低測試0.71支撐，最終收于0.7132水平，周漲幅達到0.83%。與此同時，紐元周初自0.66附近持續攀升，周四刷新三周高位至0.6732，隨后自高位回落并延續跌勢至周五，最終收于0.6644水平，連續第二周上漲，周漲幅達到0.53%。
大宗商品：黃金本周表現出色，周初連續三日上漲至1830美元上方，周四在美國CPI影響下仍守住1820水平，周五由于烏克蘭局勢引發避險，黃金大爆發大漲超30美元，刷新兩個月高位至1865附近，最終收于1858美元，周漲幅超過50美元，或2.82%。白銀也表現不俗，銀價自周初連漲3日至23美元上方，周四沖高回落勉強守住23關口，周五漲超1%收于23.543水平，周漲幅達到4.64%。
（現貨黃金日圖 來源：FX168）
兩大原油指標合約連續第8周收漲，周五的大漲挽救此前跌勢。在連漲7周后，美國與伊朗重啟核談判的消息促使油市獲利了結，布倫特原油一度失守90關口，美國原油一度失守89美元，但周五對主要能源生產國俄羅斯入侵烏克蘭的擔憂不斷加劇，加重了對全球原油供應緊張的擔憂，布倫特原油期貨收于每桶94.44美元，漲3.03美元，漲幅3.3%；美國原油期貨收于每桶93.10美元，漲幅3.22美元，漲幅3.6%。
全球股市：本周市場遭接連沖擊，美股全線下挫。周五道指跌500點，標普跌近2%并創2020年10月來最大兩日跌幅，大型科技股居多的納指100跌超3%。全周標普跌1.8%，道指累跌1%，納指跌2.2%。
當周要聞盤點：
炙熱CPI疊加布拉德最強鷹 全球市場巨震不已
本周萬眾矚目的美國通脹數據創下40年來最大同比漲幅，疊加美聯儲鷹派最強音布拉德發聲，全球市場巨震不已：美債遭瘋狂拋售、美股重挫、美元反彈……
美國勞工部周四公布數據顯示，1月消費者物價指數(CPI)較上年同期躍升7.5%，為1982年2月以來最大同比漲幅，高于普遍預測的7.3%。這是CPI連續第四個月同比漲幅超過6%，并讓圣路易斯聯儲主席布拉德“明顯”變得更加鷹派。
布拉德上周還表示，沒有必要以升息50bp來開啟緊縮周期，周四卻改口說自己想法已變。他支持聯儲在7月初之前，累計加息1%，當中包括2000年以來首次加息50個基點，以對抗通脹急升。
布拉德在評論中表示，他不認為這樣的舉動會是一種“震懾”的方式，而是對意外的通脹沖擊的“明智反應”。
美國CPI數據公布后，公債收益率，特別是短債利率急升。通常反映利率預期的兩年期美國公債收益率躍升26.1個基點，報1.609%。美國指標10年期公債收益率自2019年8月以來首次觸及2%。
美國通脹數據疊加美聯儲官員鷹派講話釋放出一波對大舉加息的押注，目前對3月加息50個基點的可能性已經超過了之前預期的25個基點的可能性。
在布拉德發表講話后，美聯儲3月加息50個基點的可能性為62%，遠高于周三尾盤時的30%。利率期貨行情目前已反映預期今年升息164個基點。
CME FedWatch等其他指標顯示，3月加息50個基點的概率為95%。與此同時，市場預計今年剩余時間將有更激進的加息計劃，預計加息次數將多達7次。
在數據和美聯儲官員的言論后，高盛上調了對美聯儲加息路徑的看法，稱預計美聯儲今年將加息七次，每次25個基點。匯豐控股美國經濟學家Ryan Wang說，該行目前預計美聯儲的初步加息幅度將超過此前的預期，3月份將加息50個基點，2022年將再加息四次，每次25個基點。
花旗也修訂美聯儲加息預期，最新估計當局3月將會加息0.5%，全年加息幅度達到1.5%。
“對美聯儲來說，這份報告再次敲響了警鐘，通脹正在發生，且繼續蔓延到各個領域，”美銀證券的經濟學家Alexander Lin表示，“我們認為，今天的數據支持美聯儲更快采取行動，市場可能會鼓勵美聯儲在下次會議上加息50個基點。”
對美聯儲下個月作出堅決回應的預期，推動指標10年期美國公債收益率在周四觸及2019年8月以來的最高水平，同時也支撐了美元，并引發全球股市大幅下跌。
ActionEconomics在博客中指出，布拉德“是有名的大鷹派，而且立場經常處于邊緣地帶，”并表示將密切關注其他美聯儲官員的進一步評論。
相比之下，其他美聯儲官員在下月會議前并不急于加息，3月加息50個基點的可能性也不大。美聯儲巴爾金表示，將逐步推動利率至中性水平。 在我們獲得數據之后，將對加息的時機、幅度和范圍作出決定。
在官員們抗擊通脹之際，市場正努力適應大流行時期刺激措施的退出。美國公債收益率曲線趨平表明，投資者預計隨著美聯儲升息并縮減資產負債表以抑制價格壓力，經濟增長將放緩。
“聯邦公開市場委員會(FOMC)內部可能存在一些分歧，即是否可以通過積極的政策迅速降低通脹，來表明美聯儲堅定不移地致力于讓通脹回到目標水平，”渣打銀行(Standard Chartered)十國集團外匯研究全球主管Steven Englander說。Englander預計美聯儲將在3月、5月、6月和7月升息25個基點，但他補充稱，“有理由進一步提前加息。”
美股CPI公布后，黃金退守1820美元，整體跌幅不大。IG Markets分析師Kyle Rodda說，金價目前保持得相當好，但如果利率市場繼續對美聯儲采取鷹派行動進行定價，那么從基本面看金價將大幅下跌。
“周四的CPI比預期的要高，2月份的CPI也可能比預期的要高，但再次強調，經濟從現在開始會在多大程度上放緩，這應該對市場有影響，”Bleakley Advisory Group首席執行官Peter Boockvar說，“我將利用這個機會，再一次表達我對金銀的看好。從現在開始，要么美聯儲收緊過度，經濟增長放緩，導致美聯儲回心轉意，這將對黃金有利；要么美聯儲在收緊方面仍將過慢，實際利率將繼續為負，這也對黃金有利。”
白宮警告俄羅斯隨時可能入侵烏克蘭 避險情緒大爆發
在炙熱CPI引發美國債市拋售潮后，周五一則突發消息令俄羅斯-烏克蘭局勢驟然升溫，白宮警告俄羅斯隨時可能入侵烏克蘭，多國建議公民盡快離開烏克蘭。
在白宮的新聞發布會上，美國國家安全顧問沙利文(Jake Sullivan)說，俄羅斯現在有足夠的軍力對烏克蘭展開大規模軍事行動，“隨時都可能”發動攻擊。任何仍在烏克蘭的美國人都應該在未來24-48小時內離開。他說，俄羅斯入侵可能從空襲開始，這將使撤離變得困難。
沙利文發表上述講話前，拜登在白宮戰情室與大西洋彼岸的領導人進行了一次保密視頻通話，尋求盟國在日益惡化的局勢下團結一致。
沙利文說，目前還不清楚普京是否確實下達了發動入侵的命令。他說，他預計拜登很快會就這場危機與普京通電話。
英國還建議本國公民離開烏克蘭，英國首相約翰遜表示，北約盟國有必要明確表示，如果俄羅斯入侵烏克蘭，將準備實施一攬子嚴厲的經濟制裁。
俄羅斯已在烏克蘭邊境附近部署超過10萬兵力，但否認可能計劃入侵烏克蘭的指控。俄羅斯表示除非要求得到滿足，否則可能采取技術性軍事行動。俄羅斯并未具體說明會采取何種行動。
俄羅斯與白羅斯周四展開為期10天聯合軍演，演習地點靠近烏克蘭接壤邊境。西方國家稱，演習行動使地緣緊張局勢升溫。
同日，密西根大學表示，2月消費者信心指數初值降至61.7，為2011年10月以來的最低水平，1月終值為67.2。路透訪查的經濟學家此前預計該指數將小幅上升至67.5。一年期通脹預期從1月份的4.9%升至5.0%，為2008年7月以來的最高水平。5-10年通脹預期保持在3.1%的11年高點。
美國消費信心指數降至逾10年新低，加上烏克蘭地緣緊張局勢升溫，美股尾段急轉直下，華爾街股市的拋售加劇，道指一度跌621點，全日低見34620點；納指最多曾瀉3.19%，低見13733點。周五道指跌500點，標普跌近2%并創2020年10月來最大兩日跌幅，大型科技股居多的納指100跌超3%。
“如果烏克蘭受到攻擊，這將使我們的觀點更加科學，即美聯儲將比市場目前認為的更為鴿派，因戰爭將使前景更加不確定，”Infrastructure Capital Management投資長Jay Hatfield表示。
俄烏地緣政治緊張局勢陡然升級，市場對美聯儲3月加息50個基點預期降溫。避險需求令10年期美國公債收益率周五下跌8個基點，至1.949%，勢將錄得兩個多月來最大單日跌幅，但仍有望錄得連續第三周周線上漲。
“我們只需要看周末事態如何發展，以及國際領導人是否能將事態控制住，”紐約Great Hill Capital LLC的管理成員Thomas Hayes表示。“因為如果不這樣做，那么連鎖反應可能是實質性的，而這正是市場所擔心的。”
匯市方面，美元在避險需求下迅速走高，美指收于96關口上方。CIBC Capital Markets外匯策略主管Bipan Rai表示，美元升值是沙利文言論的直接結果。
Rai表示，美元走高，再加上美國公債和日圓等其他避險資產的走勢，表明市場對入侵前景越來越擔心。“這絕對是避險走勢，”他說
另外，沙利文的言論將美國原油期貨價格推至每桶94.66美元，為2014年以來的最高水平。最終，這兩個指標原油均觸及2014年底以來的最高水平，超過了周一創下的高點，并連續第八周上漲，原因是隨著需求從新冠疫情中復蘇，人們對全球供應的擔憂日益加劇。
在最后一個小時的交易中，交易量飆升，全球指標布倫特原油的交易量攀升至兩個多月來的最高水平。
黃金周五勁升至近兩個月高點，最高觸及1865美元，單日大漲超30美元，因對通脹飆升以及俄羅斯和烏克蘭緊張局勢升級的擔憂，提振了對這種避險金屬的需求。
“黃金開始恢復漲勢，部分投資者正尋求避險，以防范美聯儲過于激進的緊縮周期可能威脅經濟成長。”經紀公司OANDA資深市場分析師Edward Moya表示，“如果(俄羅斯)開始軍事行動，金價可能升至1,900美元上方。”
下周展望：
展望下周，在驚心動魄的兩大風暴后，接下來市場重點關注美國1月零售銷售數據，中國1月居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)，英國1月就業和通脹，日本第四季國內生產總值(GDP)。澳洲聯儲和美聯儲將分別公布最新政策會議記錄。此外，多位美聯儲官員將發表講話。
具體來看，經濟數據方面，周一無重要數據出爐，周二英國1月失業率、德國2月ZEW經濟景氣指數、歐元區2月ZEW經濟景氣指數以及美國1月PPI、美國2月紐約聯儲制造業指數將陸續出爐。周三重點關注美國1月零售銷售以及中國1月CPI，其他數據還包括英國1月CPI、英國1月零售物價指數以及美國2月NAHB房產市場指數。
周四可關注澳大利亞1月季調后失業率、美國上周初請失業金人數、美國1月新屋開工總數年化、2月費城聯儲制造業指數等。周五日本1月核心CPI、法國1月CPI等是重點。
央行動態方面，當地時間周一美聯儲理事會召開閉門會議，審查并決定放貸比例和貼現率，會議持續時間待定。同日，歐洲央行行長拉加德參加歐洲議會關于該央行2020年年度報告的辯論。
不過更為關鍵的是周四的美聯儲貨幣政策會議紀要，本周炙熱的美國1月CPI令加息概率進一步攀升，3月加息50個基點的幾率一度接近100%。
目前，高盛上調了對美聯儲加息路徑的看法，稱預計美聯儲今年將加息七次，每次25個基點。匯豐控股美國經濟學家Ryan Wang說，該行目前預計美聯儲的初步加息幅度將超過此前的預期，3月份將加息50個基點，2022年將再加息四次，每次25個基點。
周五多位美聯儲高官密集發表講話。2022票委布拉德、2022票委梅斯特、2023年票委埃文斯以及美聯儲理事沃勒將陸續就當前經濟狀況和貨幣政策發表講話。
除此之外，下周澳洲聯儲將公布貨幣政策會議紀要、歐洲央行公布經濟公報、美國參議院銀行委員會對鮑威爾的美聯儲主席提名進行投票。
財經事件方面，市場重點關注俄烏局勢。周五白宮突然警告俄羅斯隨時可能入侵烏克蘭，美國公民應即時離開烏克蘭。拜登將與德國、法國等國領袖舉行電話會議，商討烏克蘭危機。另外，英國外交部門促請仍在烏克蘭的公民盡快離開。該消息在周五引發風險資產劇烈拋售，市場將對此持續追蹤。