國際油價周三繼續上揚,創近9個月新高,主要受到新冠疫苗的積極進展、美國即將出臺財政刺激的樂觀預期、OPEC+將延長減產計劃、美國EIA原油庫存下降和地緣政治緊張局勢等多重因素支撐。但美國活躍石油鉆井平臺數增加和新冠肺炎疫情的擔憂,令油價上行受限。截止美國收盤,美國WTI原油1月期貨收漲1.0美元,或2.23%,報45.78美元/桶,最高觸及46.22美元/桶,最低跌至44.71美元/桶;布倫特原油1月期貨收漲0.92美元,或1.92%,報48.81美元/桶,盤中最高觸及49.02美元/桶,最低跌至47.69美元/桶。
樂觀的美國庫存報告推動油價大幅上揚,觸及今年3月第一輪疫情席卷全球經濟以來的最高水平。美國能源情報署(EIA)公布的每周原油庫存數據顯示,截至11月20日當周,美國原油庫存減少75.4萬桶至4.925億桶,預期增加22.5萬桶,前值增加76.8萬桶;汽油庫存增加218萬桶,創6月5日當周以來新高,預期增加115萬桶,前值增加261.1萬桶;精煉油庫存減少144.1萬桶,連續10周下降,預期減少225萬桶,前值減少521.7萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存減少172.1萬桶,前值增加120萬桶。此外,上周美國國內原油產量增加10萬桶,至1100萬桶/日。EIA原油庫存意外錄得下降,但汽油庫存連續第二周錄得增長,值得擔憂。近期重新出現的地緣政治緊張局勢支撐了近期的油價,如沙特吉達的油庫襲擊事件以及今日的紅海游輪襲擊事件。在人們擔心美國和伊朗之間的地緣政治緊張局勢之際,據路透社報道,美國近日將俄羅斯和中國的四家公司列入黑名單,指控它們推動伊朗導彈項目。
除此之外,受多種因素的推動,11月份國際油價上漲了近30%。首先,本月已報告實驗結果的新型冠狀病毒疫苗的積極進展,提高了人們對未來幾個月可治愈冠狀病毒的預期,進一步強化了全球經濟強勁復蘇的觀點,緩解了對石油需求前景疲弱的擔憂。
其次,市場預計拜登(Biden)擔任總統期間將出臺新一輪財政刺激方案,同時美聯儲(Fed)也會采取進一步的貨幣寬松行動,以提振美國經濟,進而刺激原油需求。
最后,在11月30日舉行的主要產油國會議上,OPEC+將最終簽署一項協議,將減產期限延長至2021年1月以后,這一預期也推動了油價上漲。三位接近OPEC+的消息人士表示,盡管油價上漲,但OPEC和包括俄羅斯在內的盟國仍傾向于推遲明年的石油增產計劃,以在第二波新冠疫情和利比亞產量上升期間支撐市場。OPEC+原定于1月將產量提高200萬桶/日,約占全球消費量的2%,以降低今年創紀錄的減產力度。隨著需求減弱,OPEC+一直在考慮推遲增產計劃。盡管如此,并不是所有人都對延長減產協議很熱衷。一個潛在的復雜因素是,阿聯酋希望獲得更高的產量配額,尼日利亞也希望獲得更高配額。
道明證券大宗商品策略主管巴特?梅萊克警告稱,市場可能對原油需求前景預期過于樂觀。最新的石油狀況數據顯示油價傾向于看跌,但交易商仍在選擇關注不甚重要的積極因素,例如OPEC+提出2021年初不會停止減產,以及新冠病毒疫苗方面的積極進展。油價出現明確反彈前,原油產品需求可能會進一步疲弱,庫存進一步上升。加上OPEC+生產計劃仍有變數,表明原油目前漲勢過高。的確,原油庫存上升以及仍未結束的經濟疲弱因素將使得WTI油價跌至近期震蕩區間。
不過,對新冠病毒的擔憂令原油多頭信心不足。在這樣的背景下,據《華爾街日報》報道,埃克森美孚公司表示:“冠狀病毒大流行的影響將在未來十年的大部分時間里持續。”該消息還稱,這家石油巨頭還將未來7年的油價預期每年下調11%至17%。
隨著感染率飆升,德國當局本月下令關閉餐館、健身房和電影院。法國和英國等國家實施了更嚴格的限制,而且隨著這些國家的疫情緩解,官員們正在謹慎行動,在圣誕節假期前放松限制措施。法國總統伊曼紐爾?馬克龍周二表示,他會從周六起逐步解除全國范圍的封鎖;英國將在圣誕節期間放松限制措施,允許最多三個家庭在室內聚會。相比之下,德國的限制措施在減緩新冠傳播方面收效甚微。感染水平仍是政府目標水平的近三倍,重癥監護病房的患者數量處于創紀錄水平。
同時,國際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃警告過度寬松的貨幣刺激將帶來風險。其在一次討論全球"長期降息"后果的活動上稱,盡管新的框架和工具可能會加速復蘇,但額外的貨幣刺激可能會給金融穩定帶來重大風險。更寬松的金融環境可能鼓勵過度冒險。貨幣政策制定者將需要在通脹和產出的短期提振與宏觀金融脆弱性的加劇之間取得平衡。財政政策將在大流行后的復蘇中發揮重要作用。
此外,美國鉆井公司連續第四個月增加石油和天然氣鉆井,給油價施加了一些壓力。活躍鉆機數是衡量未來供應的一個指標。美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)最新數據顯示,截至11月27日當周,原油鉆井總數增加10座至241座,預期為232座;天然氣鉆井總數增加1座至為77座,預期為76座;原油和天然氣鉆井平臺總數增加10座,至320座,預期為312座。
美元指數
美元指數周三早盤經過短暫調整后自92.222高點回落,跌破92.00心理關口,觸及91.891近三個月低點,因市場對缺少實質性進展的美國政局局面,以及因此而停擺的財政援助協議談判感到擔心,同時市場預期美國利率在未來數年將維持在紀錄低位附近。此外,有關新冠疫苗的積極消息也削弱了美元的避險需求。
美國人口普查局和經濟分析局周三聯合發布的數據顯示,美國10月商品和服務貿易逆差從9月份的794億美元擴大至803億美元。進口增長2.2%至2063億美元,為2019年9月以來最高水平,出口增長2.8%至1260億美元。數據顯示,特朗普改變美國貿易政策的做法在新冠疫情爆發前取得了一些成果,但疫情對供應鏈和需求的破壞使縮小貿易逆差的目標無法實現。進出口都比危機爆發之初有所改善,不過進口仍低于疫情前水平
美國勞工部周三公布的數據顯示,截至11月20日當周,美國首次申請失業救濟金人數為77.8萬人,這是連續第二周增加,市場預期為73萬人,上周數據由74.2上修為74.8萬。四周移動平均水平為748500,較前一周修正后的平均值增加5000。而截止11月13日當周,續請失業金人數為607.1萬人,比前一周修正后的水平減少29.9萬人。美國上周初請失業金人數進一步增加,表明新冠病毒感染病例的激增和商業限制正在推動裁員,并破壞勞動力市場的復蘇。
美國經濟分析局周三公布的第二次預測顯示,美國第三季度實際國內生產總值(GDP)年增長率為33.1%,與初步估計相符,但低于市場預期的33.2%。根據第二次估算,非住宅固定投資、住宅投資和出口的向上修正被州和地方政府支出、私人庫存投資和個人消費支出(PCE)的向下修正所抵消。
美國商務部周三公布的數據顯示,10月個人支出環比增長0.5%,預估為增長0.4%,9月增長1.2%;而個人收入下降0.7%,降幅大于預期,9月增長0.7%。美國10月家庭支出增幅超過預期而收入下降,意味著在新冠感染人數激增同時缺乏新一輪政府紓困措施的情況下,消費者推動經濟持續增長的資源可能會減少。
密歇根大學周三公布的最新調查顯示,美國11月消費者信心指數(終值)從10月份的81.8降至76.9,低于市場預期和前值77。此外,現狀指數由85.9微升至87,而消費者預期指數則由79.2降至70.5。密歇根大學消費者調查首席經濟學家RichardCurtin評論該數據時稱:“消費者信心在11月下旬保持不變,與月中數據僅相差0.1個百分點,盡管預期部分顯著下降,但影響被對當前經濟狀況更有利的評估所抵消。在未來幾個月,如果新冠肺炎感染和死亡人數像預期的那樣上升,樂觀情緒可能會進一步下降,因這可能會推動更多的封鎖和留在家里的命令,除了強制戴口罩和保持社交距離。”
美聯儲11月政策會議記錄顯示,決策者可能很快就會向市場提供一個更好的指引,讓市場了解他們將繼續購買債券以支撐經濟多久。美國經濟因新冠疫情再度加重而陷入困境,目前仍在艱難地從歷史性衰退中復蘇。會議記錄顯示,新的指引還可能列出政策制定者在削減資產購買之前需要看到的情況。盡管由于前景不確定,一些政策制定者對近期改變指引猶豫不決,但“許多與會者認為,委員會可能希望盡快加強其資產購買指引。”
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道上揚,油價緊隨上軌發展;14和20日均線看漲;隨機指標企穩于超買區。
4小時圖:保利加通道上揚,油價靠近上軌發展;14和20均線看漲;隨機指標走高。
1小時圖:保利加通道上揚,油價自上軌回落;14和20小時均線看漲;隨機指標走高。
綜述:預計日內油價將在44.70-47.00區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注11月25日高點46.20,突破后將47.00心理關口,然后是3月5日高點47.55和3月4日高點48.40,以及49.00心理關口和2月25日低點49.70;而下方支持留意11月26日低點45.65,跌破將下探11月24日高點45.15,然后是11月25日低點44.70和8月26日高點43.75,以及11月23日高點43.30和11月20日高點42.50。
布倫特原油
日圖:保利加通道上揚,油價緊隨上軌發展;14和20日均線看漲;隨機指標在超買區走高。
4小時圖:保利加通道上揚,油價靠近上軌發展;14和20均線看漲;隨機指標走高。
1小時圖:保利加通道上揚,油價靠近上軌發展;14和20小時均線看漲;隨機指標走高。
綜述:預計日內油價將在47.70-50.40區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注3月2日49.50,突破將上探50.00心理關口,然后是3月6日高點50.40和3月4日低點51.00,以及3月5日高點52.00和3月2日高點52.70;而下方支持留意11月24日高點48.00,跌破將下探11月25日低點47.70,然后是2017年6月20日高點47.20和8月31日高點46.50,以及11月23日高點46.10和11月11日高點45.30。
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2020-11-26