在前一交易日略微調整后,國際油價周二再度走高,美油站上53美元關口,布油突破56美元,均創2020年2月以來新高,繼續受益于市場預期美國推出更多財政刺激措施、沙特自愿減產、大規模疫苗接種和美國API原油庫存減少的支持。而新冠肺炎疫情仍然繼續惡化,這在一定程度上影響了市場樂觀情緒,或限制油價升勢。截止美國收盤,美國WTI原油2月期貨收漲1.27美元,或2.44%,報53.35美元/桶,最高觸及53.40美元/桶,最低跌至52.04美元/桶;布倫特原油3月期貨收漲1.13美元,或2.03%,報56.70美元/桶,盤中最高觸及56.73美元/桶,最低跌至55.45美元/桶。
原油市場繼續受益于主要發達市場正在進行的大規模疫苗接種,大約4%的英國成年人和3%的美國成年人首次接種疫苗。人們對一旦北半球度過寒冬,需求就會反彈的預期很高,而且越來越高。此外,美國民主黨掌控國會參眾兩院增強了經濟刺激措施加碼的預期,提振了美國經濟快速復蘇的樂觀預期,進而對原油需求產生利好影響。與此同時,沙特阿拉伯(上周宣布)在今年2月和3月自愿減產100萬桶,這讓人們更加預期,今年晚些時候原油市場將出現供應不足。
實際上,瑞銀預計,2021年原油市場將出現供應缺口150萬桶/天,而高盛上調了布倫特原油的預測。高盛在其最新的大宗商品報告中指出,我們正在提前預測原油供應緊張,預計布倫特原油價格2021年夏季將達到65美元/桶,而不是2021年底,隨著新冠疫苗在全球推廣,從2021年第二季度開始市場迅速收緊的可能性正在上升,因為需求反彈強調了生產商恢復生產的能力;雖然價格上漲帶來頁巖氣油商加大活動的風險,美國原油期貨價格目前在50美元/桶上方,將會鼓勵頁巖氣油商的更高活動和積極的自由現金流,由于較高的資本成本和生產商的紀律限制了美國勘探開發公司的反應功能,我們看到這種反應在一開始是沉默的。此外,OPEC+3月的產量水平仍將接近最近的低點,而全球需求在溫暖天氣和疫苗接種增加的推動下開始大幅反彈,表明該集團可能難以迅速提高產量,目前的平衡反映了4月至7月供應將出現130萬桶/天的赤字,盡管OPEC增加了400萬桶/天的產量,但這在歷史上是一個艱巨的任務。
與此同時,美國原油庫存持續下降和美元高位回撤也令油價受益。美國石油學會(API)最新數據顯示,截至1月8日當周,API原油庫存減少582.1萬桶至4.845億桶,連續三周下降,前值減少166.3萬桶,預期減少272萬桶;庫欣原油庫存減少23.2萬桶,前值增加100.3萬桶;汽油庫存增加187.6萬桶,前值增加547.3萬桶,預期增加299.3萬桶;精煉油庫存增加443.3萬桶,前值增加713.6萬桶,預期增加296萬桶。上周美國原油庫存降幅超預期,汽油庫存增幅低于預期,而精煉油庫存增幅超預期。
除了庫存,市場的謹慎樂觀情緒也利好油價。美聯儲政策制定者最近發表樂觀言論,暗示2021年下半年經濟將強勁復蘇,美國當選總統拜登預計將實施大規模財政刺激,冠狀病毒病疫苗的積極進展也對風險情緒有利。
此外,美國能源信息署(EIA)上調美油和布油預測價格也支撐了油價。EIA在其最新的短期能源展望月度報告中預計2021年WTI原油價格為49.70美元/桶,此前預期為45.78美元/桶;預計2021年布倫特原油價格為52.70美元/桶,此前預期為48.53美元/桶;預計2022年WTI原油價格為49.81美元/桶;預計2022年布倫特原油價格為53.44美元/桶。不過EIA
將2021年全球原油需求增速預期調整至556萬桶/日,此前為578萬桶/日,并預測2022年全球原油需求將達到1.0108億桶/日。
阿聯酋能源部長馬茲魯伊周二表示,阿聯酋致力于留在OPEC,希望OPEC+是永久性的;在今年年底之前,石油需求將低于病毒爆發前的水平;阿聯酋警告美國頁巖油公司不要開采過多石油。
即便鑒于今年原油市場的光明前景,但關于短期內原油需求的不利消息仍在一定程度上威脅油價的上行空間。新冠肺炎疫情在歐洲和美國的傳播繼續惡化,甚至中國也在再次封鎖城市,盡管還沒有經歷另一場大規模疫情。據測算,全球新冠感染病例突破9000萬例,各國正忙著采購疫苗,并繼續延長或恢復封鎖,以抗擊新冠病毒變種。
與此同時,沙特阿拉伯可能會對OPEC+的最新合規數字感到憤怒。路透社周二援引油輪跟蹤機構石油物流(oil-logistics)的消息稱,OPEC+去年12月減產執行率降至75%。這是自2020年5月達成新的減產協議以來最低的合規水平,這表明OPEC+產油國正在開始增產,或令油市再度面臨壓力。
接下來,有關美國刺激計劃和病毒疫苗的線索,將與美國能源情報署(EIA)官方原油庫存數據和美國通脹數據一起,決定國際油價近期走勢。市場預計截至1月8日當周原油庫存將減少272萬桶,此前一周美國原油庫存減少801萬桶至至4.855億桶。若數據顯現下降趨勢料支持油價進一步上漲。
美元指數
美元指數周二早盤短暫調整后自90.579高點下滑,延續隔夜自近三周高位的回落走勢,結束了連續三天的漲勢,創下一個多月來最大跌幅,市場樂觀情緒削弱了美元的避險需求。同時,市場在消化美國財政政策趨于明朗化的消息后,開始重新審慎經濟走向前景,并押注美聯儲短期內不會收緊貨幣政策,這遏制了美元指數的反彈的步伐。
美國勞工統計局周二發布的最新職位空缺和勞動力流失率調查(JOLTS)顯示,11月最后一個工作日的職位空缺數量為650萬個,不及市場預期的690萬個,10月為660萬個。美國11月職位空缺數下降幅度小于預期,表明在疫情重新抬頭之前,用工需求保持相對穩定。該數據比月度非農就業報告滯后一個月。后者顯示11月雇主招聘增速放慢,12月則因餐館酒吧關門而直接下降。盡管疫苗帶來了希望,但隨著疫情持續蔓延,部分行業招聘活動可能繼續受到抑制。美國上周新增創紀錄的180萬新冠病例,死亡人數也創新高。
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示,我們可能會看到價格的再平衡,比預期更強勁;希望美國能更快地達到美聯儲2%的通脹目標;經濟包容、平等等充滿希望的問題將成為拜登政府的“核心”議題;必須繼續進行保證基本收入的討論。
克利夫蘭聯儲主席梅斯特稱,需要繼續實施貨幣和財政政策,以限制疫情對經濟的持久損害;經濟前景存在高度的不確定性;隨著時間的推移,一些最糟糕的情況和經濟下行風險已經減少;經濟顯示出的韌性表明,疫苗接種后的恢復可能會比預期的更強;美聯儲的政策制定者已經做好了適當的準備,以促進廣泛的可持續復蘇;美聯儲的政策將取決于雙重目標的進展;對美聯儲當前的政策感到滿意;如果經濟恢復符合預期,無需在2021年調整貨幣政策。
圣路易斯聯儲主席布拉德表示,2021年經濟預期依然較為強勁,處于趨勢之上;通脹預期將有所上行;現在就談論調整資產購買措施還為時過早;基線預期是2021年經濟表現良好;(美債)收益率正常化是很好的結果;對金融穩定風險有所擔憂;目前(金融資產)估值尚不清晰,不足以令人擔憂。
堪薩斯城聯儲主席喬治在周二的講話中對2021年的經濟前景表示樂觀,同時認為現在猜測央行何時回撤貨幣政策支持“為時過早”;在做出調整之前,在實現高就業和2%的平均通脹目標方面,還需要進一步的實質性進展,這種觀望方式將指導貨幣政策的發展軌跡”;由于疫情復發和財政支持的不確定性,2020年末經濟陷入停滯,最近通過的財政刺激措施,較低的庫存和疫苗推出,表明2021年經濟將更強勁。
波士頓聯儲主席羅森格倫表示,美聯儲將把短期利率保持在較低水平,直到通脹率持續達到2%,并將繼續購買較長期資產,直到經濟增長站穩腳跟;未來兩年就業將大幅增長;預計在大量財政和貨幣政策的支持下,經濟將從2021年下半年開始強勁復蘇;預計美國通脹率無法在同樣的時間框架內持續達到2%;因為疫情進一步凸顯出收入不平等的問題,造成人們面臨迥然不同的結果。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道擴散,油價緊隨上軌發展;14和20日均線看漲;隨機指標企穩于超買區。
4小時圖:保利加通道上揚,油價升穿上軌;14和20均線看漲;隨機指標在超買區走高。
1小時圖:保利加通道上揚,油價緊隨上軌發展;14和20小時均線看漲;隨機指標在超買區走高。
綜述:預計日內油價將在52.00-54.60區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注54.00心理關口,突破后將上探2020年2月20日高點54.60,然后是2019年12月3日低點55.30和2020年1月24日高點55.90,以及2020年1月23日高點56.15和2019年12月3日高點56.75;而下方支持留意1月13日低點53.30,跌破將下探1月11日高點52.65,然后是1月12日低點52.00,然后是1月11日低點51.50和1月8日低點50.80,以及1月7日低點50.35和1月4日高點49.80。
布倫特原油
日圖:保利加通道擴散,油價緊隨上軌發展;14和20日均線看漲;隨機指標企穩于超買區。
4小時圖:保利加通道上揚,油價升穿上軌;14和20均線看漲;隨機指標在超買區走高。
1小時圖:保利加通道上揚,油價緊隨上軌發展;14和20小時均線看漲;隨機指標在超買區走高。
綜述:預計日內油價將在55.45-58.50區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注2020年2月21日低點57.70,突破將上探58.00心理關口,然后是2020年1月27日低點58.50和2020年2月20日低點58.90,以及2020年2月21日高點59.20和2020年2月20日高點60.00;而下方支持留意1月13日低點56.80,跌破將下探1月8日高點56.30,然后是1月11日高點56.00和1月12日低點55.45,以及1月11日低點54.95和1月8日低點54.30。
周三關注:
美國12月消費者價格指數(CPI)
美國EIA每周原油庫存變動
圣路易斯聯儲主席布拉德發表講話
美聯儲主席鮑威爾發表講話
美聯儲理事布雷納德發表講話
費城聯儲主席哈克發表講話
2021-01-13