Investing.com – 金價將漲至3750美元? 市場甚至還不敢肯定金價短期內能重返2000美元時，就有人預測了更遙遠的未來。
對黃金而言，若看漲至天價，別人會認為是瞎掰；若極度看跌，別人也會覺得是胡扯。但是如果這些極端預測正確，那麼未來幾周和幾個月，金價可能出現現象級的波動。
金價創下10個月來最大單月漲幅，通脹是市場主旋律
上週五(5月28日)收盤，黃金期貨價格給此前72小時的震盪畫上句號，重新收復1900美元關口。同時，5月全月累計上漲8%，創下去年7月以來即10個月來最大單月漲幅。
這個月金價的主要驅動因素是通脹數據——這也是支撐金價反彈的另一個因素。過去幾個月，通脹數據令經濟學家感到不安，他們擔心，隨著房價、美國房屋的主要建材木材的價格飆升，2021年的通脹可能創下35年來新高。
美國財長珍妮特·耶倫(Janet Yellen)在上週四表示，美國通貨膨脹率較一年前飆升，很可能是由疫情造成原材料短缺引發的暫時現象，可能到年底每個月的年率數據都會維持高位。
在其他所有條件不變的情況下，通脹上升利多黃金，通常市場視黃金為在金融和政治動盪時期的最佳保值手段。
CPI通脹指標飆升，但美聯儲最青睞的通脹指標不是這個
但是最近幾個月，黃金的競爭對手——美元和美債收益率也因通脹上升而走高。儘管美聯儲多次表示暫時不會加息，投資者仍然押注美聯儲將比預期更早地加息。這一押注引發市場拋售黃金，使得金價一度跌至1674美元/盎司下方的近11個月低點。不過，隨後收益率和美元回落，金價回升至1900美元/盎司。
美聯儲承認供應鏈瓶頸造成了價格壓力，其通脹目標是2%，但過去10年，幾乎沒有實現這一目標，批評人士將之歸因於美聯儲固執地緊盯PCE這個剔除了食品和能源的溫和通脹指標，而食品和能源是最不穩定通脹分項因素。
另一方面，包括食品和能源因素的消費者價格指數(CPI)年率在4月份達到了4.2%，創下近13年來最大漲幅，原因是美國經濟迅速復蘇，成本飆升。
往事重現？即使美聯儲收緊政策，金價仍可能繼續上漲
撇開通脹，多項技術分析表明，金價還有很多上漲空間，足以讓金價升破去年8月份的創紀錄高位高於2000美元的水準。
Investing.com英文站撰稿人克裡斯·韋爾梅倫(Chris Vermeulen)認為，如果金價突破了2067美元，且還能維持全部勢頭，金價可能達到3750美元。
他寫道，“最近金價重新站上1900美元，表明黃金可能進入新的牛市。”“如果我們的研究是正確的，金價可能會繼續走高——在2021年10月中旬左右見頂。”
他認為，一旦金價突破1960至1965美元，應該會繼續漲至2067美元，然後很快升至2305美元。
“重要的是要瞭解價格如何隨著時間的推移在升浪/下跌浪/階段浪中移動。”
“我認為，黃金漲勢的這個階段與2003至2006年的漲勢非常相似，我們可能會看到金價繼續走高，同時美國/全球市場也繼續溫和走高。”
克裡斯·韋爾梅倫表示，由於市場預計美聯儲和全球央行將收緊貨幣政策，無論何時收緊，資本配置的方式發生了變化。
他說，2005年至2007年出現過這種情況，當時美聯儲加息，試圖以有序的方式使市場去杠杆，但美股和貴金屬價格繼續上漲，因為交易員和投資者開始對沖未知的市場事件風險。
當前，人們普遍預計美聯儲將在明年至2023年加息，不過，還有一種猜測，為避免通脹，美聯儲將被迫提早行動。克裡斯·韋爾梅倫表示，“2004年至2007年的黃金走勢與我們目前看到的驚人地相似。”
他說，如果金價按照15年前的週期，金價可能會漲至6500美元，不過他指出自己“目前專注于3750美元附近的目標水準”。
警惕上漲之路上的回調風險
另一方面，印度加爾各答的S.K. Dixit Charting的蘇尼爾·庫馬爾·迪克西特(Sunil Kumar Dixit)對當前的黃金漲勢持懷疑態度，並認為金價將跌至1830美元下方。
他認為，如果金價重新站穩1900美元水準，可能會進一步漲至1922美元，然後是1958美元，形成一個“三重頂形態”。
但是，他還表示：“對我來說，從1960美元開始大跌的可能性要比升破2000美元更高。”
不過，蘇尼爾·庫馬爾·迪克西特不認為自己是黃金空頭，他其實很喜歡黃金，但他表示他還沒有到可以忽視黃金上漲之路上各種障礙的程度。因此，他稱自己為“現實主義者”。
許多人也認為金價在經過今年早些時候的疲弱後，重新站上1900美元理所應當，甚至有些遲。但是由於黃金此前在1700美元至1800美元區間開始小幅反彈後多次回調，所以可以理解這些人士對極度看多情緒的懷疑。
作者Barani Krishnan，翻譯：劉川。
注：為確保各類市場分析的多樣化， Barani Krishnan綜合了大量外部觀點，他本人不持有任何大宗商品倉位和相關證券。