周二（11月2日）歐市早盤，隨着美國國債收益率連續下跌，美元兌日元日內跌逾3%，測試113.60附近的低點。雖然日本央行對於經濟前景態度保持樂觀對日元構成一些支撐，但央行政策差異擴大化以及政治不確定性壓力下，日元漲勢恐難延續。北京時間周四，美聯儲的貨幣政策聲明可能會為未來幾個月的市場定下基調。
減碼料將落地，對美聯儲加息預期已升溫
北京時間周四凌晨2:00，美聯儲將公布其利率決議，同時，市場預計美聯儲將批准縮減其每月1200億美元債券購買計劃的計劃，該計劃是在疫情期間為幫助經濟而實施的，投資者也將關注有關利率的評論，以及近期通脹飆升的持續程度。
投資者本周繼續提高他們的預期，認為持續的高通脹將迫使美聯儲比決策者預期的更早、更快地加息。芝加哥商品交易所集團(CME Group)旗下的FedWatch數據顯示，目前聯邦基金期貨合約顯示，市場預期美聯儲明年將加息三次，每次25個基點，而上周晚些時候只有兩次。
高盛(Goldman Sachs)將美國在疫情后的首次加息預期提前一年，至2022年7月，因為這家投資銀行預計通脹仍將居高不下。高盛也預計2022年11月第二次加息，之後每年加息兩次。
高盛首席經濟學家Jan Hatzius在客戶報告中寫道:「我們現在預計，當縮減購債計劃結束時，核心個人消費支出通脹將保持在3%以上，核心CPI通脹將保持在4%以上。」
兩大央行政策前景差異繼續擴大，自民黨選舉獲勝打壓日元
上周四，正如預期的那樣，日本央行(BOJ)將短期利率目標維持在-0.1%，10年期債券收益率維持在0%左右。
在最新的季度預測中，日本央行將截至2022年3月財年的消費者通脹預期從0.6%下調至0%。由於消費疲軟以及疫情造成的供應中斷對工廠產出的打擊，IMF還大幅下調了今年日本的經濟增長預期。這些預測突顯出日本與其它經濟體之間的政策差距。
周一，首相岸田文雄領導的自民黨出人意料地保持眾議院多數地位後，日股日經指數上漲了2.3%，達到一個月高點。民調顯示，岸田文雄所屬的自民黨出乎外界預料，在周日的國會眾議院選舉中保持多數地位，鞏固了他在一個分裂的政黨中的地位，並使他能夠加大刺激力度。
巴克萊銀行(Barclays)駐東京的高級外匯策略師Shinichiro Kadota表示：「政治不確定性發揮作用，施壓日元，但未來影響美元兌日元更大的因素仍然美聯儲。」
美聯儲如暗示加息美兌日料上看115.5
周二公布的日本央行會議紀要顯示，委員們一致認為，隨着疫情病的影響消退，日本經濟有望改善。日本央行的樂觀態度打消了進口成本上升可能破壞經濟復蘇的擔憂，對日元形成支撐。
然而，美聯儲相對日本央行的的鷹派作風將美元兌日元置於有利地位。日元漲勢仍面臨風險。如果美聯儲暗示2022年加息三次，那麼我們可能會看到美元兌日元很快升至115.50或更高。
北京時間11月2日15:20，美元兌日元報113.64/66。